主なディーラー

プライマリディーラーとは

プライマリーディーラーは、中央政府と証券を取引することが承認されている銀行またはその他の金融機関です。たとえば、プライマリーディーラーは、新しい政府債務を引き受け、米国連邦準備制度のマーケットメーカーとして行動する場合があります。主要な政府証券ディーラーは、特定の流動性と品質の要件を満たさなければなりません。また、世界中の市場の状況に関する貴重な情報の流れを中央銀行に提供します。

重要なテイクアウェイ

プライマリーディーラーは、中央政府と証券を取引することが承認されている銀行またはその他の金融機関です。主要な政府証券ディーラーは、中央銀行から購入する財務省証券を顧客に販売し、初期市場を作り上げます。企業は、プライマリーディーラーになる前に特定の資本要件を満たす必要があります。米国で最も有名なプライマリーディーラーには、JPモーガン、バークレイズキャピタル、ウェルズファーゴ、シティグループなどがあります。

米国のプライマリディーラーについて

米国のプライマリーディーラーは、連邦準備制度が国債を直接取引することを許可した銀行およびブローカーディーラーのシステムです。このシステムは、FRBに代わって金融政策を実施するために、ニューヨーク連邦準備銀行（FRBNY）によって1960年に設立されました。

FRBNYを通じて流通市場で証券を購入することにより、政府は銀行システムの現金準備を増やします。準備金の増加は、経済のマネーサプライを引き上げます。逆に、有価証券を販売すると、現金準備が減少します。準備金が低いということは、貸付に利用できる資金が少なくなるため、マネーサプライが低下するということです。事実上、プライマリーディーラーはFRBの公開市場操作（OMO）のカウンターパーティーです。

プライマリーディーラーは、政府との契約を競争的に入札し、大多数の財務省短期証券、債券、ノートをオークションで購入します。主要な政府証券ディーラーは、中央銀行から購入した財務省証券を顧客に販売し、初期市場を作り出します。彼らは、新しい財務省証券オークションで有意義な入札を提出する必要があります。ある意味では、プライマリーディーラーは国債のマーケットメーカーであると言えます。

米国のプライマリディーラーの要件

企業は特定の資本要件を満たさないと、プライマリディーラーになれません。銀行と提携していないブローカーディーラーの資本要件は5000万ドルです。プライマリーディーラーとして機能する銀行には、10億ドルのTier 1資本（株式資本および開示準備金）が必要です。主要なディーラーは、申請する前に少なくとも1年間は国庫で一貫して市場を作ったことを示す必要があります。主要な政府証券ディーラーも、少なくとも0.25％の市場シェアを維持する必要があります。プライマリーディーラーシステムのスポットを申請するブローカーディーラーは、証券取引委員会（SEC）または金融業界規制当局（FINRA）に登録する必要があります。

企業は特定の資本要件を満たさないと、プライマリディーラーになれません。