フォワードP / EとトレーリングP / E：概要
投資家が価格以外の最も人気のある株式市場の指標を特定するように求められた場合、価格対収益率（P / E）はおそらく彼の唇を通過します。 P / Eレシオは、株式の真の価値を示す最もよく知られた指標であるだけでなく、計算も非常に簡単です。
P / E値を決定するには、現在の株価を1株当たり利益（EPS）で割るだけです。 現在の株価（P）は、金融ニュースWebサイトに株式のティッカーシンボルを挿入することで決定できます。 そして、この具体的な値は、投資家が現在株式に支払わなければならないものを反映していますが、EPSはやや曖昧な数字です。
EPSには2つの主な種類があります。 1つ目は、ほとんどの金融サイトの基本セクションにリストされているメトリックです。 「P / E（ttm）」という表記で、「ttm」はウォール街の「12か月後」の頭字語です。この数字は、過去12か月間の会社の業績を示しています。 EPSの2番目のタイプは、会社の収益リリースにあり、多くの場合EPSガイダンスを提供します。 これは、同社が将来得られると期待しているものについて、同社が最も教育を受けた推測です。 これらの2つのタイプのEPSメトリックは、最も一般的なタイプのP / E比、つまりフォワードP / EとトレーリングP / Eを考慮します。
重要なポイント
- P / Eレシオは企業の価値を判断する上で最も重要な指標の1つです。フォワードP / EとトレーリングP / Eはどちらも堅実な指標ですが、それぞれに欠点があります。最終的には、より良い投資決定を下すのに役立ちます。
フォワードP / E
フォワードP / Eは、末尾の数字ではなく、将来の収益ガイダンスを使用します。 「収益に対する見積価格」とも呼ばれるこの将来予測指標は、現在の収益を将来の収益と比較するのに役立ち、変更やその他の会計調整なしで収益がどのように見えるかをより明確に把握するのに役立ちます。 ただし、フォワードP / Eメトリックには固有の問題があります。つまり、企業は次の四半期の収益が発表されたときに、予測P / Eを上回るために収益を過小評価する可能性があります。 他の企業は見積りを誇張し、後で調整して次回の収益発表に移行する場合があります。 さらに、外部のアナリストが見積もりを提供することもありますが、これは会社の見積もりとは異なる場合があり、混乱を招きます。
フォワードP / Eを投資論文の中心として使用している場合は、企業を徹底的に調査してください。 会社がガイダンスを更新する場合、これはあなたの意見を修正させるかもしれない方法でフォワードP / Eに影響を与えます。
トレーリングP / E
トレーリングP / Eは、過去12か月間の現在の株価を総EPS収益で割ることにより、過去のパフォーマンスに依存しています。 会社が正確に収益を報告していると仮定すると、最も客観的であるため、最も人気のあるP / E指標です。 一部の投資家は、他の個人の収益予測を信頼していないため、後続のP / Eを見るのを好みます。 しかし、後続のP / Eには欠点もあります。つまり、会社の過去のパフォーマンスは将来の行動を示すものではありません。 したがって、投資家は過去ではなく将来の収益力に基づいて資金を投入すべきです。 EPSの数値が一定のままであり、株価が変動するという事実も問題です。 大企業の出来事が株価を大幅に上昇または低下させる場合、後続のP / Eはそれらの変化をあまり反映しません。
主な違い
1つのP / E比を選択する代わりに、両方を使用してみませんか？ 後続のP / Eと前方のP / Eが似ている場合があります。 また、発散する場合もあります。 それらが異なる場合は、さらに調査を行って理由を特定します。 会社が急速に成長している場合、フォワードP / EはトレーリングP / Eよりもはるかに高くなる可能性があります。 事業の一部を売却した場合、または大規模なリストラを行った場合、将来の利益は一時的に低下する可能性があります。
