クロスカレンシー三角測量の主な重要性と重要性は、多くのスポット通貨クロスペアが標準ペアとして銀行間市場で相互に取引されていないという事実によるものです。 ユーロの採用による通貨市場の再編成により、EUR / JPY、GBP / CHF、GBP / JPY、EUR / GBPなどのクロス通貨ペア、および他の多くのクロス通貨ペアが徐々に開発され、多くの理由で。 大手企業、輸入業者、輸出業者、政府、投資家、観光客はすべて、お金と利益を母国通貨に送還できるようにしながら、同時にユーロで取引を行う方法を必要としていました。
チュートリアル：マネーマーケットへの投資
これらのペアの基本通貨はいずれもマーストリヒト条約を採用した国ではないため、ユーロの採用を拒否したことに注意してください。 欧州連合による1997年9月11日の規則1103/97の実装により、ユーロへの換算を計算するための正式な合法性が存在しました。 また、この規則は、小数点以下6桁、次に3桁への変換性を確立し、ユーロ圏でビジネスを取引するための法的基準として三角測量を採用しました。 この合法性が投資家、トレーダー、銀行家に与えたものは、通貨を取引するための新しい手段であり、新たな利益機会が数多くありました。 この記事では、貿易と利益の手段としての三角測量に焦点を当てます。
三角形分割によるプロセスの変化
三角測量が存在する前に、スイスで販売されてスイスフランを受け取る英国の会社は、スイスフランを米ドルで販売し、その後米ドルを英国ポンドで販売しなければなりませんでした。 クロス通貨が存在する前に、ペアを米ドルで三角分割することにより本国送還が行われました。 したがって、クロスを使用した三角測量は、インターバンク市場でのビッドアスクスプレッドを活用する手段となりました。
資本が豊富な投資家やトレーダーは、ユーロが含まれているため、今日存在する多くのクロスペアを通じて、ビッドアスクスプレッドの間で毎日、常に矛盾を見つけることができます。 これらの裁定取引の機会はわずか10秒間続く場合があります。 幸いなことに、銀行間市場に直接リンクされたコンピューターは、通貨で市場を作っている銀行からのビッドアスクスプレッドを通じて、この課題と利益に簡単に対応できます。
ナンバーワンの例
たとえば、AUD / USDとNZD / USDのビッドとオファーを知っていて、AUD / NZDから利益を得たいとします。
AUD / NZD入札= AUD / USD入札をNZD / USDオファーで割った値=特定のレート
AUD / NZDオファー= AUD / USDオファーをNZD / USD入札で割った値=レート
ビッドアスクスプレッドによるレートの積により、利益機会が存在するかどうかが決まります。
例2
GBP / CHF、EUR / GBP、EUR / CHFなどの3ペアの三角測量の機会があるとします。GBP/ CHFはEUR / GBPとEUR / CHFから引用されます。 EUR / GBPおよびEUR / CHF内の基本通貨に注意してください。 それらはGBP / CHFに匹敵しますが、目標を達成するためにユーロ変換を行う必要があります。
GBP / CHF入札= EUR / CHF入札をEUR / GBPオファーで割った値=特定のレート
GBP / CHFオファー= EUR / CHFオファーをEUR / GBP入札で割った値=ユーロで計算された特定のレート
この例で利益を得たかどうかは、為替レートに依存します。 GBPとCHFからのユーロの変換に注意してください。 通貨の三角形化には通常、ユーロまたは米ドルの変換が含まれます。
例3
CHF / JPYからの米ドル換算を三角測量すると仮定します。 CHF / JPYは、単にUSD / CHFとUSD / JPYです。 入札は、クロスレート条件通貨（上部）の入札を、ベースの提供（下部）で割ったものに等しくなります。 オファーを見つけるには、条件通貨のオファーをベースの入札で割ります。
USD / CHFレートが1.5000-10で、CHF / JPYクロスレートのUSD / JPYが100.00-10の場合、入札は100.00を1.5010または66.6223 JPY / CHFで割った値になります。 オファーは、100.10を1.5000または66.7337円/ CHFで割った値になります。
なぜ三角測量するのですか？
ほとんどの場合、三角測量には為替レートの不均衡から利益を得ることが含まれます。 これはさまざまな方法で実現できます。たとえば、特定のペアで2つの買いと1つの売りを設定するか、2つのペアを売り1つのペアを購入するとします。 東京、ロンドン、ニューヨーク、シンガポール、オーストラリアの銀行から、その間のあらゆるペースで、あらゆる数の三角測量の機会が毎日存在しています。 これらの同じ機会が世界中に存在し、まったく同じペアを取引する可能性があります。 最も人気のある三角形の機会は、通常、ユーロから自国通貨に変換するために、CHF、EUR、GBP、JPY、および米ドルで見られます。
基本的な式は常にA / B x B / C = C / Bのように機能します。 クロスレートは、GBP / CHF = GBP / USD x USD / CHFのように、2つの対応するペアの比率に等しくなければなりません。したがって、EUR / GBP = EUR / USDをGBP / USで除算します。
注目すべきは、小売通貨ブローカーを含む多くのブローカーが、取引所の取引レートセクションにクロス通貨ペアを含めていることです。 GBP / USDはUSD / GBPと同じくらい簡単に、EUR / USDはUSD / EURと同じくらい簡単に取引できます。 銀行間市場と小売業の違いは、スポット市場です。 多くの人は、銀行間市場の価格が非常に一時的であるため、取引が実行されることを知っているスポット市場を通じてビジネスを取引したいと思うかもしれません。
トレーダーは、多くの国が交差する2つまたは3つの通貨ペアを使用して、任意の三角裁定取引を簡単に処理できます。また、他のビッドアスクスプレッドの機会を活用できます。 限られた資金しか持たない小規模の小売業者にとっては、スポット市場は必ずしも正確な為替レートを反映するとは限らないため、資本が豊富な業者にとってはうまくいかないかもしれません。 大規模なトレーダーは、利益の面で、ビジネスを取引する前に、特定のスポット価格を待たなければならない場合があります。
ボトムライン
アービトラージおよび三角トレーダーには多くの機会が存在しますが、それらには常に為替レートのアービトラージが含まれているわけではありません。 トレーダーは、通貨市場、スワップ取引、フォワード取引、イールドカーブ取引、オプション取引を通じて、合併と買収の機会を利用したいと思うかもしれません。 これらの市場のそれぞれに同じ機会が存在します。
