目次
- 株式とは？
- 式と計算
- 株式は何を教えてくれますか？
- 株主資本について
- 株式発行の使用
- 株主資本の構成要素
- 株主資本の例
- 未公開株
- 株式は家庭で始まる
- 商標価値
- 株式対利益率
株式とは？
株式は通常、株主資本（株主資本とも呼ばれます）と呼ばれ、すべての資産が清算され、会社のすべての負債が返済された場合に会社の株主に返還される金額を表します。
エクイティは、企業の貸借対照表に記載されており、アナリストが企業の財務状態を評価するために採用する最も一般的な財務指標の1つです。 株主資本は、会社の簿価を表すこともできます。 株式は、現物払いとして提供される場合があります。
企業のバランスシートを超えて広がるさまざまな種類の株式があります。 、投資家が企業の資本または純資産をどのように計算できるかなど、さまざまな種類の資本について検討します。
純資産
重要なポイント
- エクイティにはさまざまな種類がありますが、エクイティは通常、株主資本を指します。これは、すべての資産が清算され、会社の負債がすべて返済された場合に会社の株主に返還される金額を表します。 資産は、その資産に関連するすべての負債を差し引いた後の資産の所有度と考えることができます。 資本の計算は、企業の総資産から負債の合計を引いたものです。
株主資本の計算式と計算
株主が投資する企業の財務的安定性を知ることは重要です。 次の式と計算を使用して、企業への投資に伴うリスクを判断できます。
。。。 株主資本=総資産−総負債
貸借対照表は、以下の会計式の基礎を保持しています。
。。。 資産=負債+株主資本
ただし、エクイティの価値を見つけるには、次のようにします。
- 期間の貸借対照表で会社の総資産を特定する貸借対照表に個別に記載する必要のある総負債を見つける総負債から総資産を引いて株主資本に到達する総資産は負債と総資本の合計に等しくなります。
株式は何を教えてくれますか？
貸借対照表および持分の会計方程式には、企業を超えた用途があります。 資産は、その資産に関連するすべての負債を差し引いた後の資産の所有度と考えることができます。
以下は、いくつかの種類のエクイティです。
- 所有権を表す株式またはその他の証券（非公開会社の場合があり、その場合はプライベートエクイティと呼ばれます）企業の貸借対照表では、所有者または株主が拠出した資金の額に留保利益（または損失）を加えたもの）。 また、この株主資本または株主資本と呼ばれることもあります。証拠金取引では、証拠金勘定の有価証券の価値から口座保有者が仲介業者から借りたものを引いたものです。不動産では、不動産の現在の公正市場価値と所有者がまだ住宅ローンに負っている金額。 これは、所有者が不動産を売却して先取特権を支払った後に受け取る金額です。 「不動産価値」とも呼ばれます。企業が倒産して清算しなければならない場合、資本とは、企業が債権者に返済した後に残っている金額です。 これは、ほとんどの場合、「自己資本」と呼ばれ、リスク資本または「負債資本」とも呼ばれます。
株主資本について
株式は、投資家の有価証券または会社に対する持分の価値を表すため、重要です。 会社の株式を保有する投資家は、通常、会社の株式に代表される個人の株式に関心があります。 しかし、この種の個人的な平等は、会社の総資本の関数です。 長期にわたって会社の株式を所有すると、キャピタルゲインや株価の上昇、株主への配当が発生する可能性があります。 所有権により、株主は取締役会の選挙で投票する権利を得ることができます。 これらの株式所有の利点は、株主の継続的な会社への関心を促進します。
株式は、会社の株主の持分を表しています。 前述のように、資本の計算は、会社の総資産から総負債を差し引いたものです。
株主資本は、会社の株式資本と自己資本の価値を差し引いた利益剰余金として表現することもできます。 ただし、この方法はあまり一般的ではありません。 どちらの方法でも同じ数字が得られますが、総資産と総負債の使用は、企業の財務状態をよりよく示しています。 会社が所有するすべてのものと会社が負うすべてのものを反映する具体的な数値を比較することにより、「資産マイナス負債」株主資本方程式は、投資家やアナリストが容易に解釈できる会社の財務の明確な絵を描きます。
株主資本はマイナスまたはプラスのいずれかです。 肯定的な場合、会社は負債をカバーするのに十分な資産を持っています。 負の場合、会社の負債は資産を超えています。 長期にわたる場合、これは貸借対照表の支払不能とみなされます。
