グレーターフール理論とは何ですか？
大馬鹿説では、過大評価されているかどうかに関係なく、後日利益を得るために有価証券を購入することでお金を稼ぐことができるとされています。 これは、常により高い価格を支払う意思のある人（つまり、より大きなまたはより大きな愚か者）がいるからです。
重要なポイント
- 大馬鹿説では、過大評価されているかどうかにかかわらず、だまされやすい投資家や大馬鹿に売ることで、有価証券からお金を稼ぐことができると述べています。
グレーターフール理論を理解する
より大きな愚かさの理論に従って行動する場合、投資家は質に関係なく疑わしい価格の証券を購入します。 理論が成り立っていれば、投資家はそれらを別の「より大きな愚か者」にすぐに売ることができます。 残念なことに、投機的なバブルが最終的に破裂し、株価が急速に下落しました。
大愚か者の理論は、経済不況や不況を含む他の状況でも破綻します。 2008年、投資家が不良な住宅ローン担保証券を購入したとき、市場が崩壊したときに買い手を見つけることは困難でした。
2004年までに、米国の住宅所有者は70％でピークに達しました。 2005年後半に住宅価格が下落し始め、2006年に米国住宅建設指数が40％下落しました。多くのサブプライム借り手はもはや高金利に耐えられず、ローンのデフォルトを開始しました。 これらの失敗したサブプライム住宅ローンによって裏付けられた1兆ドルを超える証券を所有していた金融会社とヘッジファンドも苦痛に陥り始めました。
グレーターフール理論と本質的評価
2008年の金融危機の際にモーゲージ担保証券の買い手を見つけることが困難だった理由の1つは、これらの証券が非常に質の悪い負債に基づいていたためです。 どのような状況でも、投資の根本的な価値を判断するために、状況に応じて評価モデルを含む投資の徹底的なデューデリジェンスを実施することが重要です。
デューデリジェンスは、定性的および定量的分析の範囲を含む広義の用語です。 デューデリジェンスのいくつかの側面には、企業の資本または合計価値の計算が含まれます。 収益、利益、およびマージンの傾向を特定します。 競合他社と業界動向の調査。 また、投資をより広い市場のコンテキストに投入することで、価格から収益（PE）、価格から売上（P / S）、価格/収益から成長（PEG）などの特定の倍数を削減します。 投資家は、経営陣（意思決定の効果と方法）と会社の所有権（つまり、会社の株式の過半数を所有し、最強の議決権を持っている人を分類する資本化表を介して）を理解するための措置を取ることもできます。
グレーターフール理論の例
最近では、ビットコインの価格は大バカ理論の例としてしばしば支持されています。 暗号通貨には本質的な価値はなく、大量のエネルギーを消費し、単純なコード行で構成されています。 基盤技術であるブロックチェーンが銀行や金融サービス会社によって使用されており、安全な方法で送金取引を合理化していると言われています。 ただし、ビットコインの価格は長年にわたって急騰しています。
2017年末には、撤退する前に2万ドルのピークに達しました。 トレーダーや投資家は、価格の上昇から利益を得ることに魅了され、暗号通貨を急速に売買しています。 記事は、後で他の誰かに高い価格で再販したいと考えているため、購入していると仮定しています。 より大きな愚かさの理論は、需要が暗号通貨の供給を上回ったため、ビットコインの価格が短期間で上昇するのを助けました。
