毎日の取引制限とは何ですか？
毎日の取引制限とは、1回の取引セッションで取引所で取引される証券が変動できる最大額です。 1つの取引セッションで発生する可能性のある過度のボラティリティを利用するために、特にオプション契約または先物契約のデリバティブ市場でよく使用されます。 証券取引所は毎日の取引制限を課し、極端な価格変動から投資家を保護し、市場内での潜在的な改ざんを防ぎます。
毎日の取引制限について
毎日の価格制限とも呼ばれる毎日の取引制限は、特に揮発性の高いデリバティブ分野において、市場の秩序ある機能に有害となる可能性のある過度のボラティリティを抑えるために設定された価格帯です。 毎日の取引制限の目的は、特にデリバティブ市場はレバレッジの高いレベルによって特徴付けられるため、極端な市場のボラティリティまたは比較的非流動的な市場での操作の可能性を下げることです。
- 価格制限に達すると、取引はその制限で続行できますが、価格は毎日の取引制限に設定された価格を超えることはありません。毎日の取引制限に達する市場は「ロックされた」市場と呼ばれます。 他の記述的モニカには、範囲の上限または下限に到達したかどうかに応じて、「制限アップ」または「制限ダウン」が含まれます。価格が特に不安定になる可能性があるためです。 トレーダーは、価格の変動が極端になる可能性があるため、これらの期間中に取引を行いたくない場合があります。毎日の価格制限は、国の中央銀行が通貨のボラティリティを減らすために制限を課す外国為替市場でも使用されます。 これの最も顕著な例は、現在、毎日の取引限度が±0.5％の中国です。
仮定の例は次のとおりです。特定の商品の1日あたりの取引限度額はブッシェルあたり0.50ドルで、前日の決済額は5.00ドルであったとします。 この場合、トレーダーは現在のセッション中に1ブッシェルあたり4.50ドル未満で販売したり、5.50ドル以上で購入したりすることはできません。 毎日の取引制限のいずれかに達すると、この商品は「ロックされた」市場と見なされます。 また、上限または下限のどちらに到達したかに基づいて、「制限を引き上げる」または「制限を下げる」こともできます。
重要なポイント
- 毎日の取引制限は、取引所で取引される証券が1回の取引セッションで変動することのできる上限額または上限額です。毎日の価格制限は、国の中央銀行が通貨のボラティリティを減らすために制限を課す外国為替市場でも使用されます。
毎日の取引制限がトレーダーに与える影響
毎日の取引制限は、それぞれの極端に達すると価格がはるかに迅速に上下する可能性があるため、取引に大きな影響を与える可能性があります。
たとえば、米国の小麦先物は、投機家と穀物ユーザーの両方からの大量購入のなかで、2008年初頭に数日間連続して30セントの毎日の取引制限をロックしました。 ボラティリティの根本的な原因は、供給が減少した珍しい量の作物の損失によるものです。 一部の取引所は、商品が市場価格に到達できるようにするために、より高い日次取引制限でこの問題に対応し、マージン要件を増やして投機家の需要を抑制しようとしました。
通貨市場は、不安定性を制御するために中央銀行によって課される毎日の取引制限の一般的な例です。 たとえば、中国人民元は、ボラティリティを抑えるために、米ドルに対して1日あたり0.5パーセントの取引制限がありました。 中央銀行は、外貨準備の構成を変更することにより、これらの取引制限を守ります。
毎日の取引制限も資産評価に影響を与える可能性があります。 たとえば、基本的な要因は先物契約または通貨の真の価値に影響を与える可能性がありますが、その価格に十分に到達できないと、資産が不適切に評価される可能性があります。
