Amazon.com Inc.（AMZN）が率いるオンライン競争に直面した実店舗の広く予想された終atedは、これらの株式の大幅な空売りに拍車をかけました。 Ranger Alternative ManagementのポートフォリオマネージャーであるBrad Lamensdorf氏はFinancial Timesに次のように語っています。 「それは私たちが見ている方法ではありません。 キャパシティが多すぎますが、それは小売用不動産が死んだことを意味しません」と彼は付け加えました。
下の表は、過去18か月間の小売株の空売りに対する12の最大の負け賭けを示しています。 Amazonは除外されますが、金融分析会社S3 PartnersがInvestopediaと共有したデータごとに、他のオンラインプレーヤーが含まれます。
ショートセラーのメガ損失
（2017年8月21日から2019年2月20日まで）
- Target Corp.（TGT）、886百万ドルの損失Wayfair Inc.（W）、878百万ドルのKohl's Corp.（KSS）、863百万ドルのRH（RH）、810百万ドルの損失GrubHub Inc.（GRUB）、689百万ドルの損失The Home Depot Inc.（HD ）、562百万ドルの損失O'Reilly Automotive Inc.（ORLY）、558百万ドルの損失Autozone Inc.（AZO）、553百万ドルの損失Macy's Inc.（M）、508百万ドルの損失Dollar General Corp. ）、426百万ドルの損失TJX Companies Inc.（TJX）、396百万ドルの損失上記12株の合計、7592億ドルの損失
投資家にとっての意義
「2017年に過剰反応がありました」と、アライアンスバーンスタインで米国の集中的な成長を遂げた最高投資責任者（CIO）であるジム・ティアニーは、FTに状況を要約しました。 ステートストリートグローバルアドバイザーズのチーフ投資ストラテジスト、マイケルアローンによると、「1000回のペーパーカットによるゆっくりとした死であり、元々その取引で予想されていたような「小さなマゲドン」ではありません。」 「小売業は、多くの人が予想していたよりもずっと不安定でした。明らかに一方向に下がったわけではありません。」
S3パートナーが使用する調査期間は、SPDR S&P Retail ETF（XRT）が4年ぶりの低水準に達した2017年8月21日に始まりました。 その日から2019年2月20日まで、XRTは23.1％上昇しました。 従来型とオンラインの両方の小売株の集会は、空売りに対して119億ドルの正味市場損失を生み出し、その中の76億ドル（または64％）が上記の12株によって生み出されました。 これらの数値にはAmazonが含まれていません。
倒産が小売業で増加している一方で、業界の大企業の一部は長年に渡って最も強い結果を報告しており、最も顕著なのはウォルマート社（WMT）です。 アバディーン・スタンダード・インベストメンツのファンドマネジャー、ケン・マーフィーによると、「eコマース、マーケティング、ソーシャルメディアを革新し投資している人たちはうまくやっている傾向があります」。
興味深いことに、空売りの小売業における累積損失の中で最大の損失は、Amazon自体から生じ、38億ドルです。 アマゾンは、小売業の競争に無駄を置き、それらのライバルの空売りに拍車をかけるだけでなく、非常に過大評価されており、したがって下落に乗る株式でもあるという恐るべき競争相手であるというユニークな立場にあります。 その秋はまだ来ていません。
S3パートナーの調査期間中のトップ5のショートベットは、GameStop Corp.（GME）、2億5, 800万ドルの利益でした。 JC Penney Co. Inc.（JCP）、2億4000万ドルの利益。 Big Lots Inc.（BIG）、1億7, 200万ドルの利益。 Signet Jewelers Ltd.（SIG）、1億7, 200万ドルの利益。 また、Bed Bath&Beyond Inc.（BBBY）で1億6, 700万ドルの利益を得ました。 ブラッド・ラーメンスドルフによると、ペニーには「大規模な過剰能力」があります。
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ジムティアニーがFTに語ったように、「米国はまだ過剰貯蔵されています。店舗ベースの多くは経済的ではありません。これは今後数年間の長期的な圧力になるでしょう。デジタル戦略を持たない小売業者にとっては、それらが落ちる前に時間の問題。」
