収益とは？
収益は通常、最終収益または企業の利益として知られる税引後純利益を指します。 収益は会社の株価の主要な決定要因です。なぜなら、収益とそれに関連する状況は、ビジネスが長期的に収益性があり成功するかどうかを示すことができるからです。 収益は、おそらく企業の財務諸表で最も重要で最も研究されている単一の数字です。 アナリストの見積もり、会社の過去のパフォーマンス、および競合他社や同業他社と比較した場合の収益性を示しています。
重要なポイント
- 収益とは、特定の四半期または会計年度における企業の利益を指します。利益は、企業の収益性を分析する際に使用する重要な数値です。企業の収益は、多くの一般的な比率で使用されます。 、または同じ業界内の同業者に対して。収益は株価に大きな影響を与える可能性があり、その結果、この数値は潜在的な改ざんの対象となります。
収益
収益の使用方法
収益とは、特定の期間に会社が生み出す利益の額であり、通常は四半期（3暦月）または1年と定義されます。 アナリストは四半期ごとに、フォローしている企業の収益が発表されるのを待っています。 業績は企業業績への直接的なリンクを表すため、調査されます。
アナリストの予想から逸脱すると、株価に大きな影響を与える可能性があると収益が報告されました。 たとえば、アナリストが平均して1株あたり1ドルの収益があり、1株あたりわずか0.80ドルになると推定した場合、株価はそのミスで下落する可能性があります。
収益の見積もりを上回る企業は、同業他社をしのぐと見なされます。 したがって、最高経営責任者は称賛される可能性があり、取締役会は自らをbackめるかもしれません。 常に収益の見積もりを見逃している企業は、同業他社と比較して業績が低いとみなされるため、CEOは非難され、取締役会は新しい役員を選出する可能性があります。
収益の測定
収益にはさまざまな指標と用途があります。 一部のアナリストは、税引き前利益としても知られる税前利益（EBT）の計算を好みます。 一部のアナリストは、利息および税（EBIT）の前に収益を確認することを好みます。 主に高レベルの固定資産を持つ業界のさらに他のアナリストは、EBITDAとしても知られる利息、税金、減価償却費、および償却前の利益を見ることを好みます。 3つの図はすべて、さまざまな程度の収益性を測定しています。
一株当たり利益
1株当たり利益（EPS）は、1株当たりの会社の収益性を示すために一般的に引用される比率であり、会社の総利益を発行済み株式数で割って計算されます。
価格対収益
また、価格収益率（P / E）比率などの相対評価尺度でも一般的に使用されます。 株価を1株当たり利益で割った値として計算される株価収益率は、主に同じ業界の企業の収益の相対値を見つけるために使用されます。 同業他社と比較して高いP / E比率を持つ企業は、過大評価されていると見なされる場合があります。 同様に、収益と比較して価格が低い企業は過小評価される可能性があります。
収益率
収益率、または最新の12か月間の1株当たり利益を現在の1株当たり市場価格で割った値は、収益を測定するもう1つの方法であり、実際にはP / E比の逆数です。
収益に対する批判
企業収益は非常に重要な指標であり、株価に直接影響するため、管理者は収益の数値を操作したくなるかもしれません。 この慣行は違法かつ非倫理的です。 一部の企業は、会計慣行の不備を隠したり、予想外の売上の低下を補うために、意図的に財務諸表の利益を直接高く操作しています。 これらの企業は、収益の質が低いか弱いと言われています。
株式の買戻しや発行済み株式数を変更する他の方法により、収益が低下している場合でも、1株当たり利益をより高く操作することもできます。 企業はこれを、利益剰余金または負債のある株式を買い戻して、発行済み株式1株当たりの利益が増加しているように見せることで実現できます。 他の企業は、P / E比の高い中小企業を購入して、自社の数字をより有利に見せるためにブートストラップする場合があります。 エンロンやワールドコムの場合のように、収益の操作が明らかになると、その後の会計危機により、株主は株価の急速な下落を余儀なくされることがよくあります。
