特別配当とは
特別な配当または不規則な配当と呼ばれることもある追加の配当は、企業の記録的な株主に支払われる1回限りの配当です。 定期的な間隔で事前に決められた金額で支払われるほとんどの配当とは異なり、追加の配当は通常、ほとんど警告なしで発表されます。 通常、かなりの量です。 非定期的です; 現金で支払われます。 企業は、追加の配当を発表する前に慎重に考えます。これは、現金の支出だけでなく、そうすることで会社に他の悪影響が生じる可能性があるためです。
配当とは？
超過配当の内訳
追加の配当は、企業が例外的な利益の棚ぼたを直接株主と共有する方法です。 追加の配当は、株価に対する通常の配当と同じ効果があります。つまり、配当落ち日には、宣言された配当額だけ株価が引き下げられます。 ただし、株式の価格は通常、市場のすべてのセンチメントを反映しているため、価格はその金額よりも大きい場合も小さい場合もあります。
通常、追加配当は追加現金の結果です
特別配当は、会社から株主への1回限りの「ギフト」と考えることができます。たとえば、会社は強い収益を享受している可能性があるためです。 しかし、会社が子会社、部門、または一部の資産をスピンオフするなど、他の理由でバランスシートに現金が積み重なる場合があります。 または、会社が訴訟に勝った可能性があるため。 資本構造を変更することを決定した場合、企業は追加の配当を発行できることがあります。つまり、企業の資金調達に使用される負債の割合と資本の割合です。 資産を減少させることにより（配当は現金で支払われるため）、企業の負債比率は増加します。
なぜ会社は追加の配当金を支払うのですか？
企業は、たとえば長期的な見通しに自信があることを株主に示すために、追加の配当を戦略的に使用する場合があります。 追加の配当を宣言することにより、企業はその足場が健全であることを他の市場に知らせることもできます。 おそらくより多くの投資家を獲得するため、またはその他の理由で。 しかし、理由がどうであれ、追加の配当の効果は一般に、会社に対する株主の忠誠心を生むのに役立ちます。 したがって、追加の配当は、経営戦略のボーナス結果になる場合もあれば、戦略自体の一部になる場合もあります。 追加の配当は、循環産業の企業にも役立ちます。 これらの企業は経済変化の影響を大きく受けるため、収益は予測できません。 一部の期間で利益を計上し、他の期間で損失を被る可能性があります。 したがって、循環型企業は、追加の配当を使用して、ハイブリッド支払いポリシーを作成できます。 たとえば、彼らは通常の配当サイクルに従うことができますが、特定の期間で収益が良好な場合はいつでも、追加の配当を通じてそれらの一部を分配できます。
投資家にとって重要な理由
多くの投資家は、通常の収入の流れの追加利益を提供するため、配当支払い株式を意図的に探します。 投資家が収入を生み出すことに関心があるかどうかに関係なく、配当はポートフォリオの全体的なパフォーマンスにおいて重要な役割を果たします。 また、投資家が長期にわたって保有する株式を探している場合、企業が追加の配当を支払う意思があることは、多くの場合、安定性、成長、安定した管理に焦点が当てられていることを示しています。
特別配当の実施— Microsoft Corporation
追加の配当についてよく知られている話は、2004年12月2日に、Microsoftが1株当たり3.00ドル（合計320億ドル）の特別現金配当を支払ったことです。 -分配配当 その日、マイクロソフトの当時の最高経営責任者であるスティーブバルマーは、12億ドルの配当チェックを受けました。 また、当時のMicrosoftの共同設立者兼会長であるビルゲイツも、34億ドル近くの配当金の大きなチェックを受けました。 これら2人の幹部は、自分たちの会社の投資家だったため、一夜にして大金を稼ぎました。
そのシナリオの投資家として、会社で1, 000株を購入し、四半期ごとに1株あたり0.08ドルを支払うことを想像してください。これはかなり一般的です。 四半期後、80ドル、1年後には320ドルの利益が得られ、かなりまともです。 ここで、これらの四半期ごとの支払いの1つが0.08ドルではなく、 1株あたり3.00ドルという驚くべき額 を受け取っ たとします 。 1回の支払いだけで3, 000ドルの価値があります。 これは 、Microsoftから1日で9年間の配当金を受け取るようなものです。 そして、ゲイツとバルマーは2004年にその日に数十億ドルを受け取ったが、何千人もの日常投資家も小切手を手に入れた。
本日、同様の追加配当を現金化できますか？ これは、Microsoft、または多額の追加配当を支払う巨額の現金を保有する他の企業でも可能です。 しかし、適切な企業を見つけることは非常に困難です。 また、追加の配当は非常に魅力的に見えるかもしれませんが、潜在的なマイナス面もあります。
特別配当の欠点
企業の場合 ：企業は、特別な配当を支払った後でも将来のプロジェクトに資金を供給するのに十分な現金があると考えて、追加の配当を宣言する場合があります。 しかし、会社の判断が間違っている場合、会社は余分な現金を分配したために将来の機会を利用できないリスクを負う可能性があります。 または、市場は、会社が特別な配当を宣言することを誤って解釈し、投資する新しいプロジェクトがないことを意味する場合があります。 この認識は株価を引き下げる可能性があります。 成長を求めている投資家は、再投資の機会がなかった会社との関係を望みません。
投資家の場合 ：追加の配当は予測できません。 会社の現金の一時的な増加はオーガニックではありません。 何らかの特別な出来事が原因で発生します。 そのため、長期投資家にとって、追加配当はそれほど重要ではありません。 評価には効果がないか、わずかな効果しかありません。 配当利回りの計算では考慮されません。 さらに、会社が特別な配当支払いを行うと、株価はその支払い額だけ即座に引き下げられます。 投資家は、特別な配当金を受け取った後、株式を売ろうとする場合があります。 しかし、もしそうなら、彼らは本質的に彼らの株の価格に打撃を与えることによって彼ら自身の利益を一掃している。 また、特別な配当支払いに続いて売ろうとする投資家が増えるほど、企業の株価は下落する可能性が高くなります。
配当外のお知らせを追いかける誘惑を避ける
特別配当は必ずしも悪いわけではありませんが、投資家に長期的な利益をもたらすという証拠はありません。 実際、それらは中立的であり、特に長期的な収益力の低下と配当の成長をもたらす場合は特に、実際にマイナスになることがあります。 全体として、特別な配当を追いかけることは決して良い考えではありません。 むしろ、時折余分な配当を支払った高品質の配当成長株に固執するのが最善です。 常に研究を行って、長期にわたって会社に投資していることを確認することを忘れないでください。また、独自のリスク許容度、期間、および財務目標に合ったものを使用してください。
