債券の定義

債券とは何ですか？

債券は、満期日まで投資家に固定金利を支払う一種の投資証券です。 満期時に、投資家は投資した元本を返済します。 国債および社債は、最も一般的なタイプの債券商品です。 ただし、債券の取引所で取引されるファンドとミューチュアルファンドは利用可能です。

財務省債券、地方債、社債、および預金証書（CD）はすべて、確定利付商品の例です。 債券は、債券市場および流通市場で店頭取引（OTC）を行っています。

固定収入

債券の説明

企業と政府は、日常業務の資金と大規模プロジェクトの資金調達のために負債証券を発行します。 債券は、投資家がお金を貸すのと引き換えに、投資家に一定の利率を返します。 満期日に、投資家は元本として知られる投資した元の金額を返済します。

たとえば、企業は、5年で満期となる額面$ 1, 000の5％債券を発行する場合があります。 投資家は債券を1, 000ドルで購入し、5年が終わるまで返済されません。 5年間で、会社は利率の支払い（クーポン支払いと呼ばれる）を年間5％の率で支払います。 その結果、投資家には5年間で年間50ドルが支払われます。 満期と呼ばれる5年間の終わりに、投資家は最初に投資した1, 000ドルを返済します。 投資家は、毎月、四半期ごと、または半年ごとにクーポンの支払いを返す債券投資を見つけることもできます。

多様なポートフォリオを求める保守的な投資家には、確定利付証券が推奨されます。 債券専用のポートフォリオの割合は、投資家の投資スタイルによって異なります。 債券商品と株式の組み合わせでポートフォリオを多様化する機会もあり、債券商品が50％、株式が50％のポートフォリオを作成できます。

重要なポイント

• 債券は、投資家に満期日まで固定金利を支払う一種の証券です。 満期時に、投資家は投資した元本を返済します。政府と社債は最も一般的なタイプの債券商品です。会社の破産の場合、債券投資家は普通株主の前に支払われます。

債券商品の種類

前述のように、確定利付証券の最も一般的な例は、国債または社債です。

• 財務省短期証券（Tビル）は、1年以内に満期を迎え、クーポンリターンを支払わない短期の確定利付証券です。 投資家は額面価格よりも低い価格で請求書を購入し、投資家はその差額を満期時に獲得します。 。 満期の終わりに、投資家は元本を返済しますが、ノートを保有する年に半年ごとに利子を支払います。 国債の額面はそれぞれ10, 000ドルです。国債インフレ保護証券（TIPS）は、投資家をインフレから守ります。 TIPS債の元本はインフレとデフレに応じて調整されます。地方債は財務省に似ていますが、州、地方自治体、または郡によって発行および担保され、資本支出に資金を供給しています。 ムニ債券は投資家にとっても非課税の恩恵を受けることができます。社債には様々な種類があり、価格と金利は会社の財務の安定性と信用力に大きく依存します。 一般的に、信用格付けの高い債券ほどクーポン利率は低くなります。ジャンク債（高利回り債とも呼ばれます）は、債務不履行のリスクが高いため、クーポンの支払いが大きい企業の問題です。 デフォルトは、企業が債券または債券の元本と利息の返済に失敗した場合です。預金証書（CD）は、満期が5年未満の金融機関が提供する債券媒体です。 金利は一般的な普通預金口座よりも高く、CDはFDICまたはNational Credit Union Administration（NCUA）の保護を受けています。 これらの資金により、投資家はポートフォリオの専門的な管理により収入を得ることができます。 ただし、彼らは利便性のために料金を支払います。資産配分または債券ETFは、ミューチュアルファンドと同じように機能します。 これらの資金は、特定の信用格付け、期間、またはその他の要因を対象としています。 ETFには専門的な管理費用もかかります。

戦略としての債券投資

債券投資は保守的な戦略であり、予測可能な利息を支払う低リスクの証券から利益が生み出されます。 リスクが低いため、通常、利息クーポンの支払いも低くなります。 債券ポートフォリオの構築には、債券、債券ミューチュアルファンド、および預金証書（CD）への投資が含まれます。 債券商品を使用するこのような戦略の1つは、ラダーリング戦略と呼ばれます。

ラダーリング戦略は、一連の短期債への投資を通じて安定した金利収入を提供します。 債券が成熟すると、ポートフォリオマネージャーは返された元本を新たな短期債に再投資し、はしごを伸ばします。 この方法により、投資家は準備が整った資本にアクセスでき、市場金利の上昇を失うことを回避できます。

たとえば、60, 000ドルの投資は、1年、2年、および3年の債券に分割できます。 投資家は、60, 000ドルの原則を3つの等しい部分に分割し、3つの債券のそれぞれに20, 000ドルを投資します。 1年の債券が満期になると、元の3年の保有から1年後に満期となる2万ドルの元本が債券になります。 2番目の債券が満期になると、それらの資金はさらに1年はしごを延ばす債券になります。 このようにして、投資家は利子所得の安定したリターンを持ち、より高い金利を利用することができます。

