Snapchatは、2011年にスタンフォードで製品デザインクラスのEvan Spiegelの最終プロジェクトとしてスタートしました。創業者兼CEOは、写真やテキストを開いた後に永久に削除するモバイルアプリを売り込みました。 彼のクラスメートはそれがひどい考えだと思った。 8年後、Snapchat（同社の正式名称はSnap Inc.（SNAP））は、最も人気のあるソーシャルメディアアプリの1つになりました。
Snapは2017年3月に170億ドルの時価総額で公開され、取引初日に1株あたり24ドルで247億ドルに押し上げられました。 この爆弾IPOは、SpiegelのSnap株で3700万株を獲得しました。これは当時6億3700万ドル相当で、2017年の最高額のCEOになりました。
しかし、最初の成功にもかかわらず、SnapはIPO以来苦労しました。 問題は多くありますが、それらは一般にSnapchatが投資家が賭けたのと同じくらい早くそのユーザーベースを成長させなかったことに起因します。 2016年以降、成長率は着実に低下しており、アプリは実際に2018年の第3四半期と第4四半期にそれぞれ200万人と100万人のアクティブユーザー「DAU」を失いました。 Snapの株が再び増加している一方で、同社の将来はまだ不透明です。
Snapが10 Kの年次レポートをリリースした2019年2月、時価総額は97億ドルでした。12月の最低50億ドルから増加しましたが、2017年3月の240億ドルよりも約60％少ないです。 -48.24％の自己資本利益率（ROE）と4.7の現在の比率。
Snapのビジネスモデル
Snapは自らを「カメラ会社」と呼んでいます。そうではありません。 他のソーシャルメディアの巨人と同様に、それは広告会社です。 Snapの年次報告書によると、昨年の収益の99％は広告によるものでした。 （他の1％は、Snapchatと同期する内蔵カメラ付きのサングラスであるSpectaclesから来ました。これらは、Snapの唯一のハードウェア製品です。
重要なポイント
- FacebookやInstagramと同様に、Snapはソーシャルメディアプラットフォームで広告スペースを販売しています。 Snapchat：2017年3月のIPO以来、Snapの時価総額は2018年末までに60％を超えました。 2017年第4四半期。
Snapchatのコア機能
SnapはSnapchatで広告スペースを販売しているため、ユーザーがアプリを使用したい場合に広告への露出を避けることはできません。 Snapchatでの広告の仕組みを理解するには、最初にSnapchatの機能を理解する必要があります。
- 「フレンドページ」は、Snapchatのコア機能が存在する場所です。 Spiegelは2011年にスタンフォードで最初に売り込んだものです。ユーザーは友人に「スナップ」を送信できます。写真、ビデオ、テキストメッセージを一度開いて表示すると消えます。 「ストーリー」を使用すると、ユーザーは、ユーザーのプライバシー設定に応じて、友人または自分のプロファイルを見つけた人に24時間スナップをブロードキャストできます（その後消えます）。 「Discover Page」（内部では単に「Discover」と呼ばれます）は水平方向のStoriesフィードの下にあり、Discover PageはSnapchat専用に作成された人気のあるストーリーとコンテンツのフィードです。このコンテンツはインフルエンサー、広告主、 CNN、ESPN、E！などの提携メディア企業。Snapchatのアルゴリズムは、場所や好みに基づいて個々のユーザー向けにこのコンテンツをキュレートします。「Snap Map」は、Snapchatアクティビティのライブの地理的表現です。ユーザーとその友人がいる場所ユーザーは、スナップマップで他のユーザーに表示されないようにオプトアウトできます。
スポンサーレンズ
これらは、ユーザーがスナップとストーリーの上に置くことができる、アニメーション化されたインタラクティブな拡張現実フィルター（ユーザーの顔の動きに反応するアニメーショングラフィックスを意味します）です。 ブランドは、ユーザーに見せたいメッセージを含むスポンサー付きレンズを購入できます。 たとえば、映画スタジオは、ユーザーが映画の登場人物のように見えるスポンサー付きレンズを購入することで、今後のスーパーヒーロー映画を宣伝する場合があります。 ユーザーは、このスポンサー付きレンズで自分撮りやビデオを撮影して、友人に送信したり、ストーリーに公開したりできます。
スナップ広告
この製品を使用すると、広告主はユーザーと同じようにSnapchatのストーリー機能を使用できます。 ユーザーは、友達のストーリーをめくるとき、スナップマップを閲覧するとき、または発見ページをスクロールするときに、これらのスナップ広告を表示します。 Snap Adsは24時間以上ライブであり、ユーザー生成のストーリーよりも長くなる可能性があり、インタラクティブなソフトウェアやダウンロードリンクを含めることができます。
