保険デリバティブとは何ですか？
保険デリバティブは、基礎となる保険指数または保険に関連するイベントの特性からその価値を引き出す金融商品です。 保険デリバティブは、地震やハリケーンなどの例外的なイベントによる壊滅的な損失へのエクスポージャーをヘッジしたい保険会社に役立ちます。
保険デリバティブについて
通常、基礎となる資産として市場性のある有価証券を使用する金融デリバティブとは異なり、保険デリバティブは、所定の保険関連統計に基づいて価値を決定します。 たとえば、ハリケーン損失の特定の指標が目標レベルに達した場合、保険デリバティブは所有者に現金支払いを提供できます。 これは、例外的なハリケーンが予期しない量の損害を引き起こした場合、壊滅的な損失から保険会社を保護します。 保険デリバティブの別の例は、フロリダのオレンジ栽培者であり、彼らは季節の作物全体を破壊する可能性のある悪天候への曝露をヘッジするためにデリバティブに依存しています。 オレンジの栽培者は、天候が作物にダメージを与えたり破壊したりした場合に恩恵を受けることができるデリバティブを購入します。 天候が良く、その結果が豊作である場合、栽培者はデリバティブの購入費用のみを負担しています。
保険のような振る舞いをしますが、天気ベースの保険デリバティブは従来の保険とは根本的に異なります。 一般的に、どちらも保険料の支払いと引き換えにリスクを移転する手段です。 ただし、天候ベースの保険デリバティブは、高確率、低リスクのイベント（すなわち、天候の変動）を予測し、集中的または単一のリスクをカバーします。 対照的に、従来の保険は通常、低確率、高リスクのイベントを予測しており、より包括的です。 さらに、デリバティブのプレミアムとペイアウトは、（保険の場合のように）損失イベントが発生する確率ではなく、原資産の市場価値によって決定されます。
保険デリバティブと従来の保険
保険の代わりにデリバティブを使用する利点の1つは、悪天候パターンなどの空間的に相関するイベントからヘッジがより保護されることです。 たとえば、米国西部を横切る熱波がこれらの州の風力発電所での発電を停止した場合、プロジェクト所有者はポートフォリオの地理的多様性にほとんど頼ることができません。 デリバティブはプロジェクトオーナーに金融市場のリスク共有へのアクセスを提供し、この種の多様化は地理的分布よりも優れている可能性があります。
保険デリバティブのもう1つの良い点は、決済プロセスが通常、従来の保険の場合よりも迅速で煩わしくないことです。 デリバティブは、解釈の必要のないインデックスの動きによってトリガーされ、即座に支払います。 イベントが発生するか、発生しません。 一方、保険金請求はそれほど白黒ではなく、かなりの処理時間と費用が発生する可能性があります。
