米国と中国やEUなどの主要貿易相手国との間の地政学的な不確実性と緊張の高まりにより、10年近く続く強気相場でグローバル市場はボラティリティが高まる時期に追い込まれましたが、企業の収益性は米国株式をより高く保つことができました2018年7月13日のGoldman Sachs US Weekly Kickstartレポートで、投資銀行は、収益と資産生産性の両方の観点から利益を測定するという点で平均を上回る25銘柄を強調しました。
2部構成シリーズのこの第2部では、Investopediaは、金融、バイオテクノロジー、テクノロジー、消費者をまたがるGoldmanのグループからの7銘柄を調査します。 （詳細については、以下を参照してください： Goldman Sachsからの8つの高収益技術の選択。 ）
S&P 500は、木曜日の午後の時点で5％上昇しています（YTD）。健全な企業収益に支えられ、2月1日以来初めて2, 800を超えています。 ゴールドマン氏によると、金利の上昇により利益の伸びが冷め、共和党の税制改革による一時的な上昇がなくなったため、投資家は純利益率と資産収益率（ROA）の高い株式を探す必要があります。
「完全雇用の経済では、賃金の上昇と投入コストの上昇が粗利益にマイナスのリスクをもたらすでしょう」とゴールドマンは書いています。 「これらの企業は、収益と資産の生産性の両方の観点から利益を上げており、利益率の拡大が鈍化する中、適切な位置にあります。」
S&P 500 ROAは、第1四半期に16.6％増加し、1997年第4四半期を除き、過去最高のレベルを記録しました。企業利益は第1四半期のマージンの改善によりもたらされました。 ゴールドマンのリストの中央値企業は、S&P 500のROAが8％、純利益率が12％であるのに対し、今年は22％のROAと24％の純利益率を掲載すると予測されています。グループの66％を占めるゴールドマンサックスリスト。 （詳細については、 「ステルスブルマーケット」が株式を新高値に押し上げる可能性 も参照してください 。 ）
私たちが選んだものには、Biogen Inc.（BIIB）、F5 Networks Inc.（FFIV）、Intuitive Surgical（ISRG）、IPG Photonics Corp.（IPGP）、Mastercard Inc.（MA）、Vertex Pharmaceuticals（VRTX）およびVisa Inc.（ V）。
| 会社 | YTDリターン | ROA |
| バイオゲン | 9％ | 20％ |
| F5ネットワーク | 35％ | 23％ |
| 直感的な手術 | 44％ | 19％ |
| IPG Photonics | 8％ | 18％ |
| マスターカード | 38％ | 29％ |
| バーテックス | 19％ | 21％ |
| ビザ | 23％ | 15％ |
| S&P 500の中央値 | 3％ | 8％ |
これらのピックのうちの2つを詳しく見てみましょう。
消費者支出のトレンドを上回るビザ
投資家が収益シーズンに向けて準備を進める中、オッペンハイマーのグレン・グリーンを含む強気派は、クレジットカード会社Visaを、Barron'sが概説するように、小売販売の加速と「健全な」カード発行量の増加に対する買いだと考えています。
バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチのアナリストであるジェイソン・クファーバーグも、収益より先にVisaの明るい見通しに賛成しており、US News&World Reportで報告されているように、消費者支出の傾向から利益を得ているため、コンセンサスの見積もりを上回る可能性が高いことを示しています。 SpendTrendのデータを引用して、BAMLはVisaとMastercardの第2四半期（YOY）カードのボリュームが4.9％増加し、2012年以来最高であると述べました。 Visaの米国の総カードボリュームの7％から9％に相当し、第2四半期に前年比20.1％の価格上昇が見られました。
頂点「大規模バイオテクノロジーのベストセールス/収益モメンタムプロファイル」
ボストンを拠点とするドラッグメーカーのVertexもストリートで人気があります。 オッペンハイマーのアナリストHartaj Singhは、バロンの概要で説明されているように、ブルケースのシナリオで株価が現在のレベルから58％上昇し、285ドルに達すると予想しています。 彼は、2015年後半に損益分岐点に達して以来、同社は一株当たり利益（EPS）が433％増加したのに対し、株価はわずか28％上昇したと述べています。 比較のために、Alexion Pharmaceuticals（ALXN）とRegeneron Pharmaceuticals（REGN）が破綻した3年後、EPSはそれぞれ325％と150％急増し、そのシェアはそれぞれ160％と347％上昇しました。 オッペンハイマーは、今後数年間で頂点を「大型株バイオテクノロジーにおける最高の売上/収益のモメンタムプロファイル」と呼びました。
「2023年までに、トリプレットの取り込み速度に応じて、売り上げは4倍になり、利益は6倍になる可能性があります。
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