配送と支払い（DVP）とは何ですか？
配達対支払い（DVP）は、証券業界の決済方法であり、支払いが行われた後にのみ証券の譲渡が行われることを保証します。 DVPは、証券の買い手による現金支払いは、証券の配達の前または同時に行われなければならないと規定しています。
配達対支払いは、買い手の観点からの決済プロセスです。 売り手の観点から見ると、この決済システムは受信対支払い（RVP）と呼ばれます。 DVP / RVPの要件は、証券が交渉可能な形式で保持される前に、証券に対する金銭の支払いを禁止された機関の影響で生じました。 DVPは、支払いに対する配送（DAP）、現金に対する配送（DAC）、および代金引換としても知られています。
配送と支払い
配送と支払いの理解（DVP）
配送対支払い決済システムは、支払いが発生した場合にのみ配送が行われるようにします。 システムは、資金振替システムと証券振替システム間のリンクとして機能します。 運用の観点から見ると、DVPは、SWIFTメッセージタイプMT 543（ISO15022標準）を使用して決済エージェントに指示できる交渉可能な証券の販売取引（現金支払いと引き換えに）です。
このような標準メッセージタイプの使用は、金融取引の決済におけるリスクを軽減し、自動処理を可能にすることを目的としています。 理想的には、資産の所有権と支払いは同時に交換されます。 これは、米国預託信託公社などの中央預託システムなど、多くの場合に可能です。
配送と支払いの仕組み
証券決済における信用リスクの重要な原因は、決済日に関する主要なリスクです。 RVP / DVPシステムの背後にある考え方は、決済手続きで、支払いが発生した場合にのみ配信が行われることを要求する場合（つまり、証券の支払いの交換前に証券が配信されない）、そのリスクの一部を除去できるというものです。 このシステムは、支払いが配送に伴うことを保証することにより、主なリスクを軽減し、金融市場のストレス期間中に配送または支払いが保留される可能性を制限し、流動性リスクを軽減します。
法律により、機関は有価証券の引渡しと引き換えに等しい価値の資産を要求する必要があります。 通常、証券の配達は購入顧客の銀行に対して行われますが、支払いは銀行電信送金、小切手、または口座への直接クレジットによって同時に行われます。
配達対支払い（DVP）は、支払いが行われた後にのみ特定の受取人に証券を配達することを要求する決済方法です。
特別な考慮事項
1987年10月の世界的な株価の下落に続いて、グループオブテンの中央銀行は、決済手続きを強化し、支払いなしで証券の引き渡しが行われたり、引き渡しなしで支払いが行われたりするリスクを排除するよう努めました危険）。 DVP手順は、この主なリスクに対するカウンターパーティのエクスポージャーを削減または排除します。
重要なポイント
- 配達対支払いは、証券の支払いの前または同時に支払いが必要な証券決済プロセスです。このプロセスは、証券が支払いなしで配送されたり、支払いなしで支払いが行われたりするリスクを減らすことを目的としています。 1987年10月の市場崩壊の余波を受けて、配達対支払いシステムが業界で広く行われるようになりました。
