伝説の技術者リチャードワイコフは、20世紀初頭のチャールズダウ、ジェシーリバモア、およびその他の象徴的な人物と同じ時期に金融市場について書きました。 テクニカル分析に対する彼の先駆的なアプローチは、現代に生き残り、トレーダーと投資家に、勝利した株を選ぶ最良の方法、それらを買う最も有利な時期、そして最も効果的なリスク管理技術を導きました。
価格行動に関する彼の観察は、蓄積と流通の期間によってマークされたトレンド開発の重要な要素を概説する ワイコフ市場サイクルに 合体しました。 サイクルは、累積、マークアップ、配布、マークダウンの4つの異なるフェーズで構成されます。 彼はまた、上昇トレンド、下降トレンド、および横方向市場の幅広いスペクトル内で価格の場所をさらに特定するために、フェーズと組み合わせて使用するルールのセットを概説しました。
ワイコフルール
ワイコフの最初のルールは、トレーダーと投資家に、市場と個々の証券が同じように二度と振る舞わないことを伝えます。 むしろ、トレンドは、サイズ、ディテール、エクステンションの無限の変化を示す同様の価格パターンの幅広い配列を通じて展開し、各化身は以前のバージョンから市場参加者を驚かせ混乱させるほど変化します。 多くの現代のトレーダーは、これを形状転換現象と呼び、常に利益追求の一歩先を行きます。
2番目のルールは、市場相対性という誤解された問題を提起し、トレーダーと投資家に、コンテキストは金融市場のすべてであると伝えます。 言い換えれば、今日の価格行動を評価する唯一の方法は、昨日、先週、先月、昨年に起こったことと比較することです。 この規則の帰結は、真空状態での1日の価格行動を分析すると、誤った結論が導き出されることを示しています。
ワイコフは、トレンド認識のためのシンプルだが強力な観察ルールを確立しました。 彼は、アップ、ダウン、フラット、3回のフレーム、短期、中期、長期の3種類の傾向があると判断しました。 彼は、トレンドが時間枠によって大きく異なることを観察し、将来の技術者が相互作用に基づいて強力な取引戦略を作成するための準備を整えました。 「生活のための取引 」で概説されているアレクサンダーエルダーのトリプルスクリーン方式は、このフォローアップ作業の優れた例です。
ワイコフの市場サイクル
新しいサイクルは、取引範囲を生成する蓄積フェーズで始まります。 パターンはしばしば、最終的に範囲の反対側を出る強いトレンドに先立って、販売クライマックスをマークする失敗ポイントまたはスプリングをもたらします。 最後の下落は、価格が主要なサポートを下回り、セルオフをトリガーする下降トレンドの近くでよく見られるアルゴリズムに基づくストップハンティングと一致し、その後、価格がサポートを上回って回復する回復の波が続きます。
その後、マークアップフェーズが続き、新しい上昇トレンドの傾きで測定されます。 新しいサポートへのプルバックは、Wyckoffがスローバックと呼ぶ購入機会を提供します。これは、現代の市場で人気のあるバイディップパターンに似ています。 再蓄積フェーズは、小さな統合パターンでマークアップを中断しますが、急勾配のプルバック 補正 を呼び出し ます 。 これらの修正フェーズが新しい高値の生成に失敗するまで、マークアップと累積が続きます。
その失敗は分配フェーズの開始を示し、範囲限定価格アクションは蓄積フェーズに似ていますが、スマートマネーが利益を上げて副業に向かうことで特徴付けられます。 次に、これにより、レンジがブレークダウンおよび新しいマークダウンフェーズで失敗すると、セキュリティが弱手の手に渡り、売りが強制されます。 この弱気の期間は、タイムリーな空売りを確立するために使用できる新しい抵抗に対する先祖返りを生成します。
新しい下降トレンドの傾きは、マークダウン段階を測定します。 これにより、独自の再分配セグメントが生成されます。このセグメントでは、トレンドが一時停止し、セキュリティが最終的に売却される新しいポジションのセットを引き付けます。 Wyckoffは、上昇トレンドフェーズと同じ用語を使用して、この構造 修正 内で急なバウンスを呼び出します。 幅広い取引範囲またはベースが新しい蓄積フェーズの開始を示すと、マークダウンは最終的に終了します。
ボトムライン
リチャードワイコフは、20世紀の初期の数十年間に、トップ、ボトム、トレンド、テープリーディングに関する重要な原則を確立しました。 これらの時代を超越した概念は、ほぼ90年後のトレーダーと投資家を教育し続けています。
