先物市場とは
先物市場とは、将来の配信のために金融商品または資産の価格を設定する店頭市場です。 先物市場はさまざまな商品の取引に使用されますが、この用語は主に外国為替市場に関連して使用されます。 また、コモディティだけでなく、証券や金利の市場にも適用できます。
先物市場の説明
先物市場は先物契約の作成につながります。 先物契約のように、先物契約はヘッジと投機の両方に使用される可能性がありますが、両者の間にはいくつかの顕著な違いがあります。 先物契約は契約のサイズと満期に関して標準化された機能を備えていますが、先物契約は顧客の要件に合わせてカスタマイズできます。 銀行間または銀行と顧客の間でフォワードが実行されます。 先物は、取引の当事者である取引所で行われます。 フォワードの柔軟性は、外国為替市場での魅力に貢献します。
価格
先物市場の価格は金利ベースです。 外国為替市場では、先物価格は、取引日から契約の決済日までの期間に適用される2つの通貨間の金利差から導出されます。 先物金利では、価格は満期までの利回り曲線に基づいています。
外国為替先物
銀行間フォワード外国為替市場は、価格設定され、スワップとして実行されます。 これは、取引が実行された時点で、市場での直物レートで直物日に配達するために、通貨Aと通貨Bが購入されることを意味します。 満期時には、通貨Aは通貨Bに対して、元のスポットレートにフォワードポイントをプラスまたはマイナスした価格で販売されます。 この価格は、スワップの開始時に設定されます。 銀行間市場は、通常、スポット日から1週間または1か月などの連続した日付で取引されます。 3か月および6か月の満期は最も一般的ですが、市場は12か月を過ぎると流動性が低下します。 金額は通常、2, 500万ドル以上で、数十億に及ぶ場合があります。
顧客、企業およびヘッジファンドやミューチュアルファンドなどの金融機関は、スワップまたはアウトライト取引として銀行のカウンターパーティとフォワードを実行できます。 完全なフォワードでは、通貨Aが購入され、通貨Bは満期日に配信されます。満期日は、スポット日以降の営業日である場合があります。 価格はスポットレートにフォワードポイントをプラスまたはマイナスしたものですが、満期日まではお金は変わりません。 アウトライトフォワードは、多くの場合、日付と金額が奇数です。 どんなサイズでもかまいません。
先物市場で最も一般的に取引される通貨は、スポット市場と同じです：EUR / USD、USD / JPY、GBP / USD。
配信不能な転送
標準的な先物市場がない通貨は、配達不能先物を介して取引できます。 これらは取引制限を避けるためにオフショアで実行され、スワップとしてのみ実行され、ドルまたはユーロで現金決済されます。 最も一般的に取引されている通貨は、中国人民元、韓国ウォン、インドルピーです。
