ハイブリッドセキュリティとは
ハイブリッドセキュリティは、2つ以上の異なる金融商品を組み合わせた単一の金融セキュリティです。 「ハイブリッド」と呼ばれることも多いハイブリッド証券は、一般的に負債と株式の両方の特性を兼ね備えています。 ハイブリッド証券の最も一般的なタイプは、普通の債券の機能を備えた転換社債ですが、転換社債の価格変動の影響を強く受けます。
ハイブリッドセキュリティ
ハイブリッド証券について
ハイブリッド証券は、取引所または証券会社を通じて売買されます。 ハイブリッドは、投資家に固定または変動の収益率を与え、利息または配当として収益を支払う場合があります。 一部のハイブリッドは、成熟時に額面価格を保有者に返却し、一部のハイブリッドは税制上の利点があります。 ハイブリッド証券は難解な負債の形態と見なすことができ、その複雑さのために売却が難しい場合があります。
ハイブリッド証券の種類
転換社債に加えて、ハイブリッド証券の別の一般的なタイプは転換普通株式です。これは普通株式の配当が支払われる前に固定または変動レートで配当を支払い、基礎となる会社の株式と交換することができます。
現物トグルノートは、発行会社が投資家のおかげで金利から追加の負債への支払いを切り替えることができる別のタイプのハイブリッドセキュリティです。すぐに。 この利子繰延により、会社はキャッシュフローを維持できますが、キャッシュフローの状況が解決されない場合、元本の支払いが大きくなることはありません。
ハイブリッドセキュリティの各タイプには、固有のリスクと報酬の特性があります。 転換社債は、通常の社債よりも高い上昇の可能性を提供しますが、従来の社債よりも利子が低く、基になる会社の業績が低いリスクに直面しています。 また、クーポンの支払いに失敗し、満期時に債券の額面を返済できないこともあります。 転換証券は、通常の証券よりも大きな収入の可能性を提供しますが、基礎となる会社が業績を下回った場合でも価値を失う可能性があります。 ハイブリッド証券のその他のリスクには、繰延利払い、支払不能、市場価格の変動、早期返済、非流動性が含まれます。
特別な考慮事項
洗練された投資家のニーズを満たすために、他の新しいタイプのハイブリッド証券が常に導入されています。 これらの証券の一部は非常に複雑であるため、負債または資本のいずれかとして定義することは困難です。
理解するのが難しいことに加えて、一部のハイブリッド証券に対する別の批判は、投資家が潜在的なリターンワラントよりも多くのリスクを取ることを必要とすることです。 ハイブリッド証券は個人投資家向けには販売されていませんが、機関投資家でさえ、ハイブリッド証券を購入する際に締結する取引条件を完全に理解できない場合があります。
