借金の費用はいくらですか？
負債のコストは、企業が負債に対して支払う実効金利です。 とりわけ、債券やローンなどの借金のコストです。 負債のコストは、多くの場合、税引き後の負債コストを指します。これは、税を考慮する前の会社の負債コストです。 ただし、税の前後の負債のコストの違いは、支払利息が控除可能であるという事実にあります。
負債の費用
重要なポイント
- 負債のコストは、会社が債券やローンなどの負債に対して支払うレートです。 負債のコストと負債の税引き後のコストの主な違いは、支払利息が税控除の対象であるという事実です。負債のコストは企業の資本構造の一部であり、他は資本コストです。 借金のコストを計算するには、会社のすべての借金について支払われる平均利息を見つける必要があります。
借金の仕組み
負債コストは、企業の資本構造の一部であり、資本コストも含まれます。 資本構造は、さまざまな種類の資金、たとえば債券やローンなどの負債を含む可能性のあるさまざまな資金源を通じて、企業が全体的な事業と成長にどのように資金を供給するかを扱います。
負債コストの測定は、企業がこれらのタイプの負債ファイナンスを使用するために支払っている全体的なレートを理解するのに役立ちます。 リスクの高い企業は一般に負債のコストが高いため、この措置は投資家に他の企業と比較した企業のリスクレベルのアイデアを提供することもできます。
負債のコストは通常、資本のコストよりも低くなっています。
借金の例
負債のコストを計算するには、企業はその年の各負債に対して支払う利息の総額を決定する必要があります。 次に、この数値をすべての負債の合計で除算します。 結果は借金の費用です。
負債コストの計算式は、実効金利に（1-税率）を掛けたものです。 実効税率は、企業の負債の加重平均利率です。
たとえば、ある会社が5％の金利で100万ドルのローンを、6％の金利で20万ドルのローンを持っているとします。 債務の実効金利は5.2％です。 会社の税率は30％です。 したがって、負債のコストは3.64％、つまり5.2％*（1-30％）です。
最初の2つのローンの利子はそれぞれ50, 000ドルと12, 000ドルであり、債券の利子は140, 000ドルに相当します。 年間の利息総額は202, 000ドルです。 同社の負債コストは6.31％で、総負債は320万ドルです
税引き後の負債の費用
負債の税引後費用は、負債に支払われる利息から控除可能な利息費用による所得税の節約額を差し引いたものです。 税引き後の負債コストを計算するには、1から会社の実効税率を引き、その差に負債コストを掛けます。 会社の限界税率は使用されず、むしろ会社の州税率と連邦税率が加算されて実効税率が確認されます。
たとえば、企業の唯一の負債が5％のレートで発行した債券である場合、負債の税引前コストは5％です。 税率が40％の場合、100％と40％の差は60％で、5％の60％は3％です。 負債の税引後コストは3％です。
この計算の背後にある理論的根拠は、会社が利息を事業費として請求することから受ける節税に基づいています。 上記の例を続けるために、会社が5％のレートで100, 000ドルの債券を発行したとします。 その年利払いは5, 000ドルです。 この金額を費用として請求し、これにより紙の会社の収入が5, 000ドル減少します。 会社は40％の税率を支払うため、利息を全額償却することで2, 000ドルの税金を節約します。 その結果、同社は負債に対して3, 000ドルしか支払っていません。 これは、債務の3％の金利に相当します。
