FAANGのハイテク株グループは2017年に市場をリードしましたが、多くのトップ市場のストラテジストは、多くの投資家が評価額を伸ばすと見ているものに主に基づいて、2018年に一口を失うと予測しました。 これらの専門家はこれまでのところ非常に間違っていることが証明されています。
2月26日までのFAANG株の年初からの利益の単純平均は20.5％でしたが、S&P 500指数（SPX）の4.0％の増加です。 2017年のそれぞれの数値は49.2％と19.4％でした。 したがって、平均FAANG株とより広範な市場との間の利益の比率は、2017年の2.5倍から今年の5.1倍に跳ね上がりました。
FAANGの大きな利益
FAANG株の場合、2月26日までのそれぞれの2017年通年の利益と2018年通年の利益は次のとおりです。
- Facebook Inc.（FB）：+53.38％、+ 4.69％Apple Inc.（AAPL）：+48.47％、+ 5.74％Amazon.com Inc.（AMZN）：+55.96％、+ 30.40％Netflix Inc.（NFLX） ：+55.06％、+ 53.42％Alphabet Inc.（GOOGL）：+32.93％、+ 8.25％
FAANG株は、巨大な市場評価を考慮すると、時価総額加重S&P 500の大きな推進力です。 CNBCによると、Apple、Googleの親Alphabet、およびAmazonは時価総額に基づく上位3位のS&P 500メンバーであり、Facebookは5位、Netflixは41位です。
YChartsによるNFLXデータ
大いなる遺産
テクノロジー部門は、この高価な市場内で特に高価なニッチであり続けており、FAANGの一部は評価成層圏にいます。 CNBCのデータによると、S&P 500の先物価格/収益率は予測収益の20.6倍であり、テクノロジーセクターのそれは28.9倍です。 Facebookは25.5倍、Amazonは184.3倍、Netflixは107.4倍、アルファベットは27.6倍です。 その歴史的な割引にこだわって、Appleは14.6倍のPEを市場よりも低くした唯一のFAANGです。
これらのPE比率は一般に、将来の成長に対する投資家の間の非常に楽観的な期待を反映しています。 これらの株がS&P 500およびその他の主要市場指数に大きな重みを持っていることを考えると、FAANGおよびその他の大手ハイテク企業の間の深刻な収益の失望は、市場全体に非常にマイナスの結果をもたらす可能性があります。 （詳細については、「 Amazon、Microsoft、Netflixが株式市場にリスクをもたらす理由 」も参照してください。）
成長への支払い
AmazonとNetflixは、投資家が現在の利益ではなく将来の成長に集中しているため、このような信じられないほどの評価を行うことができます。 Netflixは利益を上げて営業していますが、営業からのキャッシュフローはマイナスのままです。 それにもかかわらず、投資家は収入と加入者の成長傾向に見られるものを明らかに好む、とBusiness Insiderは報告しています。
アマゾンは、事業からの利益とキャッシュフローの両方を生み出しています。 第4四半期の純利益は売り上げのわずか3.1％でしたが、CNBCによれば、前年比38％の増収が投資家に印象的でした。 Amazonの驚異的なP / E倍数は、同社が将来にわたっても猛烈なペースで成長し続けることができるという期待を暗示しています。
YChartsによるNFLX年間収益予測データ
遅れは依然としてリード
投資家をさまざまな程度に失望させたというニュースにもかかわらず、2018年、Alphabet、Apple、およびFacebookのシェアは、これまでのところS&P 500を上回っています。 USA Todayは、アナリストの予測が不足しており、株価が一時的に下落したことを報告しています。 Facebookは、米国とカナダの国内市場とヨーロッパでユーザーの成長が鈍化しているため、広告主は他の選択肢を模索しています。 （詳細については、「 Twitterに脅かされているFacebookの成長、スナップ 」も参照してください。）
Appleでは、iPhoneの需要の低さから、将来の収益と収益の見積もりが下方修正されました。 同社はまた、代替品の販売を促進するために、古いiPhoneのパフォーマンスを故意に低下させるという主張に火をつけました。 （詳細については、「 Appleアナリストによる推定値の削減が在庫の赤旗 」も参照してください。）
FAANGストーリー
現時点では、テクノロジー製品とサービスに対する投資家と消費者の興奮が、これらの株式を強化する役割を果たす可能性があります。 たとえば、マーケティング教授のスコット・ギャロウェイは、Amazonのコアコンピテンシーは投資家を将来の成長に関するストーリーで魅了し、こうして彼らが配当金はもちろんのこと、短期利益の獲得に夢中にならないようにしていると考えています。 FAANGの他の企業も、程度の差はあれ、未来に関する紡績物語に依存していると主張するかもしれません。 投資家がこれらの話にうんざりし、より具体的な現在の結果を要求し始めた場合、評価と株価は深刻な下方修正に向かう可能性があります。