オリジナルコンテンツのコマーシャル
昨年10月に、Snapchatは、「Snap Originals」と呼ばれる4〜5分のエピソードを含む12のオリジナルショーの新しいラインナップを発表しました。エピソードごとに数回表示される6秒間のスキップできない広告を含めます。
スナップゲーム
4月、SnapchatはFacebookに似たアプリ内ゲームプラットフォームを開始しました。 ユーザーがプレイできるゲームは無料です。 広告主は、ユーザーがゲームを開いたとき、およびゲームプレイの一時停止中に定期的に表示される広告を購入できます。
広告主がSnapchatで広告を購入する方法
Snapの最初の数年間、広告主はパーソナライズされた直接販売広告チームを通じてスポンサー付きレンズとSnap Adsを購入しました。 その後、2017年6月、Snapchatはプロセスの自動化を開始しました。 現在、広告主は一連のセルフサービスツールを介してスナップ広告とスポンサーレンズを購入できます。 あらゆる規模の企業がこれらのツールを使用して、広告を購入、最適化、管理できます。 Snapは、これらのツールによる分析も提供します。
広告価格
2015年にスポンサーレンズが導入されて以来、Snapの広告価格は至るところにあります。 初年度のスポンサーレンズの費用は300, 000〜500, 000ドルで、Snap Adsの費用は750, 000ドルです。 これらは、広告主が理解するのが難しく、他の場所では再利用できないことが多い特別に作成されたコンテンツを必要とするプラットフォームへのアクセスに対して課金される巨額でした。
IPGが所有するデジタルマーケティング代理店であるRepriseのメディア責任者であるJames Douglasによると、これらの価格で「ブランドはそれらをペナルティボックスに入れます」（AdAge）。 その結果、Snapの価格はクレーターになりました。 2018年6月には、インプレッションで4.20ドル、Facebookのモバイルアプリ（AdAge）で約5.12ドルだったのに対し、Snap Adsはインプレッション1, 000回あたり2.95ドル（CPM）でした。
この値下げは、Snapが徐々にセルフサービスツールを段階的に導入することによっても促進されました。セルフサービスツールは、Facebookが使用するのと同じプロセスである、プログラム入札を通じて広告価格を決定します。 このシフトは、広告主がSnapのオークションをFacebookのオークションと直接比較することができ、はるかに競争力があるため、危険な動きです。
しかし、ようやく物事が見直されるかもしれません。 2018年の第4四半期に、Snapの平均広告価格は第3四半期に比べて3％増加しました。これは、プログラマティックビッダーが導入されて以来初めてのことです。 この増加の背景には、おそらく2つの理由があります。 第一に、最高経営責任者のジェレミ・ゴーマンが同社の第4四半期の決算報告で投資家に語ったように、Snapは2017年にプログラマティック入札を開始して以来、アクティブな広告主の着実な成長を見ました。スナップオリジナルの「コマーシャル」。
簡単に言えば、Snapの2017年3月のIPO以降、事態は複雑になっています。 しかし、同社の長くて苦しいスライドは、株価が4.99ドルに達した2018年12月に底値に達したようです。 それ以来、6月には約14ドルまで着実に上昇しています。 ソーシャルメディア企業の主要な指標であるSnapのユーザーあたりの平均収益（ARPU）も、有望な成長を示しています。 2017年第4四半期の1.53ドルに対して、2018年第4四半期には37％増加して2.09ドルになり、2019年第1四半期にはさらに20％減少して1.68ドルになりました。
FacebookのARPUは、2019年第1四半期末で$ 6.42でした。
今後の計画
ソーシャルメディア市場で競争するための戦略の一環として、Snapはリスクのある投資を行うことを望んでいます。 眼鏡のようなこれらのいくつかは、かなり壮観に失敗します。 販売されたのは150, 000のみです。 大多数のユーザーは1か月後にそれらの使用を停止しました。 しかし、Snap Originalsのコマーシャルやプログラマティック課金への移行など、他の企業も成果を上げ始めているようです。
新製品
4月、Snapはロサンゼルスでの初めてのパートナーサミットで3つの新製品を発表しました。 これらには、Snap Games、Snap Scan、およびSnap Audience Networkが含まれます。 Snap Gamesは、Facebookに似たアプリ内ゲームプラットフォームです。 Snap Scanは、Snapchatの拡張現実機能を詳しく説明し、プラットフォームにAR機能を簡単に追加できるようにすることで、開発者を引き付けます。 Snap Audience Networkにより、サードパーティのアプリ開発者は独自のプラットフォームでSnap Adsを実行できます。 開発者に代わって広告を販売する代わりに、Snapchatは広告収入の一部を保持します。 Snap Audience Networkを使用すると、広告主はより多くのオーディエンスにリーチでき、Snapの広告収入が増加します。
