政治的分裂によって麻痺するのは米国だけではありません。 池の向こう側では、英国は明確な行動計画に似たものを何も持たずに欧州連合（EU）を離れる方向に近づいています。
2019年の初め、英国議会は、テレサ・メイ首相の提案したBrexit取引を230票で拒否しました。 民主主義史上最大の敗北である5月の後退により、英国はEUを離れる予定になるまで2か月弱の余裕を持って突然行き詰まりました。
5月は2019年6月7日に辞任しました。2019年7月23日、英国保守党の元英国外務大臣およびロンドン市長であるボリスジョンソンが首相に選出され、EUを去ることを約束しました。または死ぬ」。
この後期段階では、貿易取引のないBrexitや完全に廃棄されたすべてのものを含む、すべてのオプションがテーブルに戻りました。 ゴールドマン・サックスによると、50％の確率でより遅いBrexitが発生する可能性があります。 証券会社は、2回目の国民投票または総選挙によるBrexitの逆転に40％の確率を割り当て、「取引なし」のBrexitに10％の確率を割り当てました。
ここに、投げられているすべての異なる用語の内訳があります-そして、それぞれが投資家と経済にどのように影響する可能性があります。
ハードブレグジット
英国国民は2016年6月にEUを去ることを投票し、5月の元首相は2017年3月に第50条撤回通知を提出したため、英国は「ソフト」または「ハード」ブレグジットのどちらを追求すべきかを中心に議論しました。離婚が固まったら、主要な貿易相手国との関係の緊密さに。
堅いブレグジットは、ヨーロッパからの明確な休憩を言う別の方法です。 つまり、英国はEUの単一市場への加盟を放棄し、関税の制限なしに欧州のパートナーと自由に取引できるようにする取り決めを意味します。
厳しいBrexitの支持者は、独自の貿易取引とルールを設定する自由を望んでいます。 問題は、独自の独立した貿易協定を作成するのに多くの時間がかかり、その間、国にあまり有利でない世界貿易機関の規則を使用するように強制することです。
英国が関税同盟の外にいると、輸入品は突然はるかに高価になり、全国の消費者支出を圧迫し、ヨーロッパの材料を購入してヨーロッパのパートナーと取引を行う多くの企業に負担をかけます。 現在、英国の輸出の約45％がEU向けであり、輸入品の50％はEUからのものです。
LPL Financialのチーフ投資ストラテジストであるジョン・リンチは、次のように述べています。「英国がEU離脱の道をたどると、EU貿易の不確実性が消費者心理と企業投資を圧迫するため、英国経済はさらに減速するでしょう。
全く取引しません
英国が2019年10月31日にEUを離れる予定である前に、英国の政治家が合意に至らなかった場合、同国は何の取引もせずに立ち去ります。
理論的にはEUとの何らかのタイプの合意を含み、自由貿易取引を交渉するための移行期間を設定する可能性のある厳しいBrexitとは異なり、取引なしのシナリオはクッションをまったく提示しません。
世界中のエコノミストは、厳しいEU離脱に繰り返し警告しています。 取引なしのシナリオを議論するとき、彼らの予測はさらに壊滅的です
イングランド銀行は、Brexitの取り決めがないと、英国経済が1年で8％縮小し、国内住宅価格が3分の1下落する可能性があると警告しました。 英国および欧州の株式市場は、英国の通貨と同様に確実に処罰されます。
他の世界経済もこの混乱に巻き込まれると予想されます。 最近、国際通貨基金（IMF）は最新のビッグネームになり、取引がなければグローバル成長がさらに減速するリスクがあると警告しています。
「英国は世界経済の約2％と世界財貿易の4％しか構成していないため、現実的なシナリオすべての世界的な影響は管理可能である可能性が高い」とリンチは述べた。 キャピタル・エコノミクスは、無秩序な脱出が英国のGDP成長率を2年間で1〜2％拡大させる可能性があると警告しています。
ソフトブレグジット
一般的に、経済学者たちは、最も被害の少ない道は、メディアが「ソフト」Brexitと呼んでいるものを含むことに同意します。 この用語は、ブロックの単一市場を何らかの形で保持することにより、英国がEUと緊密に連携していることを指すために使用されます。
このようなシナリオは、一般的な貿易、サプライチェーン、およびビジネスの中断を最小限に抑えます。 ただし、大きなこだわりがあります。EUは、人々の自由な移動を含むすべての原則が尊重される場合にのみ、単一市場へのアクセスを許可することを要求しています。
ソフト・ブレグジットの支持者は、ノルウェーがEUと締結しているものと同様の取引を求めています。 ノルウェーは単一市場のメンバーですが、見返りに自由移動規則を順守しています。 多くの英国の政治家が移民に関して妥協する気がないことはすでに明らかになっており、そのような取引は英国国民の希望を裏切ると主張している。
ドイツ銀行の欧州株式戦略責任者であるセバスチャン・ラードラーは、ブルームバーグとのインタビューで、「英国国内株式は、英国のEU離脱が実現した場合、英国の輸出業者を20％上回ると予想しています」と述べた。
Brexit on Hold
英国が取引なしでEUからの転落を避けたい場合、ほぼ確実に第50条を延長する必要があります。 10月31日の有効期限はすぐに近づいています。つまり、新しいタイプの契約を再交渉する時間はほとんどありません。
EUが期限を延長することに同意するかどうかは不明です。 ブロックのほとんどの州は、厳しいBrexitを防止することが彼らの最大の利益であることに同意しますが、彼らが欲求不満を募らせており、すべての当事者に合った取引が合意できるという希望を失っているように見えますが。
英国の政治家は彼らが望むEU離脱について意見が分かれており、EUの要求とともにすべての要求を一致させる方法を見つけることは、克服できない挑戦であるように見えます。 ブレークスルーを見つけるという保証なしにさらに2年間プロセスを引きずると、深刻な再交渉が失敗する可能性があります。
とはいえ、最近の英国通貨の上昇は、トレーダーがBrexitが今のところ保留になると確信していることを示唆しています。 スターリング、およびInvesco CurrencyShares British Pound Sterling（FXB）、VelocityShares Daily 4x Long GBP vs USD ETN（UGBP）、ETFS Short NZD Long GBP（NZGB.L）などの動きを追跡するETFは上昇しており、投資家を示唆しています有害な契約なしのBrexitを回避できることを期待しています。
英国のEU離脱を保留にすれば、英国がEUを離脱せずに済むという懸念が緩和されるだろう。 しかし、英国が最終的にハードまたはソフトのBrexit合意を確保するか、完全に取り消される決定を見ることができる第2の国民投票を呼び出すかについては、依然として不確実性が残っています。
投資家がBrexitがどのように展開し、クロスファイアに巻き込まれた多くの企業がそれぞれの潜在的なシナリオの下でうまくいくかを二番目に推測しようとするため、それは最終的にさらなるボラティリティを意味します。 一方、これらの同じ企業は、主要な取引先との将来の関係について暗闇の中に放置されることにより、間違いなく影響を受けるでしょう。
ゴールドマン・サックスは、ブレグジットの不確実性が続くと、ニューモント・マイニング・コーポレーション（NEM）やインベスコ・リミテッド（IVZ）のような英国に面した米国の株式に「リスクをもたらす可能性がある」と述べました。
