政府支援企業とは何ですか？
政府支援企業は、アメリカ経済の特定の部門への信用の流れを強化するために設立された準政府機関です。 議会の行為によって作成されたこれらの機関は、非公開ですが、公共の金融サービスを提供しています。 GSEは、学生から農民、住宅所有者まで、あらゆる種類の個人の借入を促進するのに役立ちます。
たとえば、連邦住宅ローン住宅ローン公社（フレディマック）という機関は、元々、中流階級と労働者階級の間で住宅所有を奨励するために住宅部門のGSEとして設立されました。 他の住宅ローンGSEには、連邦市場抵当協会（Fannie Mae）および政府国家住宅ローン協会（Ginnie Mae）が含まれます。これらは、住宅市場の信用の流れを改善すると同時に、信用のコストを削減するために導入されました。 。
政府が支援する企業の仕組み
政府が後援する企業は、直接国民にお金を貸していない。 代わりに、サードパーティのローンを保証し、流通市場でローンを購入することで、貸し手と金融機関にお金を提供します。
GSEは、政府機関債と呼ばれる短期および長期債も発行します。 政府機関発行体が連邦政府から独立しているとみなされる程度は、デフォルトリスクのレベルに影響します。 すべてではないがほとんどの種類の政府機関債を保有する債券投資家は、州および地方税を免除して利息を支払っている。
GSE債券は米国政府の暗黙の裏付けがありますが、財務省債券とは異なり、GSE債券は直接的な義務ではありません。 このため、これらの有価証券は、多少なりとも高い信用リスクとデフォルトリスクを持っているため、財務省よりもわずかに高い利回りを提供します。
重要なポイント
- 政府支援企業（GSE）は、アメリカ経済の特定のセクターへの信用の流れを強化するために設立された準政府機関です。政府支援企業は、一般に直接お金を貸しません。 代わりに、流通市場での第三者ローンの保証とローンの購入を保証し、流動性を確保します。発行者ファニーメイとフレディマック。
政府支援企業の歴史
作成された最初のGSEは、1916年に農業クレジットシステム（FCS）が開始された農業部門でした。農場クレジットシステムは、農家、牧場主、農業に関係する他の人。
FCSは、証券市場で債券を販売しているFederal Farm Credit Banks Funding Corporationから莫大な資金を調達しています。 もう1つの農業GSEである連邦農業抵当協会（Farmer Mac）は1988年に設立され、農業債券投資家に対する元本および利息の適時の返済を保証しています。
住宅セグメントを刺激するため、1932年に政府は8, 000を超えるコミュニティ金融機関が所有する連邦住宅ローン銀行（FHLB）を設立しました。 ファニーメイ、ジニーメイ、フレディマックは、それぞれ1938年、1968年、1970年にチャーターされました。 住宅GSEは、二次住宅ローン市場の貸し手から住宅ローンを購入します。 売却による収益は、貸し手が借り手または抵当権者により多くの信用を提供するために使用されます。
SLM Corporation（Sallie Mae）は、教育部門をターゲットとするために1972年に設立されました。 設立は当初、教育省に代わって連邦学生ローンをサービスし、回収しました。 2004年に政府との関係を終了し、現在、個人向けに学生ローンを提供し、高等教育および連邦ローンプログラムへの融資に関するアドバイスも行っています。
政府支援企業の経済的重要性
流通市場での総融資は、GSEを米国最大の金融機関にします。GSEが1つでも崩壊すると、市場が下降スパイラルに陥り、経済的災害につながる可能性があります。 GSEは政府から失敗を許されないという暗黙の保証があるため、批評家はGSEを企業福祉のステルス受信者と見なしています。
実際、2008年のサブプライム住宅ローン危機の後、ファニー・メイとフレディ・マックは、住宅市場と国民経済に波及したデフォルトの悪影響を緩和するために、ほぼ1, 870億ドル相当の連邦支援を受けました。 彼らはまた、政府の保守管理に置かれました。 両機関はその後、連邦住宅金融庁の管理下にあるものの、それぞれの救済措置を返済しました。
