カナダ王室信託（CanRoy）とは何ですか？
カナダ王室信託、またはCanRoyは、伝統的な企業としてではなく信託として組織され、カナダに本拠を置く石油、ガスまたは鉱物の投資ビークルです。
重要なポイント
- カナダのロイヤルティトラスト（CanRoy）は、カナダで組織できる投資信託の一種であり、石油、ガス、または鉱物の収益に焦点を当てています。しかし、鉱物権のみを所有する信託とは異なり、CanRoyは物理的なインフラストラクチャを所有していますが、運用はしていません。投資家はCanRoyの株式を購入できますが、税金の扱いは居住地によって異なります。
カナダのロイヤリティ信託の仕組み
CanRoysは、石油、ガス、鉱物資産を物理的に運営していません。 これらの活動は、直接の利害関係を持つ外部の当事者によって実行されます。 CanRoyに投資することにより、投資家は代わりに個々の企業に直接さらされることなく、エネルギー産業に間接的にさらされることができます。 CanRoyの信託には古い鉱山や井戸が含まれる傾向があります。つまり、これらの資産の生産性が低下しているため、資産を購入しない限り、信託からの収入は時間とともに低下します。
CanRoyの最大の魅力は高配当を支払うことであるため、投資家は金利や原油価格が変化したときに高いボラティリティとリスクを経験する可能性があります。 投資家は、彼らが提供する収入のためにこれらのユニットに惹かれます。そのため、その収入の質と安定性はユニット価格の重要な要素です。 CanRoysは当初、法人税率で課税されませんでしたが、カナダ政府の税政策は、CanRoysが法人税を支払うように進化しました。
CanRoysごとに構造が異なるため、IRSがその分布をどのように考慮するかには多少のばらつきがあります。 ほとんどの場合、IRSはCanRoysを通常の運営会社として分類し、その分配を配当のように扱います。 それ以外の場合、CanRoysはパートナーシップとして扱われ、投資家は毎年K-1ステートメントを受け取ります。 CanRoysには所有権のねじれがあります。 カナダ以外の所有権に制限のない構造の信託もあれば、カナダ以外の所有権が特定のレベルで制限されるように信託契約を構造化したものもあります。 また、レベルを超えた場合、会社はカナダ以外の所有者にユニットの販売を強制することができます。
エネルギー信託
エネルギーの信頼は、カナダと米国でわずかに異なります。 カナダのエネルギー信託は、新しい鉱物特性を信託に追加できるため、積極的に管理される鉱物投資ファンドとして無期限の生活を提供できます。 米国のエネルギー信託は新しい不動産を取得できない可能性があるため、鉱物が採掘されて販売されるにつれて徐々に減少する一定量の準備資産があります。 最終的に、米国のエネルギー信託は鉱物資産を使い果たし、価値がなくなります。 一般に、エネルギー信託は、石油およびガス鉱物の権利を保持するためだけに存在します。 エネルギー信託は、彼らが収集した利益の大部分を投資家に支払います。 エネルギー信託は、収益の90％以上を投資家に分配する場合、法人税が免除されるため、米国では有利です。 このように、エネルギー信託は不動産投資信託、またはREITに似ています。
