1, 000ドルを持っているか、何十億ドルを管理しているかにかかわらず、相対強度（RS）テクニックは、1つの投資を市場全体と比較するための一般的で便利なツールです。 しかし、RSを総合的な取引戦略に組み込むことができないため、この手法を効果的に使用することはできません。 、相対的な強さを定義し、それがなぜ機能するのかを説明し、個人投資家がRS戦略を採用する方法を示します。 この汎用ツールは、株式、上場投資信託（ETF）、または投資信託に適用できます。
相対強度
投資の目的は、投資家がそれを購入するために支払った価格よりも高い価格で何かを売ることです。 投資家が直面する問題は、価格が購入を示すのに十分低く、販売が最良の選択であると判断するのに十分高い場合を判断することです。 相対的な強さは、株式が他の株式と比較してパフォーマンスを定量化することにより、この問題に対処します。 アイデアは、（市場全体のパフォーマンスに対して測定された）最強の株を購入し、キャピタルゲインが蓄積する間これらの株を保持し、それらの性能が最もパフォーマンスの低いポイントまで低下したときにそれらを売却することです。 （詳細について は、相対強度とはを 参照してください 。 ）
相対的な強さは、貴重な投資ツールとして長い間知られています。 Jesse Livermoreは、エドウィン・ルフェーブルの1923年の古典「ストック・オペレーターの回想」で、「買い始めるには高すぎたり、売り始めるには低すぎることはない」と述べた。 言い換えれば、相対的な強さを示す株式は価格が上昇し続ける可能性が高く、リバモアの観点からは、価格が下落した株式を購入するよりも、それらの株式を購入する方が良いと言えます。 Lefebvreが書いた時以来、価格が高いとき、相対的な基準、低いときに正確に計算する最良の方法について多くの議論がありました。
相対強度の最初の定量的計算の1つは、1945年4月号の Financial Analysts Journal に掲載されたHM Gartleyの「相対速度統計：ポートフォリオ分析への応用」に掲載されています。 速度統計を計算するために、ガートレーは次のように書きました。
速度評価は、現在ベータと呼ばれている、ウィリアム・シャープが定義したノーベル記念賞受賞アイデアに非常に似ています。 これらの手順は、相対的な強さの背後にある基本的な考え方も定義します。これは、個々の株式のパフォーマンスを市場のパフォーマンスと数学的に比較することです。 相対的な強さを計算する方法はいくつかありますが、いずれも株式の勢いを測定し、その値を市場全体と比較することになります。 （詳細については、 ベータ版：リスクを知るを ご覧ください。）
ガートレーの後、相対強度に関する別の研究が発表されるまでに20年以上かかります。 1967年、ロバート・レビーは非常に詳細な論文を発表しました。これは、相対的な強度が機能すること（または少なくとも1960〜1965年のテスト期間中に機能したこと）を最終的に実証しました。 彼はさまざまな時間枠で相対的な強さを調べ、その後の株の将来のパフォーマンスを調べたところ、過去26週間で好調だった株は、その後の26週間でも好調になる傾向があることがわかりました。
RSの適用
相対的な強さを計算する例として、株価の6か月間の変化率を、株価指数の6か月間の変化率で割ることができます。 S&P 500で測定した市場が10％上昇している間にIBMが過去6か月で12％上昇した場合、1.2の値が得られます。 このタイプのチャートの例を図1に示します。
図1：IBMの6か月間の相対的な強さを下部に示した月間チャート。
図1に示すように、RSトレンドラインのブレークのみに基づく売買は、有益な長期戦略であることが証明されていました。 買いシグナルは上向きの矢印で示され、売りは下向きです。
むち打ちを防ぐために、RSは毎週から毎月の時間枠で最適に適用されるため、月ごとのグラフが表示されます。 この例では、RSが下降傾斜トレンドラインを破ると買いが行われ、その後の上昇傾斜トレンドラインが切れると売りシグナルが発生します。 この手法では、15年間で3回の購入だけですべて利益が得られました。 （関連資料については、 運動量と相対強度指数を 参照してください。）
RSのより一般的な用途は、投資ユニバース内のすべての株式の順位付けです。
ランキングプロセスの最初のステップは、RSの値を計算することです。 単純な変化率の計算はうまく機能しますが、ベータに関連する概念である複数の時間枠、ベータまたはアルファにわたって平均の変化率を使用することを好む投資家もいます。 使用される方法は、式を一貫して適用するほど重要ではありません。 ランキングは、利益を最大化するために、そして同様に重要なこととして、損失を最小化するために毎週行われる必要があります。
RSからの利益
RSによる株価ランキングの考え方は、小規模投資家が退職口座を管理するのに役立ちます。 多くの雇用主は、従業員に全額報酬パッケージの一部として退職プランを提供しています。 自営業者の多くは、税制上の優遇措置と個人の全体的な財務計画の重要な部分のために退職プランも維持しています。 従来の年金制度は従業員に退職後の年収の一部を支払っていましたが、コストの上昇により雇用主は退職金の負担を従業員に移さざるを得ず、結果としてほとんどの企業で現在提供されている確定拠出制度になりました。
確定拠出制度の下では、従業員は総賃金の一部をIRAに寄付します。 雇用主は拠出金の一部と一致する場合があります。 寄付金の総額は、多くの場合株式市場に投資され、最終的に利益または損失となる可能性のある投資の収益は、個人の口座に入金されます。 退職後、この口座の残高は退職所得を提供します。 （詳細については、 退職プランの入門ツアーを ご覧ください。）
これらの自主退職プランのほとんどには税制上の利点があります。 税制上の優遇措置と引き換えに、政府は、退職年齢に達する前の退職口座からの引き出しに厳しい制限を設けています。 これにより、退職口座は本当に長期的な投資となり、そのように管理する必要があります。 長期的な管理により、これらのアカウントは相対的な強さの戦略を適用するための完璧な手段となり、リスクを受け入れながら市場で勝つための利益を求めます。
雇用主が典型的な投資オプションの範囲を提供すると仮定すると、利用可能な十数種類のミューチュアルファンドがあるかもしれません。 この口座を積極的に管理するために、投資家は各投資オプションの6か月間の単純な変化率を毎週の市場指数とともに計算できます。 RSトレーダーは、最も価値の高いファンドの口座にあるすべてのお金を投資します。
他の何かをいつ売買するかについての決定は、RSに基づくこともできます。 鞭を避けるために、あなたはそれがNo.1、2または3としてランク付けされている間、ファンドを保持することができます。それが与えられた週にNo.4またはそれ以下に落ちた場合、それは売却され、現在ランク付けされたNo.収益。 12を超えるファンドが計算に使用される場合、カットオフランクは投資オプションの数の25〜50％に設定できます。
結論
Robert Levyが実施した研究などの試験結果は、相対的な強度の利点を示しており、この方法が調査に値することを証明しています。 退職口座内で相対的な強さの戦略を使用する能力は、この戦略を平均的な投資家にとってさらにアクセスしやすくし、投資の管理において積極的な役割を担いたいと考えている人なら誰でも使用できます。
