アリゾナ州ギルバート出身の32歳の中小企業所有者であるジョーキャンベルは、暇なときに株式市場を取引するのが好きでしたが、最近では忘れられない悲惨な取引に巻き込まれました。 KaloBios Pharmaceuticals Inc.（KBIO）での彼の壊滅的なショートポジションの話は、金融ファンドのウェブサイトで、37, 000ドルの口座残高が予想外のニュースですぐにマイナス106, 000ドルになったことを説明した後、金融新聞で山火事のように広まりました。
困ったKaloBios
KaloBios Pharmaceuticalsは、がん治療用の抗体ベースの医薬品を開発しており、11月13日のプレスリリースで、資金が限られているため事業を縮小する計画を発表しました。 また、このリリースでは、リストラ企業であるブレンナーグループが会社資産の清算を支援するために関与したと述べています。 ネガティブなニュースは、会社の株価のさらなる下落から利益を得ることを切望する空売りの注目を集めました。 （詳細については、 空売りを 参照してください）
ショートトレード
キャンベルは、会社の終fromから利益を得ることを望んでいる空売り人の一人でした。 11月18日に、彼はE * Trade Financial Corp.（ETFC）アカウントでKBIO株の33, 000ドルを1株あたり約2ドルの平均価格で売却しました。 その後、彼は仕事の会議に参加し、一晩でその地位を保持することを計画しました。 彼はGoFundMeページに次のように述べています。
取引終了後、KaloBiosはプレスリリースを発表し、「Martin Shkreliと関連会社で構成される投資家グループがKaloBiosの発行済み株式の50％以上を取得し、Shkreli氏と可能性について話し合っている」と発表しました。 （ヘッジファンドマネジャーで起業家であるShkreliは、Turing Pharmaceuticalsの創立者であり最高経営責任者です。彼は会社が使用する薬の価格を劇的に引き上げた後、ここ数ヶ月で論争を巻き起こしました。エイズやがん患者を治療します。）
KaloBiosの株価が急上昇
KaloBios Pharmaceuticalsの株は、Shkreliの投資のニュースの長時間取引で800％も上昇しました。 キャンベルが会議から抜け出すと、彼はKBIOが短いことを知っている友人からメッセージを受け取りました。 最初、彼は37, 000ドルの口座全体を失ったのではないかと心配しました。 彼は状況がさらに悪化していることをすぐに知りました。株価は16ドルまで急上昇し、彼の口座は現在10万ドル以上もマイナスになっています。 彼がE * Tradeに電話した後、彼のショートポジションは約$ 18.50の平均価格でカバーされ、106, 000ドル以上のマイナス残高になりました。
Shkreliがツイッター（TWTR）で空売りを考えている人にこれ以上株を売らないと述べた後、株価は上昇を続け、急上昇しました。私がそうすることの利点をよりよく理解するまで、私の$ KBIO共有を貸し出します。」
シュクレリは発行済み株式の大部分を所有していたため、彼の決定により、残りのショートトレーダーがポジションを辞めることは困難でした。 この状況は、ポルシェが同社への出資を増やしたときのフォルクスワーゲンでの2008年の短期の圧迫を連想させました。 フォルクスワーゲンの株価は急騰し、空売りは株式の供給不足のためにポジションをカバーするのに苦労しました。
クラウドファンディングキャンペーン
壊滅的な損失に反応して、キャンベルはすぐにGoFundMeキャンペーンを開始し、大規模なマージンコールの支援を求めました。
彼は少なくとも部分的にリスクを意識しており、彼の口座の37, 000ドルは彼が失う余裕がある資本であると述べた。 しかし、彼はGoFundMeページで、アカウントがネガティブにならないようにするためのセーフガードがあるという誤った仮定を立てていることを明らかにしました。アカウントが0ドルになった場合に自動的にポジションをカットするストップまたはサーキットブレーカーがあります。」
彼は次のように言って終わりました。「私の前進する計画は、鉱山と妻の401kを清算し、Etradeで支払い計画を立てることです。 それはなんて高価な教訓でした。 私の話が同じ人の助けになることを願っています。」
このページには、共感から厳しい批判までさまざまな反応が寄せられました。 しかし、彼はキャンペーンを削除する前に151の寄付を通じて5, 300ドル以上を集めることができました。
ボトムライン
キャンベルの取引は、3つの点で非常にリスクの高い取引でした。 まず、ヘッジのない短い取引でした。 空売りの場合、株価は上昇および上昇し続ける可能性があるため、潜在的な損失は理論的には無限です。 ロングポジションの場合、株式の価格はゼロにしかなれないため、損失は制限されます。 第二に、彼の取引は非常に低価格の在庫でした。 ペニー株と非常に低価格の株は、しばしば高レベルのボラティリティが見られます。 最後に、流動性が低く、市場へのアクセスが制限されている場合、彼は一夜にしてポジションを保持し、トレーダーは予想外のニュースリリースなどのイベントに対してさらに脆弱になりました。
