目次
- 在庫日数
- 数式とDSIの計算
- DSIから何がわかりますか？
- DSI対在庫回転率
- DSIが重要な理由
- DSIの例
在庫日数販売とは何ですか-DSI？
在庫日数（DSI）は、会社が在庫（進行中の作業中の商品を含む）を売上に変えるのにかかる平均日数を示す財務比率です。
DSIは、在庫の平均年齢、在庫日数（DIO）、在庫日数（DII）、在庫日数、在庫日数とも呼ばれ、複数の方法で解釈されます。 在庫の流動性を示すこの図は、会社の在庫の現在の在庫が何日続くかを表しています。 一般に、DSIの平均値は業界ごとに異なりますが、在庫をクリアするまでの期間が短いことを示すため、DSIは低い方が好ましいです。
在庫の販売日数
数式とDSIの計算
。。。 DSI = COGSAverage inventory×365 dayswhere：DSI = inventory sales of COGS =売上原価
販売可能な製品を製造するには、企業は在庫を形成し、コストがかかる原材料やその他のリソースを必要とします。 さらに、在庫を使用した販売可能な製品の製造に関連するコストがあります。 このようなコストには、人件費と電気などの公益事業への支払いが含まれます。これは、売上原価（COGS）で表され、企業が期間中に販売する製品を取得または製造するコストとして定義されます。 DSIは、特定の期間または特定の日付における在庫の平均値と販売された商品のコストに基づいて計算されます。 数学的には、対応する期間の日数は、1年365日、1四半期90日を使用して計算されます。 場合によっては、代わりに360日が使用されます。
分子の数字は、在庫の評価を表します。 分母（売上原価/日数）は、販売可能な製品の製造のために会社が費やした1日あたりの平均コストを表します。 正味係数は、所有する在庫をクリアするために会社が費やす平均日数を示します。
会計慣行に応じて、2つの異なるバージョンのDSI式を使用できます。 最初のバージョンでは、平均在庫量は、6月30日に終了する会計年度の終わりなど、会計期間の終わりに報告される数値として使用されます。このバージョンは、言及された日付の「現在」のDSI値を表します。 別のバージョンでは、開始日インベントリと終了日インベントリの平均値が取得され、結果の数値はその特定の期間の「DSI」値を表します。 したがって、
。。。 平均在庫=終了在庫
。。。 平均在庫= 2（開始在庫+終了在庫）
COGS値は両方のバージョンで同じままです。
重要なポイント
- 在庫日数（DSI）は、企業が在庫を売却するのにかかる平均日数です。 DSIは、アナリストが販売の効率を判断するために使用する指標です。高いDSIは、企業が在庫を適切に管理していないか、販売が難しい在庫があることを示します。
DSIから何がわかりますか？
DSIは会社の現金が在庫に縛られている期間を示すため、DSIの値は小さいほうが望ましいです。 数字が小さいほど、会社がより効率的かつ頻繁に在庫を売却していることを示します。つまり、急速な売上高が利益の増加につながる可能性があることを意味します。 一方、DSIの値が大きいということは、企業が陳腐化した大量の在庫に苦労しており、同じものに投資しすぎている可能性があることを示しています。 また、来年のホリデーシーズン中のバンパー販売を見越して、高い注文履行率を達成するために、会社が高い在庫レベルを維持している可能性もあります。
DSIは、企業による在庫管理の有効性の尺度です。 在庫は、ビジネスの運用資本要件のかなりの部分を形成します。 会社が在庫を販売できるようになるまでの日数を計算することにより、この効率比は、会社の現金が在庫に閉じ込められる平均期間を測定します。
ただし、この番号はコンテキストに欠けることが多いため、慎重に検討する必要があります。 レンガとモルタルの小売（Walmart）、オンライン小売（Amazon）、テクノロジー（Microsoft）セクターの企業について計算されたDSI値の上記の例からわかるように、DSIは製品タイプやビジネスなどのさまざまな要因によって産業間で大きく異なる傾向がありますモデル。 したがって、同じセクターの同業他社の価値を比較することが重要です。 テクノロジー、自動車、家具の各セクターの企業は、在庫を長く持ち続けることができますが、腐敗しやすい消費財（FMCG）のビジネスの企業はできません。 したがって、セクター固有の比較をDSI値に対して行う必要があります。
また、市場のダイナミクスに応じて、高いDSI値が優先される場合があることに注意する必要があります。 次の四半期に特定の製品の供給不足が予想される場合、企業は在庫を保持し、後でそれをはるかに高い価格で販売する方が良い場合があり、したがって長期的に利益が向上します。
たとえば、特定の軟水地域の干ばつ状況は、当局が水質が厳しい別の地域から水を供給せざるを得ないことを意味する場合があります。 一定期間後に浄水器の需要が急増する可能性があり、在庫を保持している場合は企業に利益をもたらす可能性があります。
