スマートベータが取引所上場ファンド（ETF）の全体像の中でますます重要な（そしてより大きな）部分になるにつれて、プロと小売の両方のETFユーザーは、代替加重のアイデアが債券スペースにいつ入るかを公然と疑問に思っています。 。
議論にはメリットがあります。 結局のところ、管理資産と人口の両方の面で、今日のスマートベータユニバースは株式ファンドに支配されています。 より多くのアドバイザーや投資家がスマートエクイティファンドに温かくなるにつれて、オルタナティブウェイトボンドファンドの需要が増加する可能性があります。 多くの伝統的な債券ファンドは、キャップウェイト株式ETFと同じ欠点に苦しんでいるので、それは理にかなっています。
これらの欠点には、多様性の欠如と、最大の、必ずしも最高とは限らない、最大の証券への依存がリターンの主な要因として含まれます。 たとえば、標準的な総債券ETFは通常、米国債および住宅ローン担保証券（MBS）に過剰に割り当てられます。これは、高利回りの企業および新興市場の負債に対するエクスポージャーがないことを意味します。
同様に、多くのレガシー社債ETFは、問題の規模または未解決の問題の価値によって構成要素の重量を量ります。 社債を用いた代替の重み付け方法は、収入を増やし、潜在的にリスクを下げることができます。
確立された運賃
ETFユーザーはよりスマートなベータボンドETFを求めてきましたが、実際には、このカテゴリには実際にいくつかのレガシー製品があります。 たとえば、Invesco Emerging Markets Sovereign Debt Portfolio（PCY）は10年以上経過しており、約38億ドルの運用資産を抱えるPCYは、新興国債券の最大のETFです。
PCYは、独自のインデックス手法を使用して、発展途上の世界のソブリン債へのエクスポージャーを提供し、ETFに従来の新興市場の債券ファンドと比べて国レベルでの見方を大きく変えました。
次に、RAFI Bonds US High Yield 1-10 Indexを追跡するInvesco Fundamental High Yield Corporate Bond Portfolio（PHB）があります。 PHBも10年以上前であり、9億4, 400万ドル以上の運用資産を保有しています。
それでも、これらのファンドが示す約束にもかかわらず、2018年第4四半期の時点で、たった2つの債券ETFが10億ドルを超える資産を持っていました。
もっと期待する
スマートベータボンドETFの世界はまだまばらですが、一部の有名なETF発行者はそれを変えようとしています。 BlackRockのiShares、Goldman Sachs、JPMorgan Asset Managementは、スマートベータボンドETFの世界に既に参入している、または拡大を計画している発行体の1つです。
「技術の進歩は、スマートベータの成長にも大きな影響を与える可能性があります」とFTSEラッセルは述べています。 「データの可用性の向上とデータサイエンスの開発により、スマートベータインデックスは、資産クラス全体でさまざまなアプローチが増えていることを反映している可能性があります。 特に、債券スマートベータは、多くの市場参加者にとって関心のある分野です。なぜなら、問題の債務の市場価値によってインデックスを構築する標準的なアプローチは、ユーザーのリスク選好を反映しない可能性があるからです。
ルールベースの債券ETFは、信用リスク、金利リスク、利回りなどの要因を選別して強調できます。
