それに直面しましょう、会社の最も重要な目標はお金を稼ぎ、それを維持することです。これは流動性と効率に依存します。 これらの特性は投資家に配当を支払う会社の能力を決定するため、収益性は株価に反映されます。
そのため、投資家は、企業がリソースをどの程度効率的に使用しているか、運営からどのくらいの収入を得ているかなど、収益性のさまざまな側面を分析する方法を知っておく必要があります。 企業の利益率を計算および分析する方法を知ることは、企業がどのくらいうまくお金を生み出し保持するかについての洞察を得るための素晴らしい方法です。
重要なポイント
- 企業の利益率を計算および分析する方法を知っている投資家は、利益を生み出す企業の現在の有効性と将来の利益を生み出す可能性についての洞察を得ることができます。利益率、純利益率：大きな利益率を持つ企業は、業界内の他の企業と比較して競争上の優位性が高いことがよくあります。
利益率を使用した企業利益率の分析
純利益だけに頼って収益性を測るのは魅力的ですが、必ずしも会社の明確な状況を提供するとは限りません。 収益性の唯一の尺度としてそれを使用することは悪い考えです。
一方、利益率の比率は、投資家に経営効率に関するより深い洞察を与えることができます。 しかし、これらの比率は、企業が資産、資本、または投資された資本からどれだけ稼ぐかを測定する代わりに、企業が総収入または総売上からどれだけのお金を絞り出すかを測定します。
マージンは、売上の比率または割合として表される収益です。 パーセンテージを使用すると、投資家はさまざまな企業の収益性を比較できますが、絶対数として表示される純利益は比較できません。
利益率の例
A社の昨年の売上が約115億ドルの年間純利益が749百万ドルだったとします。 最大の競争相手であるB社は、年間約199億ドルの売上で約9億9000万ドルを稼ぎました。 B社の純利益9億9000万ドルをA社の749百万ドルと比較すると、B社はA社以上の収益を上げていることがわかりますが、収益性についてはあまりわかりません。
ただし、純利益率または売上1ドルあたりの収益を見ると、売上1ドルで会社Aが6.5セント、会社Bが5セント未満を返していることがわかります。
粗利益率、営業利益率、純利益率の3つの主要な利益率比があります。
粗利益率
粗利益率は、企業が売上原価または売上原価（COGS）でどれだけの利益を上げるかを示します。 言い換えれば、それは管理が生産プロセスで労働と供給をいかに効率的に使用しているかを示しています。 これは式です：
売上総利益率=（売上-売上原価）/売上
会社の売上が100万ドルで、人件費と材料費が60万ドルだとします。 粗利益率は40％（100万ドル-60万ドル/ 100万ドル）です。
粗利益率の高い企業には、研究開発やマーケティングなど、他の事業運営に費やすお金が残っています。 企業の利益率を分析するときは、時間の経過に伴う粗利益率の下降傾向を探してください。 これは、会社が最終的な収益に将来問題を抱える可能性のある明白な兆候です。
たとえば、企業は頻繁に人件費と材料費の急激な増加に直面しています。 会社がこれらのコストをより高い価格で顧客に渡すことができない限り、これらのコストは会社の売上総利益率を低下させる可能性があります。
売上総利益率は、ビジネスごと、業界ごとに大きく異なる可能性があることを覚えておくことが重要です。 航空業界の粗利益率は約5％ですが、ソフトウェア業界の粗利益率は約90％です。
営業利益率
利息および税引前利益（EBIT）を売上と比較することにより、営業利益率は、企業の経営陣が事業の運営から利益を生み出すことに成功したことを示しています。 これは計算です：
営業利益率= EBIT /売上高
EBITが200, 000ドルに達し、売上が100万ドルに達した場合、営業利益率は20％になります。
この比率は、企業が事業の運営部分で達成できる営業レバレッジの大まかな尺度です。 これは、売上1ドルあたりのEBITの量を示しています。 高い営業利益は、会社がコストを効果的に管理していること、または営業コストよりも売上が急速に増加していることを意味します。
営業利益を知ることにより、投資家は、売上原価の数値を個別に開示しない企業間で利益率の比較を行うこともできます。
営業利益は、ビジネスがどれだけの現金を捨てるかを測定します。また、純利益よりも会計のトリックで操作するのが難しいため、収益性のより信頼できる尺度であると考える人もいます。
当然のことながら、営業利益率は管理費と販売費、および材料と労力を考慮しているため、売上総利益率よりもはるかに小さい数値になります。
純利益率
純利益率とは、税を含むビジネスのすべての段階から生じるものです。 言い換えれば、この比率は純利益と売上高を比較します。 マネージャーがいかに効果的にビジネスを運営しているかを、1つの図にまとめて可能な限り近づけます。
純利益率=税/販売後の純利益
会社が100万ドルの売上で100, 000ドルの税引後利益を生み出した場合、その純利益は10％になります。
企業間および年ごとに比較できるようにするには、少数株主持分が差し引かれて株式所得が追加される前に、税引後純利益を表示する必要があります。 すべての企業がこれらのアイテムを持っているわけではありません。 また、運用の気まぐれに完全に依存している投資収益は、年々劇的に変化する可能性があります。
粗利益および営業利益率と同様に、純利益率は業界によって異なります。 企業の粗利益と純利益を比較することで、管理、財務、マーケティングなどの非生産コストと非直接コストを把握できます。
純利益率の例
国際航空業界の粗利益率はわずか5％です。 その純利益率はわずかに低く、約4％です。 一方、割引航空会社の粗利益率と純利益率ははるかに高くなっています。 これらの違いは、それらの明確なコスト構造に対する洞察を提供します。 大きい航空会社と比較すると、割引航空会社業界は、財務、管理、およびマーケティングに比例して多くを費やし、燃料および飛行乗務員の給与に比例して支出しません。
ソフトウェア事業では、売上総利益率は非常に高く、純利益率はかなり低くなります。 これは、この業界のマーケティングおよび管理費が非常に高く、販売および運用コストのコストが比較的低いことを示しています。
企業の利益率が高い場合、通常、競合他社よりも1つ以上の利点があることを意味します。 純利益率の高い企業は、困難な時期に身を守るための大きなクッションを持っています。 競争上の優位性を反映した利益率のある企業は、困難な時期に市場シェアを改善し、物事が改善されたときにさらに有利な立場を保つことができます。
ボトムライン
マージン分析は、企業の収益性を理解するための優れたツールです。 効果的な経営陣が販売から利益を得る方法、および企業が不況に耐え、競争を避け、ミスを犯す余地を教えてくれます。 しかし、すべての比率と同様に、マージン比率は完全な情報を提供しません。 それらは、それらに送られる財務データの適時性と正確性と同じくらい良いだけです。 正しい分析は、企業の業界とビジネスサイクルにおけるその位置の考慮にも依存します。
マージン率は、さらに調査する価値のある企業を強調しています。 会社の粗利益が25％であるか、純利益率が5％であることを知っても、ほとんど何もわかりません。 単独で使用される比率と同様に、マージンは会社の見通しについて多くを語りますが、全体を語るわけではありません。
