クロスリストとは、会社の普通株式を、元の証券取引所とは異なる取引所に上場することです。 クロスリストの承認を受けるには、問題の会社は、会計方針に関して、取引所の他のリストメンバーと同じ要件を満たしている必要があります。 これらの要件には、規制当局への最初の申請と継続的な申請、最低株主数、最低資本金などが含まれます。
クロスリストの分解
クロスリストの利点のいくつかには、複数のタイムゾーンと複数の通貨で株式を取引することが含まれます。 これにより、発行会社はより多くの流動性と資本調達能力を高めることができます。 また、一部の企業は、2つ以上の取引所に株式を上場しているという高い企業的立場を認識している場合があります。 これは、米国で上場している外国企業にとって特に当てはまります。米国で上場している人は、米国預託証書（ADR）で上場しています。 ADRリストは長く、中国の百度、フランスのサノフィ、ドイツのシーメンス、日本のトヨタとホンダ、スイスのUBS、英国のロイヤルダッチシェルなど、多くの有名な名前があります。
この用語は、ニューヨーク証券取引所（NYSE）などの米国ベースの取引所に株式を上場することを選択した外国企業にしばしば適用されます。 しかし、米国に拠点を置く企業は、欧州またはアジアの取引所にクロスリストして、海外の投資家ベースへのアクセスを増やすことを選択できます。
2002年にSarbanes-Oxley（SOX）要件が採用されたことにより、米国の取引所へのクロスリストは過去よりも費用がかかりました。 要件では、コーポレートガバナンスと説明責任に重点が置かれています。 これと、一般に認められた会計原則 （GAAP）は、ホームエクスチェンジがよりゆるやかな基準を持つ多くの企業にとって困難なハードルとなります。
しかし、この一般的な声明には顕著な例外がありました。 米国の証券取引所の上場基準は厳格です。 しかし、2014年に、香港がコーポレートガバナンスの慣行に関して米国の取引所よりも厳しいことを実証した場合がありました。 中国の巨大インターネット企業であるアリババは、香港証券取引所への上場を求めていましたが、アリババのデュアルクラス構造により、会社の少数の個人の手に取締役会メンバーを選出する権限が集中したため、却下されました。 Alibabaは、NYSEでの新規株式公開（IPO）を進めました。 同社は、香港に上場することを好むと述べたが、米国では、その株式をサポートするための機関投資家の熱心で深い基盤ができた。 皮肉なことに、2018年の初めに、Alibabaが香港でのクロスリストを「真剣に検討する」と言ったのは、結局、そこでの取引所が二重クラス構造が結局は受け入れられるかもしれないことを示したからです。 NYSEをアリババの「ホームベース」として、香港に戻ることは一種の逆クロスリストになります。
