目論見書とは？
目論見書は、証券取引委員会（SEC）が要求し、提出する正式な文書であり、一般に販売するための投資オファーに関する詳細を提供します。 目論見書は、株式、債券、および投資信託の募集のために提出されます。 目論見書は、投資家がより多くの情報に基づいた投資決定を行うのを支援するために使用されます。
目論見書
重要なポイント
- 目論見書は、証券取引委員会（SEC）が要求し、提出する正式な文書であり、一般に販売するための投資オファーに関する詳細を提供します。 株式または債券を一般に販売することを希望する企業は、SECへの登録プロセスの一部として目論見書を提出する必要があります。 ミューチュアルファンドの目論見書には、その目的、投資戦略、リスク、パフォーマンス、分配ポリシー、手数料、費用、およびファンド管理に関する詳細が含まれています。
目論見書の仕組み
株式または債券を一般に販売することを希望する企業は、SECへの登録プロセスの一部として目論見書を提出する必要があります。 企業は予備的および最終的な目論見書を提出しなければなりません。 ただし、SECには、さまざまな証券の目論見書に記載されている内容に関する特定のガイドラインがあります。
暫定目論見書は、セキュリティ発行者が提供する最初の提供文書であり、ビジネスおよび取引の詳細のほとんどが含まれています。 ただし、予備的目論見書には、発行される株式数や価格情報は含まれていません。 通常、予備的目論見書は、提案されている証券の市場への関心を評価するために使用されます。
最後の目論見書には、一般への投資提供の完全な詳細が含まれています。 最終目論見書には、最終的な背景情報、発行される株式または証明書の数、および募集価格が含まれています。
目論見書には、次の情報の一部が含まれています。
- 会社の背景と財務情報の簡単な要約株式を発行する会社の名前株式数提供されている証券の種類募集が公開か非公開か会社のプリンシパルの名前引受を行っている銀行または金融会社の名前
一部の企業は、目論見書である要約目論見書の提出を許可されていますが、これは最終目論見書と同じ情報の一部を含んでいます。
目論見書の種類：投資信託
ミューチュアルファンドの場合、ファンドの目論見書には、その目的、投資戦略、リスク、パフォーマンス、配布ポリシー、手数料、費用、およびファンド管理に関する詳細が含まれています。 ミューチュアルファンドが請求する手数料は投資家の利益を奪うので、手数料は目論見書の冒頭近くの表に記載されています。
購入、販売、および資金間の移動の料金が含まれています。 この形式は、さまざまな投資信託のコストの比較を簡素化します。 通常、高コストのファンドは1.5パーセントを超える料金を請求しますが、低コストのファンドは1パーセント以下を請求します。
目論見書の例
PNC Financialは2019年にSECに目論見書を提出し、新たな債務の発行を要求しました。 一般に提供されるシニア債は、満期ごとに特定の利回りを支払うための債券または約束手形です。
確認のために、シニア債は、破産の場合に他の無担保債に優先する債務証券または債券です。 会社の清算の際に資産が利用可能な場合は、先にシニアノートを支払わなければなりません。 シニア債は、より高いレベルのセキュリティとデフォルトのリスクの低減を備えているため、シニア無担保債と比較して、クーポン利率が低くなります。
以下は目次の目論見書の一部であり、オファリングに関する基本情報を提供します。 次の情報が一覧表示されます。
- 提供される有価証券、3.50％を支払うシニアノート2024年1月23日のノートの満期日まだ決定されていない発行日利息の支払方法と発行額の種類資金調達、債務の返済、または株式の買い戻しが含まれる場合があります
目論見書における特別な考慮事項とリスク
目論見書が発行される別の理由は、証券またはファンドへの投資に伴うリスクを投資家に知らせることです。 会社は株式または債券の発行を通じて資金を調達しているかもしれませんが、投資家は会社の財務を調査して、会社がコミットメントを果たすのに十分な財務的に実行可能であることを確認する必要があります。
通常、リスクは目論見書の早い段階で開示され、後で詳しく説明されます。 会社の年齢、経営経験、経営陣の事業への関与、および株式発行者の資本化についても説明します。 また、目論見書の情報は、関連情報が完全に開示されていなかったという主張から発行会社を守ります。
