ボンドスプレッドに対する5（FAB）とは
ファイブアゲインストボンドスプレッド（FAB）は、5年物国債と長期（15年から30年）のトレジャリーの先物契約で相殺ポジションをとることにより、満期の異なるトレジャリーボンド間のスプレッドから利益を得ようとする先物取引戦略です。債券。
債券スプレッド（FAB）に対するファイブの理解
ファイブアゲインストボンドスプレッド（FAB）は、5年物国債で先物契約を購入し、長期国債で先物契約を売却するか、またはその逆によって作成されます。 金利の変動を推測する投資家は、低価格または高価格の財務省から利益を得ることを期待して、この種のスプレッドになります。
投資家は、2年、5年、10年、および30年の財務証券で先物契約を取引できます。 保有者に資産を売買する権利を与えるオプションとは異なり、先物は保有者に売買を義務付けます。 これらの契約は、シカゴ貿易委員会によって提供され、3月、6月、9月、および12月のサイクルにリストされています。 FABを確立するために必要な先物契約の額面は100, 000ドルで、価格は1, 000ドルあたりのポイントで示されています。 契約は、1ポイントの1/32または30年債で31.25ドル、10年債で1/32ポイントの半分または15.625ドルという小さなティックサイズで取引できます。
一部の米国債先物戦略は金利リスクをヘッジすることを目的としていますが、FAB戦略は金利と利回りの動きから利益を得ようとしています。 FABは、トレジャリー市場に適用される複数のスプレッド取引または利回り曲線取引戦略の1つです。 これらの戦略の基本的な前提は、財務省のイールドカーブに沿った先物契約価格に反映されるスプレッドのミスプライシングが最終的に正常化または回復することです。 トレーダーは、先物を通じてポジションを取ることにより、これらの動きから利益を得ることができます。 スプレッド戦略は、株式市場で頻繁に発生する急速な価格行動とは対照的に、利回りの長期的な動きに基づいています。
債券スプレッドに対する5つの要因
債券利回り、したがって満期の異なる債券間のスプレッドは、金利の影響を受けます。 短期金利は、連邦基金の金利が他の多くの金利のベンチマークとして機能するため、米国連邦準備制度の行動に最も影響を受けます。 FRBが利上げを行っている場合、2年および5年の米国債利回りが最も影響を受けます。 長期債券レートは、米国経済の強さとインフレの見通しに最も影響を受けます。 経済が成長しており、インフレ率が2％以上の場合、長期債の利回りは低下する可能性があります。 これらおよびその他の多くの経済的および技術的要因は、スプレッド戦略の実施に関心のある投資家によって検討されるべきです。