債券のメリット

債券投資は、債券または債券の存続期間を通じて投資家に安定した収入の流れを提供すると同時に、発行者に非常に必要な資本またはお金へのアクセスを提供します。 安定した収入により、投資家は支出を計画することができます。これが退職ポートフォリオで人気のある製品である理由です。

債券商品からの利払いは、投資家が市場ポートフォリオとして知られる投資ポートフォリオのリスクリターンを安定させるのにも役立ちます。 株式を保有する投資家にとって、価格は変動し、大きな利益または損失をもたらす可能性があります。 債券商品からの安定した安定した利払いは、株価の下落による損失を部分的に相殺できます。 その結果、これらの安全な投資は、投資ポートフォリオのリスクを分散させるのに役立ちます。

また、米国債の形での債券投資（T債）には、米国政府の支援があります。 債券CDには、連邦預金保険公社（FDIC）による個人あたり最大250, 000ドルの保護があります。 社債は、被保険者ではありませんが、基礎となる会社の財務的実行可能性によって支えられています。 会社が破産または清算を宣言した場合、債券保有者は会社の資産に対して普通株主よりも高い請求権を持ちます。

債券投資のリスク

すべての投資と同様に、債券商品には多くの利点がありますが、投資家がそれらを購入する前に注意すべきいくつかのリスクがあります。

クレジットおよびデフォルトリスク

前述したように、財務省とCDは政府とFDICを通じて保護されています。 企業の負債は、安全性は低いものの、返済に関しては株主よりも上位です。 投資を選択するときは、債券とその基礎となる会社の信用格付けに注意してください。 格付けがBBB未満の債券は質が低く、ジャンク債と見なされます。

企業に関連する信用リスクは、債券の満期までの評価にさまざまな影響を与える可能性があります。 企業が苦労している場合、流通市場での社債の価格は下落する可能性があります。 投資家が苦労している会社の債券を売ろうとすると、その債券は額面または額面価格よりも低く売れる可能性があります。 また、債券は、需要がないため、投資家が公開市場で公正な価格で販売するのが難しくなる場合があります。

債券の価格は、債券の耐用年数にわたって増減する可能性があります。 投資家が満期まで債券を保有している場合、投資家には満期時に債券の額面が支払われるため、価格の変動は重要ではありません。 ただし、債券保有者が満期前にブローカーまたは金融機関を通じて債券を販売する場合、投資家は売却時に現在の市場価格を受け取ります。 販売価格は、基礎となる企業、クーポン金利、および現在の市場金利に応じて、投資の損益につながる可能性があります。

金利リスク

債券投資家は金利リスクに直面する可能性があります。 このリスクは、市場金利が上昇し、債券が支払う金利が遅れる環境で発生します。 この場合、債券は二次債券市場で価値を失います。 また、投資家の資本は投資に縛り付けられており、初期の損失を被ることなく、より高い収入を得るために投資することはできません。 たとえば、投資家が年間2.5％を支払う2年債を購入し、2年債の金利が5％に跳ね上がった場合、投資家は2.5％に固定されます。 良くも悪くも、債券商品を保有する投資家は、金利が市場のどこで動いているかに関係なく、固定金利を受け取ります。

インフレリスク

インフレリスクは、債券投資家にとっても危険です。 経済における価格上昇のペースはインフレと呼ばれます。 価格が上昇したり、インフレが上昇すると、債券の利益に食い込んでしまいます。 たとえば、固定金利の債券が2％のリターンを支払い、インフレが1.5％上昇すると、投資家は負けてしまい、実質的には0.5％のリターンしか得られません。

長所

• 安定した収入の流れ

• 株式よりも安定したリターン

• 破産した資産に対する高い請求

• 政府とFDICの支援

短所

• 収益は他の投資よりも低い

• クレジットおよびデフォルトのリスクエクスポージャー

• 金利リスクの影響を受けやすい

• インフレリスクに敏感

債券投資の実例

たとえば、Pepsico Inc.（PEP）がアルゼンチンの新しいボトリング工場の確定利付債発行をフロートするとします。 発行された5％の債券は、それぞれ1, 000ドルの額面価格で入手でき、5年で満期を迎えます。 同社は、新工場の収入を借金の返済に充てる予定です。

合計10, 000ドルの10の債券を購入し、5年間、毎年500ドルの利息を受け取ります（0.05 x 10, 000 = 500ドル）。 利息額は固定されており、安定した収入を得ることができます。 会社は10, 000ドルを受け取り、その資金を使用して海外の工場を建設します。 5年間で満期になると、会社は元金10, 000ドルを5年間で合計2, 500ドルの利息を得た投資家に払い戻します（500ドルx 5年）。