株式市場が過去最高を更新するにつれ、ますます人気のある投資方法が独自の新たなマイルストーンを通過し、現在、運用資産（AUM）は米国ベースのETFスポンサーの4兆ドルを超えています。.com。 株式市場の力強い上昇が株式ETFの価値上昇の大きな要因である一方、債券ETFも活発な流入を享受していると報告書は示しています。
ETF資産の成長は驚くべきものです。 米国ETF業界の資産が1兆ドルに達するのに8年かかりましたが、3兆ドルから4兆ドルに移行するには2年しかかかりませんでした。 ブルームバーグは、銀行がバランスシートから証券を取り払い始め、個人投資家がボロボロになって多様なポートフォリオを構築するための安価な方法を見つけようと熱心になったため、ETF市場は2008年の金融危機後に本格的に動き始めました。
以下の表は、最近のETFブームをまとめたものです。
重要なポイント
- 米国に本拠を置くETFは資産の新たなマイルストーンに達し、投資家は株式と債券の両方のETFを好調に購入しています。個人投資家と機関投資家の両方がETF買い手です。
投資家にとっての意義
1993年に開始されたSPDR S&P 500インデックストラスト（SPY）は、最も古く、最も大きく、最も流動性の高いETFであり、2019年7月9日現在の資産あたり2, 760億ドル近くの資産と1日あたりの平均取引量は183億ドルですFactSet Research SystemsはETF.comによって報告されました。 BlackRock、Vanguard、State Streetが米国ETF市場を支配しており、同じソースごとに資産の約80％を制御しています。 SPDRはState Streetによって提供され、BlackRockはiSharesの背後にある企業です。
SPYなどの受動的に管理されたETFは、アクティブな投資マネージャーの高いコストと持続的なアンダーパフォーマンスに失望している個人投資家に人気があります。 Charles Schwabが実施した調査によると、回答者の79％が、ETFが「選択の投資手段」であるとETF.comが述べているように示しています。
ETFと比較して、レポートで引用されているS&Pダウジョーンズインデックスの調査によると、2009年以降、暦年ごとに平均的な大型株ファンドはS&P 500インデックス（SPX）を上回っていません。 12.8兆ドルのAUMを合わせた4, 600の米国ベースの株式、債券、および不動産ファンドの中で、2018年12月31日に終了する10年間でモーニングスターInc.
一方、機関投資家の多くがETFを低コストの資産配分ツールとして使用しています、と報告書は述べています。 実際、Greenwich Associatesの調査によれば、これらのプロフェッショナルマネーマネージャーのポートフォリオの25％近くが2018年末の時点でETFに含まれていました。 たとえば、SPYの経費率はわずか0.09％です。
資産別のETFの最大のカテゴリは、株式インデックスにリンクされたパッシブビークルですが、アクティブに管理され、いわゆるスマートベータETFが増えています。 さらに、債券ETFはETF資産全体の19％を占めており、2019年上半期に最大の純流入を享受したETF10のうち5つは債券でした、とETF.comは述べています。
ETF発行者のグローバルXファンドの調査および戦略責任者であるジェイ・ジェイコブスは、2019年中のETFへの純流入のかなりの部分が、高利回りを約束するリスクの高いファンドに流れていることを発見しました。 「今年のこの動き、その多くはETF資産への移行が、利回りを求めていると思います」と彼はCNBCに語った。 彼の会社は、世界で最も高い配当利回りを持つ株を探し出すことや、潜在的な利益を犠牲にしながらポートフォリオの収益を高めるためにカバードコール戦略を使用するなど、9％以上の利回りを持つETFを生成するためにさまざまな方法を使用しています。
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ETFなどの安価な受動的投資の選択肢は、アクティブマネージャーのパフォーマンスが低下し続けている限り、急速な成長を続けます。 ただし、弱気相場では人気が衰える可能性があります。 それは、大部分のETFが投資家を保有価値の低下に伴う損失から隔離せず、パニックに陥った投資家が次の持続的な市場の下落中にETF保有をダンピングし始める可能性があるためです。
