罪株は、一部の人々の基準によって不道徳または非倫理的と見なされる可能性のある製品または活動を生産または生成する上場企業です。 これには、アルコールおよび飲料会社、タバコおよびタバコ会社が含まれます。 しかし、「罪の株」という用語は、酒とタバコだけに関係するものではありません。 また、ギャンブル会社、戦争および武器会社、および性関連産業に関係する会社も含まれます。
このセクターを構成する最も人気のあるセグメントの1つは、酒類産業です。 多くの企業から選択できますが、思い浮かぶのは、ビール、ワイン、スピリッツを製造する酒類生産者ディアジオ（DEO）コンステレーションブランド（STZ）です。 この記事では、罪株、酒類会社の市場、各会社の主要な財務比率に投資することの意味を説明します。
重要なポイント
- アルコールは、罪ストック業界で最も人気のあるセグメントの1つです。 アルコール飲料会社への投資は、酒に対する需要が高いため、常に利益を生むだろうという一般的な誤解があります。 ディアジオやコンステレーションなどの企業は、経済危機の間、業績が低かった。 アメリカ人は、より健康的なライフスタイルを求めているため、アルコールの摂取量を減らし続けています。
収益性の高い罪の在庫：誤Fall？
罪のある株に投資することは常に有益であるという一般的な理論があります。 それは、タバコやアルコールなどの特定の製品の市場が決して衰えることはないという信念があるからです。 このアイデアは、株式市場のタンクが欲求不満の可能性が高い場合に過度に飲酒と喫煙をする傾向があり、罪のある株式の販売をさらに促進するという概念によってさらに強化されています。 これにはいくつかの真実があります。 これらの商品は消費者の必需品と見なされます。経済が弱い場合でも、人々は購入し続けることができます。 消費者の主食に対する需要は非循環的である傾向があり、消費者の需要は一年中一貫しています。 しかし、すべてのルールには常に例外があり、この理論には多くの亀裂があります。
また、アルコールは贅沢品とみなされる場合もあるため、消費者の裁量的支出の一部となります。 誰かの個人的な状況に応じて、彼らは毎週のワインやビールのボトルの購入をやめるか、余裕がない場合は地元のバーに行くのをやめると決めるかもしれません。 それがおそらく、ディアジオとコンステレーションブランドの両方の株が2008年の金融危機の間に低調に推移した理由です。 結局のところ、ダウンエコノミーでは、投資家がアルコールストックを急ぐことはめったにありません。
経済が弱体化するとき、投資家がアルコール株を買うことはめったにありません。
より健全な経済環境においてさえ、罪の蓄積は決して確実なことではなく、同様の状況下では異なる企業が異なる振る舞いをする可能性があります。 適切な事例：2015年、ディアジオは11.63％減価したが、コンステレーションは54.93％減価した。 この違いは、コンステレーションが小さな会社であるという事実によって説明されるかもしれません。 より機敏な企業は、強気市場でアウトパフォームする傾向があります。
酒類市場全体
IWSRによると、消費者がより健康的なライフスタイルに目を向けるにつれて、アルコールの需要は減少しています。 2018年、グループは3年連続でアメリカ人のアルコール飲料消費量の減少を報告しました。
ビールの需要は、2017年から2018年の間に78.9％から78.3％に減少しました。IWSRは、ビールの量は減少しましたが、消費者はまだクラフトビールに関心があると報告しました。 しかし、それは消費者の間でまだ人気のある強酒の場合ではありません。 蒸留酒の売上高は2018年に増加し、米国の酒類市場の37.4％を占めました。 プレミアム酒はこのセグメントの最高の部分であり、価値、ハイエンド、スーパープレミアムスピリッツがそれに続きました。
ディアジオ対コンステレーション
ディアジオ
Diageoは、ギネスとグランドメトロポリタンの合併後に1997年に設立され、英国ロンドンに拠点を置いています。同社は世界のさまざまな地域に存在しています。 しかし、ディアジオの名前がわからない場合は、その主要ブランドのいくつかを知っているかもしれません。 同社はスミノフウォッカ、ジョニーウォーカー、ベイリーズ、ギネスのメーカーです。 ディアジオはまた、ヴーヴ・クリコやモエ・ヘネシーなど、多くの高級ブランドにも出資しています。
2019年9月30日現在、ディアジオの時価総額は965億ドルであり、株価は163.52ドルで取引を終了しました。 同社は2.61％の配当利回りを提供しています。 株主資本利益率は30.52％と報告されました。 2019年6月の時点で、ディアジオのD / Eレシオは1.52でした。 2019年時点での同社の営業キャッシュフロー生成は32億5, 000万ドルと報告されています。
星座
1945年に設立されたConstellation Brandsは、ニューヨークのビクターに拠点を置いています。 同社は、Corona、Negra Modelo、Black Velvet Canadian Whisky、Svedka Vodkaなど、100を超えるブランドを傘下に置いています。 コンステレーションは、主に買収を通じて拡大しています。 その注目すべき購入には、2004年のワインブランドRobert Mondaviや、2013年のAnheuser-BuschからのGrupo Modeloのビール事業のアメリカ部門が含まれます。
Constellationの株式は2019年9月30日の取引日を207.28ドルで終わらせ、時価総額は397億ドルでした。 同社の配当利回りは1.46％でした。 D / Eレシオは1.11でしたが、株主資本利益率（ROE）は21.48％でした。 2019年の同社の営業キャッシュフローは22億5, 000万ドルでした。
ボトムライン
これは単に投資哲学の問題です。 株価の上昇を探していて、下振れリスクの増加の可能性を受け入れたい場合は、コンステレーションブランドを検討することをお勧めします。 あなたがよりリスクを嫌い、配当を集めたいなら、Diageoを検討したいかもしれません。 より広い市場が不安定になった場合、どちらの株も例外的に回復力がない可能性が高いことに留意してください。 とはいえ、これはどちらの場合でも一時的なヒットにすぎません。