通常、投資家は、負の株主資本を持つ企業をリスクのあるまたは安全でない投資と見なします。 株主資本だけでは、会社の財務状態の決定的な指標ではありません。 他のツールや指標と組み合わせて使用すると、投資家は組織の健全性を正確に分析できます。
株式発行の使用
資本は、企業の資本として使用されます。これは、資産の購入や事業運営に使用される可能性があります。 株主資本には主に2つのソースがあります。 1つは、最初に会社に投資したお金と、後で追加投資を行うことです。 公開市場では、企業が初めて主要市場で株式を発行する際、この資本は成長資本のために事業を開始するため、または設立された企業の場合に使用されます。 株式の発行による資金は、借金の返済や他の会社の買収にも使用できます。
株主資本の構成要素
利益剰余金は株主資本の一部であり、配当として株主に支払われなかった純利益の割合です。 留保された利益は貯蓄と考えてください。貯蓄された利益は、将来の使用のために貯められ、脇に置いたり、留保したりした累積利益を表すからです。 会社が収入の一部を再投資し続けるにつれて、留保利益は時間の経過とともに大きくなります。
ある時点で、累積利益剰余金の額は、株主が出資した資本の額を超える場合があります。 利益剰余金は通常、長年営業している企業の株主資本の最大の構成要素です。
自己株式または株式（USTreasuryの請求書と混同しないでください）は、会社が既存の株主から買い戻した株式を表します。 企業は、経営陣が利用可能なすべての資本を最良の利益をもたらす可能性のある方法で展開できない場合、買戻しを行うことがあります。 企業が買い戻した株式は自己株式になり、そのドル価値は自己株式と呼ばれる口座に記録されます。これは、投資家資本および利益剰余金の口座とは反対の口座です。 企業は、企業が資金を調達する必要がある場合、自己株式を株主に再発行することができます。
多くの場合、株主資本は企業の純資産を表しているとみなされます。純価値は、いわば、企業がすべての資産を清算し、すべての負債を返済した場合に株主が受け取る金額です。
株主資本の例
以下は、2018年9月30日現在のエクソンモービルコーポレーション（XOM）の貸借対照表の一部です。
- 総資産は354, 628ドル（緑色で強調表示）、総負債は157, 797ドル（最初に強調表示された赤色の領域）、総資本は196, 831ドル（2番目に強調表示された赤色の領域）でした。
資産=負債+株主資本という会計方程式は、次のように計算されます。
- 株主資本 = 196, 831ドルまたは354, 628ドル（総資産）-157, 797ドル（総負債）。
未公開株
株式は、株式の市場価値または簿価のいずれかに分類できます。 投資が公開取引されている場合、市場価値はすぐに利用できます。 利害関係者は、市場価値を推定するために評価を行うこともできます。 住宅の売却を希望する住宅所有者は、推定販売価格を確立するための同等の市場価値を確立するために不動産業者を雇います（および所有者の資産は、資産（住宅所有率）-負債（未処理の住宅ローン）を表します）。貸借対照表に記載されている株主資本です。
民間市場では容易に入手可能な市場価値が入手できないため、この区別は重要です。 プライベートエクイティとは一般に、非公開企業を指します。 貸借対照表に記載された資本が負債を資本から差し引くときに残されたものである場合、会計方程式は依然として適用されます。 これには、公的取引所には記載されていない資金が含まれます。 プライベートエクイティは、民間企業に直接投資したり、公開企業のレバレッジドバイアウト（LBO）を行ったりするファンドや投資家からもたらされます。
個人投資家には、年金基金、大学基金、保険会社などの機関、または個人を含めることができます。 プライベートエクイティとは、メザニン債務、私募ローン、不良債権、およびファンドオブファンドも指します。 プライベートエクイティは、企業のライフサイクルのさまざまな時点で機能します。 通常、収益や収益のない若い会社は借りることができないため、友人や家族、または個人の「エンジェル投資家」から資金を調達する必要があります。 ベンチャーキャピタリストは、会社が最終的に製品またはサービスを作成し、それを市場に投入する準備ができたときに状況を把握します。 Dell TechnologiesやApple Inc.のような、テクノロジー分野で最も成功している大企業のいくつかは、ベンチャー資金による事業として始まりました。