DSIによって示された単一価値の数値に関係なく、会社の経営者は、最適な在庫レベルと市場需要の間で相互に有益なバランスを見つける必要があります。
DSI対在庫回転率
DSIに関連する同様の比率は在庫回転率です。これは、企業が四半期または年次などの特定の期間にわたって在庫を販売または使用できる回数を指します。 在庫回転率は、売上原価を平均在庫で割って計算されます。 次の関係を介してDSIにリンクされます。
。。。 DSI =在庫回転率1×365日
基本的に、DSIは一定期間の在庫回転率の逆数です。 DSIが高いということは、回転率が低いことを意味します。
一般に、在庫回転率が高ければ高いほど、会社にとっては良いことです。これは、売上の増加を示しているからです。 在庫が少なく、売上が同じ場合、在庫回転率も高くなります。 場合によっては、製品の需要が手持ちの在庫を上回っている場合、企業は高い離職率にもかかわらず売上の損失を経験するため、これらの数値を業界の競合他社と比較することで、これらの数値を文脈化することの重要性を確認します。
DSIは、3部構成の現金変換サイクル（CCC）の最初の部分であり、原材料を販売から実現可能な現金に変換するプロセス全体を表します。 他の2つの段階は、未払い販売日数（DSO）と未払い日数（DPO）です。 DSO比率は、会社が売掛金の支払いを受け取るのにかかる時間を測定しますが、DPO値は、会社が買掛金を完済するのにかかる時間を測定します。 全体として、CCC値は、顧客への販売を通じて受け取った現金に変換される前に、生産および販売プロセスで各純投入ドル（現金）が拘束される平均期間を測定しようとします。
DSIが重要な理由
在庫レベルの管理は、ほとんどの企業にとって不可欠であり、小売企業または物理的な商品を販売する企業にとって特に重要です。 在庫回転率は、在庫を引き渡し、その在庫から売上を生成する際の企業の効率レベルの最良の指標の1つですが、在庫率の日数売上は、その数字を毎日のコンテキストに入れて、会社の在庫管理と全体的な効率のより正確な画像。
DSIと在庫回転率は、投資家が競合他社と比較して、企業が在庫を効果的に管理できるかどうかを知るのに役立ちます。 社会科学研究ネットワークに掲載された2011年の研究 は、在庫生産性が将来の株式収益を予測するか というタイトル ですか？ 小売業界の観点で は、在庫率の高い企業の在庫は業界平均を上回る傾向があることが示唆されています。 予想より高い粗利益をもたらす株式は、潜在的なサプライズ要因により、投資家に競合他社より優位に立つことができます。 逆に、在庫率が低い場合は、在庫過剰、市場または製品の不足、または管理が不十分な在庫兆候を示唆している可能性があります。これは一般に企業の全体的な生産性とパフォーマンスの前兆ではありません。
DSIの例
大手小売企業Walmart Inc.（WMT）の2018年度の在庫は43.78億ドル、売上原価は3, 734億ドルでした。在庫値は会社の貸借対照表で入手できますが、COGS値は年次財務諸表。 完成品、仕掛品、原材料、および仕掛金を含む在庫のすべてのカテゴリの合計を含めるように注意する必要があります。 Walmartは小売業者であるため、原材料、仕掛品、および仕掛金はありません。 その在庫全体は完成品で構成されています。 年次計算の日数として365を使用すると、WalmartのDSIは
。。。 = 42.79日
テクノロジーリーダーのMicrosoft Corp.（MSFT）は、2018会計年度末の総在庫が26億6600万ドル、COGSが3897億ドルでした。マイクロソフトはソフトウェアおよびハードウェア製品を作成しているため、完成品（19.5億ドル）進行中（54百万ドル）および原材料（655百万ドル）。 MicrosoftのDSI値は
。。。 = 24.91日
これらの数字は、Walmartがインベントリをクリアするのに約43日間の長い期間があり、Microsoftが約25日間かかったことを示しています。
2018年会計年度の総在庫が171.7億ドル、COGSが1, 396億6, 000万ドルであったオンライン小売大手Amazon.com Inc.（AMZN）の同様の数値を見ると、45.03日という比較的高い値が明らかになっています。 ウォルマートとアマゾンの両方が大手小売業者である一方、それらのオペレーションのモードは後者のより高いDSI値を説明します。 ウォルマートは、レンガとモルタルの小売店で多くの人の往来を見ており、購入品は生鮮食品である食料品で構成されているため、顧客は大量に商品を購入しています。 一方、Amazonの顧客はアイテムを選択的に（一度に1つまたは2つ）購入し、納期がDSI値に追加される場合があります。 ウォルマートは、在庫に傷みやすいアイテムを長期間保持する余裕がないため、倉庫に長期間保管される非常に多様な商品を販売するアマゾンと比較して、DSI値が比較的低くなっています。
