目次
- 成長投資とは
- 成長投資を理解する
- 成長の可能性を評価する
- 成長投資対価値投資
- 成長投資の達人
成長投資とは
成長投資は、投資家の資本を増やすことに焦点を当てた投資スタイルと戦略です。 成長投資家は通常、成長株に投資します。つまり、収益が産業部門または市場全体と比較して平均を上回る割合で増加すると予想される若い企業または小規模企業です。
成長投資は多くの投資家にとって非常に魅力的です。なぜなら、新興企業で株式を購入することは、企業が成功すれば見事な利益をもたらすからです。 ただし、そのような企業は試されていないため、多くの場合、かなり高いリスクをもたらします。
成長投資
重要なポイント
- 成長投資は、業界や市場と比較して平均以上の成長率を期待される企業に焦点を当てた株式購入戦略です。成長投資家は、成長する準備ができている小規模の若い企業を好む傾向があり、株価：成長投資家は、株式を評価する際に、過去および将来の収益成長率、利益率、株主資本利益率、株価パフォーマンスの5つの重要な要素に注目します。 。
成長投資を理解する
成長投資家は通常、新しいテクノロジーやサービスが開発されている急速に拡大している産業（または市場全体）への投資を求め、資本増価による利益を求めます。つまり、株式を売るときに得られる利益を求めます。彼らがそれを所有している間に受け取る配当に。 実際、ほとんどの成長株会社は、株主に配当を支払うのではなく、収益を事業に再投資しています。 彼らは、優れた可能性を持つ小さな若い会社（または公開取引を始めたばかりの会社）である傾向があります。アイデアは、会社が繁栄および拡大し、収益および/または収益のこの成長が最終的に株価の上昇につながるということです。未来。
投資家はキャピタルゲインを最大化しようとするため、成長投資は資本成長または資本増価戦略とも呼ばれます。
企業の成長の可能性の評価
成長投資家は、企業または市場の成長の可能性に注目します。 この可能性を評価する絶対的な公式はありません。 客観的要因と主観的要因の両方に基づくある程度の個別の解釈と判断が必要です。 成長投資家は、分析のフレームワークとして特定の方法または基準を使用する場合がありますが、これらの方法は、企業の特定の状況を念頭に置いて適用する必要があります。具体的には、過去の業界パフォーマンスおよび過去の財務パフォーマンスに対する現在のポジション。
ただし、一般的に、成長投資家は、資本増価をもたらす可能性のある企業を選択する際に、5つの重要な要素に注目します。 これらには以下が含まれます。
- 過去の大幅な収益成長。 企業は、過去5〜10年にわたる収益の大幅な成長の実績を示す必要があります。 EPSの最小成長率は企業の規模によって異なります。たとえば、40億ドルを超える企業の場合は少なくとも5％、4億ドルから40億ドルの範囲の企業の場合は7％、 4億ドル未満の小規模企業。 基本的な考え方は、会社が最近過去に良好な成長を見せていれば、それは前進し続けそうだということです。 前向きな収益の大幅な成長。 収益の発表は、特定の期間（通常は四半期または1年）の会社の収益性に関する公式の公式声明です。 これらの発表は、収益シーズン中の特定の日に行われ、株式アナリストによって発行された収益予測が先行します。 成長投資家は、どの企業が業界と比較して平均以上の成長率で成長する可能性があるかを判断しようとする際に細心の注意を払っていると推定されています。 強い利益率。 会社の税引前利益率は、売上からすべての費用を差し引いて（税を除く）売上で割ることによって計算されます。 企業は収益を大幅に伸ばすことなく売上を飛躍的に成長させることができるため、考慮する必要がある重要な指標です。 一般に、企業が過去5年間の税引前利益率の平均を超えた場合、およびその業界の利益率は、その企業が優れた成長候補になる可能性があります。 強い株主資本利益率。 企業の株主資本利益率（ROE）は、株主が投資した資金で企業が生み出す利益を明らかにすることで収益性を測定します。 純利益を株主資本で割って計算されます。 目安として、会社の現在のROEを、会社および業界の5年間の平均ROEと比較することです。 ROEが安定または増加しているということは、経営陣が株主の投資から利益を生み出し、ビジネスを効率的に運営していることを示しています。 強力な在庫パフォーマンス。 一般的に、株が5年間で現実的に2倍にならない場合、おそらく成長株ではありません。 株の価格は7年で2倍になり、成長率はわずか10％になることに留意してください。 5年で2倍にするには、成長率を15％にする必要があります。これは、急速に拡大する産業の若い企業にとって確実に実現可能なことです。
取引所や産業部門で取引されている成長株を見つけることができますが、通常、最も急成長している産業で見つけることができます。
成長投資対価値投資
最終的に、成長投資家は長期または短期の資本増価を通じて富を増やそうとします。 もちろん、成長投資だけが資本増価投資戦略ではありません。 バリュー投資もよく知られています。
成長投資と価値投資は正反対のアプローチであると考える人もいます。 バリュー投資家は、本来の価値または簿価を下回る価格で取引される株式を探しますが、成長投資家は、企業の基本的な価値を考慮している一方で、株式が過大評価される可能性がある標準的な指標を無視する傾向があります。
バリュー投資家は、本来の価値よりも低い価格で取引されている株を探していますが、いわば掘り出し物を探していますが、成長投資家は現在の株価にあまり重点を置かずに会社の 将来の 可能性に焦点を当ててい ます 。 バリュー投資家とは異なり、成長投資家は、本来の価値が成長し、最終的に現在の評価額を上回るという前提で、本来の価値よりも高い価格で取引している企業の株式を購入する場合があります。
成長投資の達人
成長投資家の中で注目すべき名前の1つは、成長投資の父とも呼ばれるトーマス・ロウ・プライス・ジュニアです。 Price Associates。 この旗艦基金は、22年間で年間平均15％の成長を遂げました。 今日、T。ロウプライスグループは、世界最大の金融サービス企業の1つです。
フィリップ・フィッシャーは、成長投資分野でも有名な名前を持っています。 彼は、1958年に出版された「 Common Stocks and Uncommon Profits」 という著書の中で、成長投資スタイルの概要を説明しました。 特にネットワーキングを通じて、研究の重要性を強調し、今日でも最も人気のある成長投資プライマーの1つです。
フィデリティインベストメンツの伝説的なマゼランファンドのマネージャーであるピーターリンチは、成長と価値投資のハイブリッドモデルの先駆者となりました。これは現在、一般的な価格での成長（GARP）戦略と呼ばれています。
