企業価値とは、未払いの株式価値、未払いの債務、現金または現金同等物を含む企業の総価値の尺度です。 企業価値を計算する場合、時価総額と負債から現金と現金同等物が差し引かれるため、企業が企業価値を負ける可能性があります。 たとえば、企業が現在1, 000万株を発行しており、1株あたり2ドルで取引している場合、時価総額は2, 000万ドルに相当します。 同じ会社が、5000万ドルの現金と現金同等物を貸借対照表に保持し、1, 000万ドルの負債を保有している場合、その企業価値はマイナス2, 000万ドルになります。
負の企業価値
負の企業価値は、必ずしも問題を示しているわけではありません。 借金がまったくない会社でも、企業価値はマイナスになる可能性があります。 企業価値は企業の株価に大きく影響されるため、価格が現金価値を下回ると、企業価値がマイナスになる可能性があります。 これは、前の例での会社の考えられる説明です。 同社の過去1年間の通常の取引範囲は、1株あたり2ドルではなく5ドルだったとします。 これにより、通常の企業価値は1, 000万ドルになります。
これが示すように、強力な企業は企業価値の低下を経験する場合がありますが、必ずしも企業の財務上の問題を示しているわけではありません。 通常の弱気市場のサイクルは、企業価値の低下につながる可能性があります。 これが、バリュー投資家がしばしばエンタープライズバリューマルチを使用して、株価が打ち負かされた企業の間で良好な投資見通しを発見する理由です。
