高利回り債券投資の基礎
高利回り債またはいわゆるジャンク債を理解しようとする場合、これらの債券に関する一般的な信念を慎重に調べることが重要です。 結局のところ、その名前にもかかわらず、ジャンク債は一般的に考えられているほど危険ではありません。 多くの投資家が完全に考慮しなかったかもしれないジャンク債に関するいくつかの事実はここにあります：
- 今日、全企業の約20％が「ジャンク」ステータスと評価されています。 これは、30年前に最初に人気が出たとき、この用語が表すと理解されていたものから、市場が非常に多様化されていることを意味します。 これは、「ジャンク」ステータスが必ずしも企業が不安定であることを意味するわけではないことを意味します。投資は、ROIの最大化を目指す投資家にとって価値のある投資慣行です。
要するに、高利回りの債券は低利回りの債券よりもリスクが高くなりますが、より大きなリターンを提供します。 したがって、ジャンクステータスの会社を調査するために時間をかけると、従来の「リスクの少ない」投資機会に従うよりも大幅に大きな収益が得られる可能性があります。 逆に、リスクが大きいため、ジャンク債に投資される総資本は、そのような投資が失敗した場合の損失を軽減するために他の場所に投資される資本よりも低いままでなければなりません。 ジャンク債への投資を検討する際には、そのリスクを徹底的に調査することが重要です。
高利回り社債の利点
利回りの高いジャンク債は投資家に提供されるため、長年にわたって徐々に人気が高まっています。 一般に社債はほとんどの政府発行の債券よりも高い利回りを支払うという事実を考えると、投資家が利用できる他の債券オプションを考えると魅力を見ることができます。 国債は最も信頼できる債券であり、最も人気がありますが、この信頼性はROIの低下につながります。
また、債券は、株式投資よりも投資家にいくつかの重要な利点を提供します。 以下にいくつかの利点を示します。
- 債券を所有しているからといって、会社に興味があるわけではありません。 一定期間にわたって安定したレートに基づいて支払いが行われますが、これは株式投資では保証されないものです。社債は、投資家が投資オプションの多様性を高めることを可能にします。 彼らは、いくつもの異なる経済部門に投資することを選択できます。 これにより、少し多様性が必要な場合には、債券や株式ポートフォリオを埋めるのに理想的です。 。 ただし、これには例外があり、ゼロクーポン債や変動金利債など、さまざまな支払いスケジュールやオプションを提供します。社債の満期日は、発行時に設定されます。 投資家に多くの柔軟性を提供する3つの基本的な満期日範囲があります。
- 短期–短期債は満期が5年以下の債券です。中期–中期債は満期が5年から12年の債券です。長期–長期債は満期の債券です。 12年以上
高利回り社債のリスク
明確にするために、デフォルトのリスクはジャンク債またはハイリスク債券にとって重要ではありません。 実際、年間デフォルトの過去の平均は、年に約4％に過ぎません。 これは、実際のデフォルトによるジャンクボンドのパフォーマンスへの大きな影響がないことを意味します。
リスクは、債券市場の他のセクターと比較した場合、債券パフォーマンスのボラティリティという形で現れます。 確かに、4％のデフォルトが示すように、時間の経過とともにパフォーマンスは向上します。 ただし、市場環境の条件が悪化すると、リスクが高くなります。 市場が、たとえば2008年にそうであったように、影響を受けた事業部門では、ジャンク債が全面的に破綻する場合があります。 要するに、経済が苦しむとき、ジャンク債は伝統的な債券よりもはるかに失敗する可能性が高いです。 経済全体が安定しているほど、このリスクは最小限に抑えられます。
ジャンク債の過去の実績
80年代の貯蓄とローンのスキャンダルなどの壊滅的な短期効果の問題にもかかわらず、2008年代の景気後退と2000年代初頭のドットコムバストは高利回りの社債を抱えていましたが、全体としてパフォーマンスの力強い成長を維持し続けています、経済とともに回復する市場の能力を明らかにします。
過去の実績を他の債券と特に比較すると、ジャンク債は同じ期間に米国財務省債よりも平均で6ポイント優れています。 ただし、この成長は、こうした債券固有のボラティリティも示します。 それらは、21％の高さであり、2.6％の背後まで向上しています。
明らかに、ここでの教訓は、経済が安定して成長しているときに高利回り債券が最良であるということです。 一方、経済が健全でない場合、または景気後退のリスクがある場合、ハイイールド債はあまりうまく機能しません。 高リスクの投資は、トラブルが発生したときに最初に行くでしょう。
金利の変更に関しては、高利回りの債券は低利回りの債券ほど影響を受けません。
ボトムライン
高利回り社債の過去の実績を考えると、質問するのは公平です。高利回り社債はどのような投資家にとって最も意味があるのでしょうか？
一般的に、このようなジャンク債は、投資家にとって、債券と株式市場の間の一種の「妥協点」と見なされます。 はい、それらは「通常の」債券よりも変動しやすいですが、変動する株式としてではありません。 また、長期的には、利回りの低い債券よりも高い配当を提供しますが、株式ほどではありません。 時間が経つにつれて、株式市場と並ぶ（相関する）一方で、リスクの少ない投資を提供する彼らの能力は、個人投資家から機関投資家に至るまで、多くの異なるタイプの投資家にとって魅力的な第三の選択肢となっています。
全体として、高利回りと投資からの長期的な上昇の可能性を望み、そのような債券のより高いリスクに耐えることができる投資家は、高利回り債券市場を調査する必要があります。 ただし、これらの債券は不安定であるため、リスクに耐えられない投資家や短期オプションのみを探している投資家は、他の場所を探す必要があります。
