連邦呼び出しとは何ですか？
連邦コールは、レギュレーションTに基づいて法的に義務付けられたマージンコールです。投資家は、新規または初期購入の初期マージン要件を満たすためにマージンアカウントに十分な資本がない場合、連邦コールを受け取ります。
重要なポイント
- 連邦政府の呼び出しは、少なくとも50％の現金で証拠金口座の証券の購入に資金を供給する法的要件です。これは、初期証拠金要件として知られており、SEC規則Tで定義されています。取引の防止、または証拠金要件を満たすためのブローカーによる他の証券の強制清算。
連邦呼び出しを理解する
連邦政府の呼び出し（すなわち、レギュレーションT-Reg T呼び出し）は、開始取引の結果としてのみ発行される最初の証拠金呼び出しです。 連邦準備制度理事会規則Tの下で、ブローカーは、新規または初期購入のために、株式の合計購入価格の最大50％を投資家に貸すことができます。 これは初期マージンと呼ばれます。 たとえば、1株あたり10ドル相当の株式を1, 000株購入する場合、合計価格は10, 000ドルになります。 ただし、証券会社のマージンアカウントでは、1, 000株をわずか5, 000ドルで取得でき、証券会社はマージンローンで残りの5, 000ドルをカバーします。 株式の株式はローンの担保として機能し、借りた金額に利子を支払います。
レギュレーションTの要件は最小限のものであり、多くの証券会社は前もって投資家からより多くの現金を必要とします。 この例では、投資家から購入価格の65％を前もって必要とする企業は、ローンで3, 500ドル以下しかカバーしません。つまり、投資家は6, 500ドルを支払う必要があります。
投資家が購入価格のシェアをカバーするための口座に現金またはその他の資本をまだ持っていない場合、投資家はブローカーから連邦（初期）マージンコールを受け取り、購入価格の他の50％を預けるよう要求します。
連邦呼び出しを満足させる方法
投資家は、コールの金額で現金を預け入れるか、取引日から4営業日までにコールの額の2倍の価値のある有価証券を預け入れることにより、連邦政府のコールを満たすことができます。 投資家が期日までにマージンコールを満たしていない場合、ブローカーはマージン不足を補うために口座の証券の販売を強制することができます。
ほとんどのブローカーはマージンコールを顧客に通知しようとしますが、そうする必要はなく、投資家の同意なしにコールを満たすために売却する証券を選択できます。 投資家であろうとブローカーであろうと、連邦呼び出しに応じて株式が清算されると、アカウントは一定期間のマージン借入から制限されるか、マージン特権から完全に取り消される場合があります。 理想的には、投資家は、連邦証券取引所をできるだけ早くカバーして、どの証券が売られているかを管理し、その取引を満足させ、証拠金特権の削除につながる可能性のある違反を繰り返さないようにする必要があります。
証券会社は、レギュレーションTマージン要件よりも高い限り、自社要件と呼ばれる独自のマージン要件を設定する権利があります。 投資家は、重要なリスク開示情報、住宅要件、および証拠金金利を検討するために、ブローカーの証拠金口座契約を慎重に検討する必要があります。
連邦呼び出しの目的
レギュレーションTおよび連邦政府の要請の目的は、証券市場に存在する金融リスクの量を緩和することです。 証拠金で証券を購入するためにブローカーからお金を借りると、初期投資に比べて利益と損失の両方が増幅されるため、マージンの過度の使用は金融市場全体を不安定にする可能性があります。
金融市場の混乱はより広範な経済に干渉する可能性があるため、規制当局は秩序ある市場機能を促進するために必要な管理を求めています。
