金箔とは？
英国、インド、および他のいくつかの連邦国の国債は、ギルトとして知られています。 金箔は、それぞれの国の米国財務省証券に相当します。 金箔という用語は、デフォルトのリスクが非常に低く、それに応じて収益率が低い債券を表すために非公式に使用されることがよくあります。 それらは、英国政府が発行した元の証明書に金色の縁があったため、金箔と呼ばれます。
金箔は国債であるため、金利の変動に特に敏感です。 また、株式市場との相関が低いか負であるため、多様化のメリットも提供します。 金箔は、多くの場合、Brexitなどの政治的出来事に強く反応します。
「金縁」という用語は安全性を意味する場合がありますが、関心のある投資家は購入前に常に評価を確認する必要があります。
金箔の種類
金箔は、名目で発行された従来の金箔またはインフレーションにインデックス付けされたインデックスリンク金箔である場合があります。 政府は自国通貨で従来の金銭を発行しますが、インフレの調整は行いません。 インデックスリンクされたギルトはインフレに対して支払いを行うため、米国財務省のインフレ保護証券（TIPS）と非常によく似ています。 また、金銭から利子の支払いを分離し、個別の証券を作成する金箔ストリップもあります。
従来の金箔
従来の金箔は、6か月ごとなどの設定された時間間隔で固定クーポンレートを支払うことを約束する名目債です。 彼らは政府債務の大半を表しています。 従来の金箔が成熟すると、その所有者は最後のクーポンとプリンシパルを受け取ります。
最初に発行されたとき、従来の金箔のクーポンレートは通常、市場金利に近似しています。 従来の金箔は、通常、発行日から5年、10年、または30年である満期を規定しています。 英国はまた、いくつかの無期限の金を発行しました。これは、満期に達せず、元本を返済することなく永久に利息を支払います。
インデックスリンクギルト
インデックスリンクされた金メッキは、インフレ率の変化にリンクされた借入金利と元本返済を伴う債券を表します。 英国は、1981年にインフレ指標付き債券を発行した最初の国になりました。インドでは、2013年に最初に発行されたインデックスリンク型の金メッキはより最近の現象です。
英国のインデックスリンクされた金銀は、6か月ごとにクーポンの支払いを行い、満期時に1回の元本の支払いを行います。 クーポン率は、インフレを測定する英国の小売価格指数の変化を反映するように調整されます。 インフレ率が高いほど、インデックスにリンクされたギルトのクーポン支払いが高くなります。 2005年9月以降に発行された金メッキの場合、クーポン率は3か月前に公表されたインフレ率に基づいて調整されます。 2005年9月より前に発行された有価証券は、8か月の遅れを使用しています。
民間部門のギルトまたはギルトエッジ証券
低リスクの社債と株式は、金メッキまたは金持ち証券とも呼ばれます。 金箔の縁は高品質のアイテムを示し、その値は時間の経過とともに比較的安定したままです。 そのため、安全かつ収益性の高い運営実績がある大企業と政府のみが金券を発行しています。
金メッキされた債券には、スタンダード&プアーズやムーディーズなどの信用格付けサービスによって割り当てられた最高格付けの1つが必要です。 リスクが低いため、金メッキされた債券の利回りは、投機的な債券よりもはるかに低くなります。 このような債券は、資本の保存を最優先事項とする保守的な投資家にとって、投資ポートフォリオの礎石となることがよくあります。
重要なポイント
- 英国、インド、および他のいくつかの連邦国の国債は、ギルトとして知られていますが、英国政府によって発行された元の証明書にはエッジが金メッキされていたため、ギルトと呼ばれます。低リスクの社債と株式は、金メッキまたは金持ち証券と呼ばれることもあります。金ファンドとは、主に国債（通常は英国またはインド）に投資するETFまたは投資信託です。
コーポレートギルトの制限
民間部門の金箔または有罪の証券を国債と混同しないでください。 国債はいつでも中央銀行が法定通貨で購入できますが、これはどの企業にもない利点です。 たとえば、英国の中央銀行による金メッキの所有権は、2008年の金融危機を受けて劇的に増加しました。
英国または他の連邦国の企業の金メッキは、米国の優良証券と同等と見なされる必要があります。
優良企業の中でさえ、時々困難に直面する可能性があります。 国立経済調査局の調査によると、デフォルトは1873年から1875年までの鉄道危機における社債市場の額面価格の36％に達しました。2008年の金融危機の間に、いくつかの有名な金融機関は信用格付けの低下とボンド値が急落。 リーマン・ブラザーズなどの一部の企業は破産しました。
イギリスで金箔を買う
個人投資家は、英国債務管理局が管理する主要市場を通じて金箔を購入できます。 彼らは流通市場を通じて金箔を購入することができます。流通市場は、株式仲買人やこれらの金融商品の売買で取引する権限を与えられた他の関係者を通じてアクセスできます。 最後に、金箔資金を通じて金箔を購入することもできます。
ギルトファンド
ギルトファンドは、主に英国またはインドの主に国債に投資するETFまたはミューチュアルファンドです。 ギルト基金は、他の連邦国でも見つかる場合があります。
ギルトファンドは通常、資本を維持するという保守的な目的を持っています。 これらは、従来の普通預金口座よりもわずかに高いリターンを獲得しようとする新規投資家にとっては最高の投資です。 Giltファンドは、多くの場合、いくつかの異なるタイプの短期、中期、および長期の政府証券に投資します。 Giltファンドは、市場全体の多数の投資マネージャーによって提供されています。 以下に2つの例を示します。
iShares Core UK Gilts UCITS ETF（IGLT）
iShares Core UK Gilts UCITS ETFは英国政府証券に投資しています。 2019年9月5日現在、ポートフォリオの99.79％は英国財務省の投資でした。 ファンドの1年間のリターンは、2019年8月末の英国ポンド換算で10.91％でした。
ヘンダーソン英国金箔基金
ヘンダーソンUK Gilt Fundは、主に英国政府の金箔証券に投資しています。 Janus Hendersonがファンドを管理します。 2019年7月31日現在、ファンドの投資家株式クラスの1年間の実績は英国ポンドベースで6.2％でした。
