アクティブな投資マネージャーの数が比較的短い期間であってもベンチマークを満たすことができないため、平均を破ったという長い実績を持つ希少な投資家は注意を必要としています。 AllianceBernstein Small Cap Growth Portfolio（QUASX）の共同マネージャーであるSamantha Lauがこの法案に適合し、過去10年間で平均20％近くの年間総利益率を達成しました。
彼女はまた、AllianceBernsteinの小規模およびSMIDキャップ成長株の共同最高責任者（CIO）であり、以下に要約するように、投資家にいくつかのキーワードを提供しています。
投資家のためのトップストックピッカーのトップルール
- 「自分のポジションの半分を売らない。」「何かがおかしいと思ったら、辞めて再訪する。」敗者を売るのに遅すぎることはない。「CFOは家族とより多くの時間を過ごすために辞めない。」CFOが辞めたら、 「良い会社は常に良い株であるとは限りません。」
投資家にとっての意義
Lauは、2004年12月31日以来、AB Small Cap Growth Portfolioの4つの共同管理者の1人です。過去10年間で、18.85％の平均年間総利益率を達成しており、Small Cap成長の平均を上回っています。モーニングスター社によると、2019年3月27日までのデータに基づいて、年間2.94％のカテゴリ、およびそのベンチマークであるRussell 2000 Growth Total Return Indexが年間2.70％増加しています。
この実績により、このファンドは、10年の実績を持つこのカテゴリの385ファンドのうち上位5％にランクされました。 また、過去15年間で上位9％に入っています。
対照的に、積極的に管理されているファンドの大部分は、インデックスおよび受動的に管理されているファンドを下回っています。 モーニングスターによる他の調査によると、さまざまな資産クラスでアクティブに管理されている4, 600のファンドのうち、過去10年間でパッシブライバルに勝ったのはわずか24％でした。
トップホールディングス：AB Small Cap Growth Portfolio
（資産の％）
- Etsy Inc.（ETSY）、2.1％iShares Russell 2000 Growth ETF（IWO）、1.9％Five Below Inc.（FIVE）、1.8％Planet Fitness Inc.（PLNT）、1.7％Trade Desk Inc.（TTD）、1.7％
Lauと彼女の同僚は、ファンドが25年間使用してきたプロセスに基づいて、市場が予想するよりも速く成長する中小企業を特定しようとしています。 Russell 2000 Growth Indexの1, 200株から始めて、流動性、成長、品質基準に基づいてリストを半分に削減しました。 その後、これらの株をセクター別に分け、ラウはテクノロジー企業に焦点を当てています。
マネージャーは、レビュー対象の株式の今後12〜18か月の見通しを主観的に評価します。 一方、彼らはまた、毎週更新される価格と収益の勢いに加えて、収益と収益の修正などの基本的な要因で600株すべてを採点するモデルを実行しています。
最終的に、このプロセスは、購入または保有を継続することを検討する200株にフィールドを絞り込みます。 ファンドは現在、モーニングスターごとに98株を保有しており、その多くは何年もポートフォリオに含まれています、とバロンは述べています。
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Lauのファンドは投資の意思決定を行うために厳密な多段階プロセスを使用していますが、彼女は各株式のケースは最終的に明確かつ簡潔でなければならないと考えています。 「私は馬鹿にしたくない。私がチームに言ったように、「5分以内に保留を続けるべき理由を説明できないなら、先に進む必要がある」と彼女はバロンに語った。
