インフレとは、商品やサービスの一般的な価格レベルの持続的な上昇として定義されます。 これは、一般的に米国労働統計局によって毎月作成される消費者物価指数（CPI）で報告されている年間増加率として測定されます。 インフレが上昇し、購買力が低下し、固定資産価値が影響を受け、企業が商品やサービスの価格を調整し、金融市場が反応し、投資ポートフォリオの構成に影響があります。
チュートリアル：インフレについて
インフレは、ある程度、人生の事実です。 消費者、企業、投資家は、価格の上昇傾向の影響を受けます。 、インフレーションの影響を受ける投資プロセスのさまざまな要素を見て、あなたが知っておくべきことを示します。
財務報告と価格の変更
1979年から1986年の期間に、財務会計基準審議会（FASB）は「インフレ会計」を実験しました。これは、企業が年次報告書に補足の定額および現在の原価会計情報（未監査）を含めることを要求しました。 このアプローチのガイドラインは財務会計基準書第33号に記載されており、「インフレにより歴史的コストの財務諸表は幻想的な利益を示し、資本の浸食を隠蔽する」と主張した。
SFAS第33号は1986年に静かに廃止されました。それにもかかわらず、真剣な投資家は、価格の変化が財務諸表、市場環境、投資収益にどのように影響するかについて合理的な理解が必要です。
会社の財務諸表
貸借対照表では、固定資産（有形固定資産）は購入価格（歴史的コスト）で評価されます。これは、資産の現在の市場価値と比較して大幅に過小評価される場合があります。 一般化することは困難ですが、一部の企業では、この履歴/現在のコスト差を企業の資産に追加することで、企業の株式ポジションを高め、負債/資本比率を改善できます。
会計方針の観点から、後入れ先出し（LIFO）在庫コスト評価を使用している企業は、インフレ環境におけるコストと価格により密接に一致しています。 LIFOは、すべての複雑な会計処理を行うことなく、在庫価値を過小評価し、売上原価を過大評価しているため、報告された収益を低下させます。 金融アナリストは、先入れ先出し（FIFO）および平均コストなどの他の方法とは対照的に、LIFO評価の適用によって生成される会社の財政状態および収益に対する控えめなまたは保守的な影響を好む傾向があります。 （ 詳細については、投資家向け在庫評価：FIFOおよびLIFOを参照してください 。）
マーク とセンチメント
毎月、米国商務省の労働統計局は、消費者物価指数（CPI）と生産者物価指数（PPI）の2つの主要なインフレ指標について報告しています。 これらの指標は、それぞれ小売インフレと卸売インフレの2つの最も重要な測定値です。 彼らは金融アナリストによって注意深く監視されており、多くのメディアの注目を集めています。
CPIとPPIのリリースは、市場をどちらの方向にも動かすことができます。 投資家は上向きの動き（低インフレまたは緩和インフレが報告される）を気にしていないようだが、市場が下落すると非常に心配する（高インフレまたは加速インフレが報告される）。 このデータについて覚えておくべき重要なことは、単一のリリースよりも投資家にとってより関連性があるのは、長期間にわたる両方の指標の傾向であるということです。 投資家はこの情報をゆっくりと消化し、市場の動きに過度に反応しないように助言されます。 （詳細については 、消費者物価指数：投資家の友達を ご覧ください。）
関心度
金融プレスで最も多く報告されている問題の1つは、連邦準備制度が金利に関して行っていることです。 連邦公開市場委員会（FOMC）の定期的な会議は、投資コミュニティの主要なニュースイベントです。 FOMCは、インフレと経済成長のペースを管理するための主要なツールの1つとして、連邦基金の目標金利を使用しています。 インフレ圧力が高まり、経済成長が加速している場合、FRBは、資金調達の目標金利を引き上げて、借入コストを増やし、経済を減速させます。 逆の場合、FRBは目標金利を引き下げます。 （詳細については 、連邦準備制度を ご覧ください。）
これはすべて経済学者にとって理にかなっていますが、低金利環境の方が高金利環境よりも株式市場の方がはるかに幸せであり、これは低から中程度のインフレ見通しにつながります。 いわゆる「Goldilocks」-高すぎず、低すぎず-インフレ率は、株式投資家に最高の時間を提供します。
将来の購買力
企業は商品やサービスの価格を引き上げることができるため、株式は債券投資よりもインフレに対する優れたヘッジであると一般に想定されています。 債券投資家にとって、インフレはそのレベルに関係なく、元本を食いつぶし、将来の購買力を低下させます。 インフレは最近の歴史でかなり飼いならされています。 ただし、投資家がこの状況を当たり前のことと考えられるかどうかは疑わしい。 最も保守的な投資家でさえも、インフレの浸食効果から身を守るために、ポートフォリオ内の株式の合理的なレベルを維持することが賢明でしょう。 （関連資料については、「 インフレの影響 を 抑制する」を 参照してください。）
結論
インフレは常に私たちと共にあります。 それは人生の経済的事実です。 それは本質的に良いことでも悪いことでもありませんが、確かに投資環境に影響を与えます。 投資家はインフレの影響を理解し、それに応じてポートフォリオを構築する必要があります。 一つはっきりしていることは、個人の状況に応じて、投資家は、インフレ問題に対処するために、株式投資と債券投資を適切な実質収益率でブレンドする必要があるということです。
