マーケットアービトラージとは何ですか？
マーケットアービトラージとは、異なる市場で同じ証券を同時に売買して、2つの別々の市場の価格差を利用することです。
重要なポイント
- マーケットアービトラージとは、価格差を利用するために異なるマーケットで同じ証券を同時に売買することを指します。トレーダーは単に同じ資産を同時に同量だけ売買するからです。
アービトラージ
マーケットアービトラージについて
アービトラージは、定義により、リスクのない利益を得るために異なる場所にある同じ資産の価格差を利用することです。 これは、一般的な信念に反して、市場が完全に効率的ではないという事実だけのために可能です。 マーケットアービトラージ取引では、アービトラージアーが1つの市場でより高い価格の証券を販売すると同時に、より低い価格の市場で同じ証券を購入します。 利益は、2つの市場における資産の価格の差です。
グローバルに取引される資産の価格が異なる市場で異なる場合にのみ、市場の裁定取引は実行可能なプラクティスとなります。 理論的には、同じ資産の価格はすべての市場取引所で均一である必要がありますが、現実は常にそうであるとは限りません。 この均一性の欠如は、市場の裁定取引の機会を生み出します。
たとえば、会社ABCの株式がニューヨーク証券取引所（NYSE）で1株当たり25ドル、ロンドン証券取引所（LSE）で1株当たり25.15ドルで取引する場合、裁定人はNYSEで25ドルで株式を購入し、それを売ります。 LSEで25.15ドル。これにより、2つの取引所間でその株式の価格スプレッドの差（0.15ドル/株）で利益を得ます。
理論的には、市場の裁定取引はリスクのない活動であると見なされます。トレーダーは同じ資産を同量だけ同時に売買するからです。 繰り返しますが、現実には、リスクのない利益の概念は通常有効ですが、裁定取引業者は相殺市場で価格が変動するリスクを想定しています。 相殺市場での証券の価格は予想外に上昇し、裁定取引業者に損失をもたらす可能性があります。
市場裁定取引の実施
証券価格は需要と供給の力に応じて調整されるため、市場の裁定取引の機会は一般的ではなく、短命です。 基本的に、アービトラージの実践は、それ自体で、短期間でアービトラージの機会を排除するはずです。
市場裁定取引の機会から利益を得るには、かなりの資本が必要です。そのため、機関投資家とヘッジファンドは市場裁定取引の機会から利益を得ることができます。 通常、価格の異なる証券間のスプレッドはわずか数セントです。
市場の裁定取引の機会は、通常、買い手と売り手の間の非対称情報により発生します。 効率的な市場の理論は実際に機能しますが、市場は常に100％効率的であることを示していません。 市場の非効率性のそのような機会の1つは、ある売り手の売り値が、「 負のスプレッド」 としても知られる別の買い手の買い価格よりも低い場合 です。 たとえば、これは、ある銀行が通貨の特定の価格を引用し、別の銀行が別の価格を参照している場合に発生する可能性があります。 このような状況が発生すると、市場の裁定取引の機会が生まれます。 ただし、これらの機会を見つけるには十分に訓練された目が必要です。