より多くのコンテンツ
Snapの第4四半期の決算報告によると、同社は、Discoverページで、よりオリジナルでユーザー生成のコンテンツに対する需要の高まりに応えることを計画しています。 これは、より多くのスナップオリジナルとインフルエンサーからのより多くのコンテンツを意味します。 これらの拡大は、主に、米国とヨーロッパの13〜34歳のコア層とのエンゲージメントを深め、より多くの広告収益を絞るというSnapの計画を説明しています。
Androidアップデート
Snapの来年の最大のプロジェクトは、Androidアプリのリエンジニアリングです。 SnapchatはAndroidスマートフォンで低速でバグが多いことで有名で、処理速度が遅く、カメラの品質が低いローエンドのAndroidデバイスでは事実上使用できません。 これは、写真、ビデオ、拡張現実などのデータ集約型コンテンツに基づくソーシャルメディアプラットフォームの呪いです。 Snapの目標は、2019年にAndroidアプリを20％高速化することです。Snapの幹部は、このアップデートの準備がいつになるかについて慎重でした。
国際展開
Androidのアップデートは、国際市場に参入するというSnapの計画とも結びついています。 Androidユーザーは、開発市場でiOSユーザーを圧倒的に上回っています。SnapchatのAndroidとの非互換性およびネットワーク速度の低下により、Snapは約20億人の潜在ユーザーを逃していると推定しています。 ただし、Androidのアップデートと同様に、Snapの国際的な計画の詳細はほとんどありません。
年配のユーザーを巻き込む
Snapはまた、コアユーザーベースを34歳以上のユーザーに拡大する計画を表明しています。 ウェブサイトのCheddarからリークされたメモでは、Snapは「視覚的かつ親しい友人との迅速なコミュニケーション方法」として、古いユーザーにアプリを売り込むことを提案しています。しかし、このアプローチは、ユーザーはSnapchatの使用が難しいとわかっています。 あるいは、Snapは、古いページのユーザーにもっとアピールする出版社と提携して、そのようなユーザーが楽しめるコンテンツで発見ページを埋めることができます。 ただし、これもロングショットです。
Pew Research Centerによる2018年の調査によると、アメリカの10代（13〜17歳）の69％がSnapchatを使用しており、Youtubeの85％、Instagramの72％を使用しています。
主な課題
Snapは最近株価の上昇を楽しんでいますが、長期的なトレンドは会社にとって良い兆候ではありません。 Snapの収益成長は、2017年の103％から2018年の43％に鈍化し、2019年にはせいぜい34％の予測成長率でした。広告インプレッションに対するSnapの成長率も潜在的に持続不可能です。 年次報告書によると、インプレッションは2017年の第4四半期で575％、2018年の第3四半期で278％、2018年の第4四半期でわずか179％増加しました。第4四半期に100万ドル。これは、ユーザーエンゲージメントと収益のCPMに依存しているビジネスにとってひどい兆候です。
最近の開発が続けば、状況は好転しているかもしれません。 広告の売り上げはわずかに増加し、広告価格はついに上昇し、新製品は間近に迫っています。 たぶん勢いはスナップの好意にシフトし始めているかもしれません。 ただし、一歩後退すると、長期的な数字は、Snapのビジネスの根本的な不安定性を示しています。
歴史について
Snapに問題が発生している可能性のある他の警告サインがあります。 Recodeによると、Evan Spiegelに直接報告した10人の幹部は、2017年半ばからSnapを去りました。 創業者兼CEOは非常に働きにくいと伝えられており、BTIGアナリストのRich Greenfieldが「単純に衝撃的」と呼んでいる経営幹部の離職率につながっています。
Snapには、政府の規制当局との歴史もあります。 2014年、Snapは、Snapsの「消滅する性質」についてユーザーをだましていたことをFTCと和解することに同意しました。 Snapは、より強力なプライバシー対策を実装する必要があり、今後20年間、独立した当事者によって監視されることに同意しました。 また、DOJは、SnapがIPOを操作したかどうかの継続的な調査の一環として、2018年11月にSnapを召喚しました。
