多くの投資家は、財務アドバイザーにガイダンスを提供し、投資ポートフォリオの管理を支援しています。 彼らが受けるアドバイスは、アドバイザーの背景、知識、経験と同じくらい多様です。 良いものもあれば、悪いものもあります。
投資の決定は不確実性の世界で行われ、投資の間違いは予想されます。 誰も水晶玉を持っていないため、投資家は常にファイナンシャルアドバイザーが正しいと期待するべきではありません。 とはいえ、健全な判断と賢明な助言に基づいて投資ミスを犯すことは一つのことです。 悪いアドバイスに基づいて間違いを犯すことは別の問題です。
悪い投資アドバイスは通常、2つの理由のいずれかが原因です。 1つ目は、クライアントの利益よりも自己利益を繰り返し重視するアドバイザーを中心としています。 悪いアドバイスにつながる2番目の理由は、アドバイザーが知識を欠いており、推奨事項を作成して行動を起こす前にデューデリジェンスを実行できないことです。 悪いアドバイスの各タイプは、短期的にはクライアントに固有の結果をもたらしますが、長期的にはすべてパフォーマンスの低下やお金の損失につながります。
顧問があなたの興味よりも自己利益を選んだとき
ほとんどのファイナンシャルアドバイザーは、クライアントに対して正しいことを行うことに関心がありますが、一部のクライアントは利益センターと見なしており、目標は自分の収益を最大化することです。 彼らは皆、クライアントがうまくいくのを見たいと思っていますが、利己的なアドバイザーの場合、彼ら自身の利益が最初に来るでしょう。
これは通常、利害の対立をもたらし、次の悪い動きにつながる可能性があります。
1.過剰な取引
チャーニングは、クライアントの口座で過度に取引を行う非倫理的な販売慣行です。 アクティブな取引は似ていますが、非倫理的ではなく、2つを分けるのは細い線だけです。 主にコミッションを生成することに重点を置いているアドバイザーは、ほとんどの場合、クライアントの費用でクライアントのアカウントを積極的に取引する理由を見つけます。 過剰な取引とは、ほとんどの場合、必要以上のキャピタルゲインを実現することを意味し、発生したコミッションはクライアントのポケットから直接出ます。
顧客の口座で過度に取引するアドバイザーは、顧客に損失で証券を売らせるよりも顧客に証券を売らせる方がはるかに簡単であることを知っています（特に推奨事項である場合）。 最終結果は、勝者があまりにも早く売却され、損失が積み重なることを許されるポートフォリオになる可能性があります。 これは、ウォール街のproveの1つである「損失を減らし、勝者を逃がす」ということの反対です。
（詳細については、 不正なブローカーの戦術を理解するを ご覧ください。）
2.不適切なレバレッジの使用
借りたお金を使って株式に投資することは、常に紙上では良さそうです。 投資収益率は常に借入コストよりも高いため、投資家はお金を失うことはありません。 実際には、それが常にうまくいくとは限りませんが、レバレッジの使用はアドバイザーにとって非常に有益です。 100, 000ドルを保有していて、さらに100, 000ドルを借りる投資家は、ほぼ確実に、追加のリスクをすべて負いながら、アドバイザーに手数料と手数料の2倍以上を支払うことになります。
追加のレバレッジにより、潜在的なボラティリティが増加します。これは、投資が増加した場合は良好ですが、低下した場合は悪化します。 上記の例で、投資家の株式ポートフォリオが10％低下するとします。 レバレッジにより投資家の損失は20％に倍増したため、100, 000ドルの株式投資は80, 000ドルの価値があります。
お金を借りると、投資家が自分の投資のコントロールを失うこともあります。 例として、家の持ち株に対して100, 000ドルを借りる投資家は、銀行がローンを呼び出すと、投資の売却を余儀なくされる場合があります。 追加のレバレッジは、ポートフォリオの全体的なリスクも増加させます。
（詳細については、 証拠金取引 についてお読みください。）
3.高コスト投資へのクライアントの投入
クライアントからの収益を最大化しようとするファイナンシャルアドバイザーは、低コストのソリューションを求めないのは当然です。 例として、めったに取引しないクライアントは、手数料ベースのアカウントに誘導され、投資家の総コストは増加しますが、アドバイザーにはメリットがあります。 悪徳なアドバイザーは、複雑な構造化された投資商品を洗練されていない投資家に推奨するかもしれません。
多くの製品には組み込みの料金が設定されているため、投資家は料金を認識していません。 結局、高額の手数料は、最終的にポートフォリオの将来のパフォーマンスを損なう一方で、アドバイザーを充実させる可能性があります。
4.必要なものではなく、クライアントが望むものを販売する
ミューチュアルファンドやその他の多くの投資は、購入ではなく売却されます。 顧客の目的に合った投資ソリューションを提供するのではなく、利己的なアドバイザーが顧客の望むものを販売するかもしれません。 顧客が最善の利益を得ていなくても、顧問がクライアントが購入することを知っていることを顧客に推奨することにより、販売プロセスは顧問にとってより簡単かつ効率的になります。
