GICS対ICB株式分類：概要
株式ポートフォリオを多様化するには、セクターの定義方法を理解することが重要です。 そうは言っても、在庫をセクターと産業に分類するための2つの競合するシステムがあります。グローバル産業分類基準（GICS）と産業分類ベンチマーク（ICB）です。
どちらも、グローバルな投資コミュニティが使用するための正確で標準化された業界定義を提供するように設計されています。 違いはわずかであり、いずれにしても、投資家はしばしば選択をしません。 すべての主要なインデックスは、どちらか一方を標準として採用しています。
これらの分類システムはどちらも、正確な調査、ポートフォリオ管理、資産配分を可能にする業界およびセクターのフレームワークを提供することを目的としています。 それらの国際的な範囲は、世界中のセクターと産業間の有意義な比較を可能にします。
実際には、同じセクターおよび業界の指定のほとんどが両方の規格に存在し、世界中のほとんどの主要企業は両方のシステムに分類されています。
GICS
企業を産業に割り当てるには、生産指向のアプローチと市場指向のアプローチの2つのアプローチがあります。
生産指向のアプローチでは、生産物に応じて企業を定義します。 ツールを製造する会社は、コンサルティングサービスを提供する会社とは分類が異なります（両方が同じ市場で販売されている場合でも）。 もちろん、多くの企業が商品とサービスの両方を提供しているため、ラインがぼやけています。
GICSは市場指向のアプローチを採用しています。 消費財とサービスの区別は、どちらも財とサービスの両方の企業を含む、消費者裁量と消費者の主食のより市場志向のセクターに置き換えられました。
消費者向けステープル会社は、必需品と見なされている製品やサービスを販売しているため、経済の減速によって深刻な被害を受けることはほとんどありません。 それは、それらを非周期的セクターの一部にします。 スーパーマーケットはその一例です。
消費者裁量会社は、必需品ではない商品やサービスを生産しているため、経済の減速によって大きな打撃を受ける傾向があります。 自動車メーカー、レストラン、ホテルがこのリストに載っています。 消費者裁量部門は、循環部門と見なされます。
消費者の必需品は必需品であり、経済の減速によって害を受ける可能性は低いです。 消費者の裁量製品は、景気後退によって大きな打撃を受ける傾向があります。
GICS分類システムは、4つのレベルで構成されています。 2019年現在、11のセクター、24の産業グループ、68の産業、および157のサブ産業がありました。 （注：タイトルと番号は定期的に変更されます。）11セクターは次のとおりです。
- 消費者の裁量消費者のステープルエネルギー材料産業ヘルスケア金融情報技術不動産通信サービスユーティリティ
会社には、その主要なビジネスの定義に従って、Standard&Poor'sおよびMSCIによってサブ産業レベルでGIC分類コードが割り当てられます。
企業の主な収益源は、主要な事業活動を決定する上で最も重要な要素です。 収益分析や市場認識などの他の要因も考慮されます。
グローバル産業分類基準（GICS）は、1999年にMorgan Stanley Capital International（MSCI）とStandard&Poor's（S&P）によって共同で開発されました。
ICB
ICBは、産業、スーパーセクター、セクター、およびサブセクターのレベルを持つ4層構造を使用しています。 2006年にダウ・ジョーンズ・インデックスとFTSEグループが共同で開発したICBは、現在FTSEのみが所有しています。 ICBは、19のスーパーセクターに分割された10の産業のシステムを使用し、さらに41のセクターに分割され、さらに114のサブセクターが含まれます。 （注：これらの数値は変更される可能性があります。）2019年現在、10の業界は次のとおりです。
- 石油とガス基本材料産業消費財ヘルスケア消費者サービス通信ユーティリティ金融テクノロジー
ICBシステムは、各企業を、その事業の性質を最も詳しく説明するサブセクターに割り当てます。 企業が大きく異なる2種類以上のビジネスを行っている場合、支配的なセクターは、監査されたアカウントと取締役のレポートのレビューによって決定されます。
企業は、製品の即時または最終用途、または使用される産業プロセスに基づいて分類される場合があります。
重要なポイント
- 株式の価格は、セクターや業界全体に影響を与える傾向に応じて上下する傾向があります。生産する商品またはサービスに従って在庫を分類します。
在庫分類に関する特別な考慮事項
株式の分類は、多様なポートフォリオを目的とする投資家にとって重要です。 株式は、業界全体に影響を与える根本的な要因に基づいて上下する傾向があります。 株価が業界のトレンドに上下する場合、それは同じくらい重要です。
たとえば、原油価格が上昇すると、すべての原油在庫が続く傾向があります。 同様に、2007年から2008年のサブプライム住宅ローン市場の危機は、ほとんどの金融株に損害を与えました。
投資ポートフォリオのリスクを理解するための基本的な方法の1つは、セクターの内訳を決定することです。 ポートフォリオはさまざまな産業分野に広がっていますか、それともほんの一部に集中していますか？ これは、投資ポートフォリオがマクロ経済的要因または業界の動向にどのように対応するかを適切に示しています。
セクター構成は、セクターローテーション戦略にとっても重要です。 この戦略に従う投資家は、各セクターの短期的な見方に応じて、さまざまなセクター間で資金を移動します。 投資家は、アウトパフォームする可能性が高いセクターをオーバーウエイトし、アンダーパフォームすることが予想されるセクターをアンダーウエイトします。
業界を理解することは、その業界に割り当てられた企業を評価するときに役立ちます。 一部の業界では、キャッシュフローまたはEBITDAが収益よりも関連性が高い場合があります。 株式調査アナリストが一般に単一の業界の企業を対象にしているのは偶然ではありません。
ICBとGICSの比較
ICBシステムとGICSシステムは、実際にはそれほど違いはありません。
最大の違いは、消費者ビジネスがセクターレベルでどのように分類されるかにあります。 ICBにより、消費者とビジネスを行う企業は、商品のプロバイダーとサービスのプロバイダーに分割されます。 GICSを使用すると、企業は循環的または非循環的、または裁量的な支出と主食の間に分類されます。
下位レベルでは、より多くの違いがありますが、それらの影響はそれほど大きくありません。 たとえば、ICBでは、石炭会社は基本的な材料に含まれていますが、GICSではこれらの会社はエネルギーに分類されています。
いずれかのシステムが優れているかどうかは、好みの問題です。 いずれにしても、主要なインデックスはすべて、上場株をいずれかと関連付けているため、エンドユーザーには実際には選択肢がありません。
ただし、分散化が目標である場合、セクター取引所ファンド（ETF）を使用する投資家は、すべて同じ家族の一部であるファンドを選択し、同じ基礎となる分類スキームを使用する必要があります。