ベンチャーキャピタリストは、少数株主の見返りにほとんどのエクイティファイナンスを提供します。 時には、ベンチャーキャピタリストがポートフォリオ企業の取締役会の席に座り、会社を導く際の積極的な役割を確保することがあります。 ベンチャーキャピタリストは早い段階で大きな打撃を与え、5〜7年以内に投資を終了するようです。 LBOはプライベートエクイティファイナンスの最も一般的なタイプの1つであり、会社の成熟に伴い発生する可能性があります。
LBO取引では、企業は部門または別の企業の買収資金としてプライベートエクイティ会社からローンを受け取ります。 キャッシュフローまたは買収される会社の資産は通常、ローンを確保します。 メザニン債務は民間ローンであり、通常は商業銀行またはメザニンベンチャーキャピタル会社から提供されます。 メザニン取引には、多くの場合、劣後ローンまたはワラント、普通株または優先株という形での負債と資本の混合が含まれます。
最終的なタイプのプライベートエクイティは、公開会社またはPIPEへのプライベート投資です。 PIPEは、民間投資会社、ミューチュアルファンド、または他の適格な投資家による企業の株式購入であり、1株当たりの現在の市場価値（CMV）を割引して資本を調達します。
株主資本とは異なり、プライベートエクイティは平均的な個人のものではありません。 少なくとも100万ドルの純資産を持つ「認定」投資家のみが、プライベートエクイティまたはベンチャーキャピタルパートナーシップに参加できます。 そのような試みには、規模に応じてフォーム4の使用が必要になる場合があります。 裕福でない投資家には、民間企業への投資に焦点を当てた上場投資信託（ETF）のオプションがあります。
株式は家庭で始まる
ホームエクイティは、ホームオーナーシップにほぼ匹敵します。 自分の居住地にある持分の量は、彼または彼女が完全に所有している家の量を表します。 不動産または住宅の株式は、頭金を含む住宅ローンに対する支払い、および不動産価値の増加から生じます。
ホームエクイティは個人の最大の担保源であることが多く、所有者はそれを使用してホームエクイティローンを取得できます。 資産からお金を取り出すか、それに対してお金を借りることは、株式の持ち出しです。
たとえば、サリーに住宅ローンのある家があるとしましょう。 この家の現在の市場価値は175, 000ドルで、住宅ローンの総額は100, 000ドルです。 サリーは、彼女の家に75, 000ドル相当の資産、または175, 000ドル（資産合計）-100, 000ドル（負債合計）を保有しています。
商標価値
特に大企業の場合、資本の計算で資産を決定する場合、これらの資産には、資産などの有形資産と、企業の評判やブランドアイデンティティなどの無形資産の両方が含まれることに注意することが重要です。 長年にわたる広告と顧客基盤の開発を通じて、企業のブランドは固有の価値を持つようになります。 この値を「ブランドエクイティ」と呼び、ジェネリックバージョンまたはストアブランドバージョンの製品に対するブランドの価値を測定します。
たとえば、多くのソフトドリンク愛好家は、味を好むか、または味に精通しているため、ストアブランドのコーラを購入する前にコーラを求めます。 ストアブランドのコーラの2リットルのボトルが1ドル、コーラの2リットルのボトルが2ドルの場合、コカコーラのブランドエクイティは1ドルです。
ネガティブブランドエクイティなどもあります。これは、人々が特定のブランド名よりもジェネリックまたはストアブランドの製品に多く支払う場合です。 ネガティブブランドエクイティはまれであり、製品のリコールや災害などの評判が悪いために発生する可能性があります。
株式対利益率
株主資本利益率（ROE）は、純利益を株主資本で除算することにより計算される財務パフォーマンスの指標です。 株主資本は企業の資産から負債を引いたものに等しいため、ROEは純資産利益率と考えることができます。 ROEは、経営陣が企業の資産を使用して利益を生み出す効率を示す尺度と見なされます。 株式にはさまざまな意味がありますが、通常、資産または会社の所有権を表す株主などの会社の所有権を表します。 ROEは、企業の株主資本からどれだけの利益が生み出されるかを測定する財務指標です。