一例として、市場の損失を懸念しているクライアントは、高価なストラクチャード投資商品を購入することがありますが、ポートフォリオが十分に分散されていれば、同じことをより低いコストでより上回ります。 価格が2倍になる可能性のある投機的投資を探しているクライアントは、リスクが低いものをお勧めします。 その結果、感情に訴える製品を販売している投資家は、最終的に不適切な投資になる可能性があります。 彼らの投資は、長期目標に沿っていないため、ポートフォリオリスクが大きすぎる可能性があります。
（関連資料については、 ファンドマネージャーがリスクを抱えすぎ ている 理由をご覧 ください。）
アドバイザーが投資知識を欠いているとき
多くの人々は、ファイナンシャルアドバイザーが投資調査を行い、クライアントのために金moneyけのアイデアを探すことにほとんどの時間を費やすと誤解しています。 実際には、ほとんどのアドバイザーは投資調査にほとんど時間を費やさず、マーケティング、ビジネス開発、クライアントサービス、および管理に多くの時間を費やしています。 時間をかけられて、彼らは彼らが推奨している投資の徹底的な分析をしないかもしれません。
投資と金融市場に関する知識と理解は、アドバイザーごとに大きく異なります。 クライアントにアドバイスを提供するときに非常に知識があり、非常に有能な人もいれば、そうでない人もいます。 一部のアドバイザーは、彼らがクライアントのために正しいことをしていると実際に信じており、そうでないことに気付かないことさえあります。
このタイプの不適切なアドバイスには、次のものが含まれます。
1.推奨される投資を完全に理解していない
今日の金融工学的に設計された投資商品の中には、最も精通した金融アドバイザーでさえ完全に理解することが難しいものがあります。 比較的単純なミューチュアルファンドまたは取引所で取引されるファンドは、可能性のあるリスクを理解し、それらがクライアントの目的を確実に満たすための分析を必要とします。
非常に忙しいアドバイザーや最も高い財政的洞察力を持たないアドバイザーは、自分が推奨していることや個人のポートフォリオへの影響を本当に理解していない可能性があります。 デューデリジェンスのこの欠如は、アドバイザーもクライアントも知らないリスクの集中をもたらす可能性があります。
2.自信過剰
資金、年金、寄付金などを管理するベテランの専門家にとってさえ、勝者を選び市場を上回ることは困難です。多くのファイナンシャルアドバイザーは、自信に欠けるグループではありませんが、優れたストックピッキングスキルを持っていると信じています。 市場が大きく前進した後、多くのアドバイザーはその能力に自信を持ちすぎる可能性があります。結局のところ、彼らが推奨したほとんどの株はその期間中に価格が上昇しました。 頭脳の強気市場を間違え、彼らはリスクの高い投資をより有利に推奨するか、1つのセクターまたは数株に投資を集中し始めます。 自信過剰な人は、ダウンサイドのリスクではなく、アップサイドの可能性にのみ目を向けます。 最終的な結果として、クライアントは、よりリスクが高く、より不安定なポートフォリオとなり、アドバイザーの運が尽きると急激に低下する可能性があります。
（投資の心理学の詳細については、投資 家の行動を理解 するをご覧ください。）
3.勢いのある投資-ホットなものを買う
ファイナンシャルアドバイザーとそのクライアントは、ホットマーケットやホットセクターで簡単に夢中になります。 1999年から2002年の技術バブルとその結果としての爆発は、最も懐疑的な投資家でさえ、投機的なバブルを取り巻く幸福感に追いつくことができることを示しました。
ビットコインなど、現時点で最もホットな投資のみをクライアントに推奨しているアドバイザーは、クライアントの欲望に取り組んでいます。 急上昇するセキュリティを購入すると、簡単にお金を稼ぐことができますが、コストがかかる場合があります。 勢いのある投資は、通常、かなりの下落リスクを伴うポートフォリオをもたらし、市場が変化したときに大きな損失を招く可能性があります。
4.不十分に多様化したポートフォリオ
不十分に構築または多様化されたポートフォリオは、悪いアドバイスの累積結果です。 ポートフォリオの分散が不十分な場合、さまざまな形態をとることがあります。 少数の株式やセクターに集中しすぎている可能性があり、適切または必要以上のリスクをもたらします。 同様に、料金が差し引かれた後、せいぜい平凡なパフォーマンスになるほど、多様化する可能性があります。
多くの場合、ポートフォリオは複雑すぎて理解できません。これは、リスクが明らかでないことを意味する可能性があります。 それらは管理が困難になる可能性があり、投資決定を自信を持って行うことはできません。 せいぜい、不十分に構築されたポートフォリオは、平凡なパフォーマンスをもたらし、最悪の場合、価値の大幅な低下を被る可能性があります。
（詳細については、「 多様化の重要性」を 参照してください。）
ボトムライン
悪いアドバイスは、しばしば投資家のパフォーマンスの低下やお金の損失につながります。 アドバイザーを選択する（またはあなたが持っているアドバイザーを評価する）ときは、アドバイザーがあなたの最善の利益のために働いていないか、あなたが望むほど有能でないことを示す手がかりに注意してください。 結局のところ、それはあなたのお金です。 あなたがそれを投資するように勧められている方法に満足していないなら、それを他の場所に持って行くのにお金を払うかもしれません。
