ベータとR 2乗は、2つの関連するが、異なる測定値です。 R二乗の高い投資信託は、ベンチマークと高い相関があります。 ベータも高い場合、特に強気相場では、ベンチマークよりも高いリターンを生み出す可能性があります。 R-2乗は、資産の価格の各変化がベンチマークとどの程度密接に相関しているかを測定します。 ベータ版は、ベンチマークと比較した価格の変化の大きさを測定します。 R-squaredとベータ版を併用すると、投資家は資産運用会社のパフォーマンスの全体像を把握できます。
R二乗測定はパフォーマンスがベンチマークとどのように一致するか
R二乗は、ベンチマークの結果としての資産またはファンドのパフォーマンスの割合の尺度です。 0〜100の数値として報告されます。Rの2乗が0の仮想ミューチュアルファンドは、ベンチマークとはまったく相関がありません。 R二乗が100の投資信託は、ベンチマークのパフォーマンスと正確に一致します。
ベータは、ベンチマークの相関する動きに対するファンドまたは資産の感度の尺度です。 ベータが1.0のミューチュアルファンドは、ベンチマークとまったく同じようにデリケート、つまり変動します。 ベータが0.80のファンドは感度または揮発性が20％低く、ベータが1.20のファンドは感度または揮発性が20％高くなります。
アルファは、ベンチマークも利益を上げている場合に資産管理者が利益を獲得する能力を測定する3番目の指標です。 アルファは、1.0よりも小さい、等しい、または大きい数値として報告されます。 マネージャーのアルファが高いほど、基礎となるベンチマークの動きから利益を得る能力が大きくなります。 スタンダード&プアーズ500インデックスをベンチマークとして使用して、最高のパフォーマンスを発揮するヘッジファンドマネージャーは、5以上の短期アルファを達成しています。
50未満のR 2乗値を持つ資産のアルファとベータは、価値のある比較を行うのに十分な相関関係がないため、信頼できないと考えられています。 低R二乗またはベータは、必ずしも投資の選択を貧弱にするわけではなく、単にパフォーマンスが統計的にベンチマークと無関係であることを意味します。
