「増加」および「希釈」は、物質または化合物の濃度のそれぞれの増加または減少を指す化学用語です。 金融業界はこれらの参照を採用して、1株当たり利益（EPS）に対する合併買収（M&A）取引の影響を説明しました。 価値が生み出され、M&A契約後にEPSが増加する場合、それは付加的であると言われます。 逆に、価値が破壊され、EPSが低下する場合、動きは希薄です。
「付加的」および「希釈的」という用語には、他にも経済的な用途があります。 実際、「増加」および「希釈」は、価値が増加または減少する経済取引に概念的に適用できます。 ただし、最も一般的な用途はM&Aトランザクションです。
価値の創造と破壊
EPSが付加価値を生み出す、またはEPS希釈が価値を破壊するという概念は一般化です。 多くの投資専門家が基本的な投資法であるかのように行動している場合でも、どちらか一方が必ずしも真実ではない状況が存在する場合があります。
EPSを決定する際には、評価方法が重要です。 最も一般的な基準には、株価収益率（P / E）が含まれます。 多くの場合、買収企業は買収後も同じP / E比率になると想定しているため、EPSの成長は買収企業の全体的な価値がM&A契約の一環として上昇したことを意味します。
場合によっては、EPSの付加にはマイナス面があります。新しく買収した企業は、単独で買収した企業よりも収益成長率が低くなります。 格付けの低い対象企業の買収により、新会社のP / E比率が低くなる可能性が非常に高い。 これは、買収が買収企業の株式を通じて資金提供された場合に特に当てはまります。
違いを評価する
多くの場合、M&A契約後にEPSに重点が置かれすぎます。 最終的に、降着は、買収されている企業のP / E格付けが低いことのみを示すことができます。 希薄なM&A取引の場合は逆です。
降着と希釈は、M&A取引に関連する数学的現象であり、一般的に評価プロセスの一部として使用できます。 最終的に、規模の経済、将来のキャッシュフローの増加、相乗効果の向上が合併の成功を決定します。
