現在の利回りはいくらですか？
現在の利回りは、投資の年間収入（利子または配当）を証券の現在の価格で割ったものです。 この基準では、額面を見るのではなく、債券の現在の価格を調べます。 現在の利回りは、所有者が債券を購入して1年間保有した場合に、投資家が期待する収益を表します。 ただし、現在の利回りは、投資家が満期まで債券を保有している場合に受け取る実際の収益ではありません。
債券利回り：現在の利回りとYTM
現在の利回りの内訳
現在の利回りは、債券投資に最もよく適用されます。これは、1, 000ドルの額面（額面）で投資家に発行される証券です。 債券は、債券証書に記載されている利息のクーポンを持ち、債券は投資家間で取引されます。 債券の市場価格は変化するため、投資家は割引（額面未満）またはプレミアム（額面以上）で債券を購入でき、債券の購入価格は現在の利回りに影響します。
重要なポイント
- 債券投資では、債券の現在の利回りは、利子の支払いと配当の支払いの両方を含む投資の年収であり、それを現在の証券の価格で割ったものです。 債券の市場価格は変化する可能性があるため、投資家は債券の購入価格が現在の利回りに影響する割引またはプレミアムで債券を購入する場合があります。株式とその金額を株式の現在の市場価格で割る。
現在の利回りの計算方法
投資家が900ドルの割引で6％のクーポンレートの債券を購入した場合、投資家は年間利息収入（1, 000ドルx 6％）、つまり60ドルを獲得します。 現在の利回りは（$ 60）/（$ 900）、つまり6.67％です。 債券に支払われる価格に関係なく、年間利息60ドルは固定されています。 一方、投資家が1, 100ドルのプレミアムで債券を購入した場合、現在の利回りは（60ドル）/（1, 100ドル）、つまり5.45％です。 投資家は、同じ金額の利息を支払うプレミアム債券にもっと多くを支払ったため、現在の利回りは低くなります。
株式の現在の利回りは、株式の配当を受け取り、その金額を株式の現在の市場価格で割ることによって計算することもできます。
満期利回りのファクタリング
満期利回り（YTM）は、債券の所有者が満期日まで債券を保有していると仮定して、債券で得られる総収益です。 たとえば、900ドルの割引で購入した6％のクーポンレートの債券が10年で満期になると仮定します。 YTMを計算するために、投資家は割引率について仮定し、将来の元本および利息の支払いが現在価値に割り引かれるようにします。
この例では、投資家は10年間の年間利息支払で60ドルを受け取ります。 満期時に、所有者は額面価格1, 000ドルを受け取り、投資家は100ドルのキャピタルゲインを認識します。 利息支払いの現在価値とキャピタルゲインは、債券のYTMを計算するために追加されます。 債券がプレミアムで購入された場合、YTM計算には、債券が額面価格で満期となる場合のキャピタルロスが含まれます。 （関連資料については、「現在の利回りと満期までの利回り」を参照してください）
金融理論の一般的なルールとして、投資家はよりリスクの高い投資のために、より高いリターンを期待すべきです。 したがって、2つの債券のリスクプロファイルが類似している場合、投資家はより高い収益をもたらすオファリングを選択する必要があります。
