他の6つの主要通貨に対する米ドルの価値を追跡する米ドル指数（USDX）と、20年間のダウ・ジョーンズ工業平均（DJIA）、ナスダックおよびS&P 500の価値の比較（2011年時点） ）、相関係数はそれぞれ0.35、0.39、0.38です。 すべての係数が正であることに注意してください。つまり、米ドルの価値が上がると、株価指数も上がりますが、それは一定量だけです。 各係数が0.4未満であることも注目に値します。これは、株価指数の動きの約35％〜40％のみが米ドルの動きに関連していることを意味します。
国の通貨は、世界市場で利用可能な通貨単位の量が減少するとき（つまり、FRBが金利を上げて支出を削減するとき）、2つの方法で世界の他の地域よりも価値が高くなります。またはその特定の通貨の需要の増加によって。 米ドルの増加がアメリカ株の価値に影響を与えるという事実は、米ドルが株を購入するために必要であるため、自然に思えます。
投資家の米国ベースのポートフォリオの価値に対する米ドルの価値の大幅な減価償却の影響は、ポートフォリオの内容に大きく左右されます。 言い換えれば、ドルが他の多くの通貨に対して大幅に値下がりした場合、ポートフォリオの価値は以前よりも低く、以前よりも高く、または以前とほぼ同じになる可能性があります。それはポートフォリオの種類によって異なります。
米ドル株式相関シナリオ
次の3つの例は、投資家のポートフォリオに対するグリーンバックの減少のさまざまな潜在的影響を示しています。
1.最悪のシナリオ。 あなたのポートフォリオは、お金を稼ぐために輸入された原材料、エネルギー、または商品に大きく依存する株式で構成されています。 米国経済の製造部門の大部分は、完成品を作るために輸入原料に依存しています。 米ドルの購買力が低下すると、メーカーは以前よりも多くの商品を購入するためのコストがかかり、利益率、そして最終的には収益に圧力がかかります。
輸入品の価格への依存やドル安の影響を適切にヘッジしていないポートフォリオの企業は、多くの外国為替リスクにさらされる可能性があります。 たとえば、輸入木材を使用して野球用バットを製造する会社は、米ドルが下落した場合、木材の代金を支払う必要があります。 この場合、木材の高コストを補うために、販売単位あたりの収益を減らすか価格を上げる（および顧客を失うリスク）かを判断する必要があるため、米ドルが低いと会社にとって問題になります。
2.ありそうなシナリオ。 あなたのポートフォリオは多様な企業の集まりで構成されており、どの経済部門でも太りすぎではありません。 また、国際的に多様化し、世界中で事業を展開する企業の株式を保有し、多くの異なる市場に販売しています。 この状況では、ドルの減少はポートフォリオにプラスとマイナスの両方の影響を及ぼします。
あなたが所有する会社がお金を稼ぐために米ドルの高低に依存している程度が要因となり、それが多様化が重要である理由です。 典型的なポートフォリオの企業の多くは、米ドルの下落による事業のリスクをヘッジしています。これは、グリーンバックの変化のプラスとマイナスの影響を相殺するはずです。
3.ベストケースシナリオ。 あなたのポートフォリオは、米国の製造品を世界中に輸出している企業で構成されています。 外国の収益と国際輸出に大きく依存している企業は、米ドルの価値が下落した場合、他の世界の通貨から換算すると米ドルが増えるため、非常にうまくいくでしょう。 これらの企業は世界中で製品を販売しており、低価格は国際市場で高品質のアメリカ製品の価格競争力を高めています。
ボトムライン
アメリカの株式、特に市場指数に含まれる株式の価値は、米ドルの需要とともに増加する傾向があります。つまり、正の相関があります。 この関係について考えられる説明の1つは、外国投資です。 より多くの投資家が米国株式に資金を投入するにつれて、米国株を購入するために最初に米ドルを購入する必要があり、その結果、インデックスの価値が上昇します。
