Earnoutとは何ですか？
アーンアウトとは、企業が特定の財務目標を達成した場合に、事業者が将来、追加の報酬を獲得することを規定する契約条項です。これは通常、総売上または収益の割合として表されます。 事業を売却しようとする起業家が、買い手が支払う意思がある以上の価格を要求している場合、アーンアウト条項を利用できます。 簡単な例では、購入価格が1, 000, 000ドルに加えて、今後3年間の総売上の5％になります。
アーンアウト
Earnoutsを理解する
Earnoutsには、厳しい規則はありません。 代わりに、支払いレベルは、ビジネスの規模を含む多くの要因に依存しています。 これは、買い手と売り手からの異なる期待の間のギャップを埋めるために使用できます。 アーンアウトは、将来の財務実績に関連しているため、バイヤーの不確実性を排除するのに役立ちます。 売り手は、一定期間、将来の成長の恩恵も受けます。
純利益や収入などのさまざまな財務目標が、収益の決定に役立つ場合があります。
特別な考慮事項：Earnoutsを含む重要な問題
現金による補償以外にも、いくつかの重要な考慮事項があります。 これには、組織の重要なメンバーの決定、およびメンバーにアーンアウトが適用されるかどうかの決定が含まれます。 契約の長さと企業買収後の経営陣の役割は、2つの問題であり、交渉する必要があります。
契約では、今後使用される会計上の仮定を指定する必要があります。 企業は一般に認められた会計原則（GAAP）を順守できますが、結果に影響を与える可能性のある判断をマネージャーが下す必要があります。 たとえば、収益と手当のレベルを高くすると、収益が減少します。
事業を辞めたり、成長イニシアチブに投資したりするなどの戦略の変更は、現在の結果を押し下げる可能性があります。 販売者は、公平な解決策を考え出すためにこれを認識している必要があります。
プロセスを支援できる法律顧問や財務顧問がいます。 通常、手数料は取引の複雑さとともに増加します。
アーンアウトは、将来の財務パフォーマンスに関連しているため、バイヤーの不確実性を排除するのに役立ちます。
アーンアウトの例
ABC Companyの売り上げは5億ドル、収益は5, 000万ドルです。 潜在的な買い手は2億5, 000万ドルを支払う意思がありますが、現在の所有者はこれが将来の成長見通しを過小評価していると考え、5億ドルを求めています。 ギャップを埋めるために、両当事者はアーンアウトを使用できます。 妥協案は、3年以内に売上と収益が10億ドルに達する場合は2億5, 000万ドルの前払い金、2億5千万ドル、売上が6億ドルに達する場合は1億ドルです。
重要なポイント
- アーンアウトとは、事業者が特定の財務目標を達成した場合に事業者の売り手が将来の報酬を獲得することを規定する契約条項であり、このアウンアウトは買い手の不確実性を排除し、売り手は将来の成長の恩恵を受けます。 、使用される会計上の仮定、および契約期間。
