現代のマクロ経済学の一般的な均衡モデルによれば、拡大的な財政政策は、信用市場における民間活動の混雑を引き起こす可能性があります。 この議論は逆の方向にも流れます。収縮政策は、信用市場での民間活動の増加を可能にするかもしれません。 この現象は、文献では「混雑」と呼ばれることがあります。
収縮財政政策を理解する
財政政策とは、政府の支出と課税の習慣を指します。 財政政策の方向には、収縮と拡張の2種類があります。 収縮政策は、政府の赤字を直接減らすか、黒字を増やすものと考えてください。 拡大政策には、赤字を直接増やすか、余剰を減らす活動が含まれます。
増税後、政府のバランスシートはより多くの収入を示しています。 同様に、支出削減は支出を削減するため収縮的です。 国内総生産（GDP）の標準的な測定によると、収縮的な財政政策は総生産を減少させるように思われます。 税金は、支出削減が政府の消費を削減するように、個人消費を削減する傾向があります。
混雑と混雑について
連邦政府が特定の年に1, 000億ドルの財政支出を増やしたとします。 税金が政治的に不人気な場合、政府は通常、借入を通じて追加支出を賄います。 連邦政府は、米国財務省を発行して資金を借りています。 この場合、政府は1, 000億ドル相当の財務省を発行します。 それは、他の投資や消費財に費やされたかもしれないクレジット市場から1000億ドルを直接吸収します。 公的な問題は、潜在的な個人的な問題を締め出すことによって行われます。
さらに、政府債務証券の流入は、金利と資産価格に影響を与えます。 個人が政府債務を購入するために貯蓄を増やすように誘導された場合、実質金利は上昇する傾向があります。 実質金利が上昇すると、個人や中小企業が融資を受けるのが難しくなります。
同様に、政府借入の減少は、民間投資のためにより多くのお金を残す可能性があります。 金利への圧力が小さいということは、小口の借り手にとってより大きな余裕があることを意味します。 長い目で見れば、政府支出の減少はしばしば税金の減少を意味し、民間市場で利用可能な資金のプールをさらに増加させます。
政府の収縮財政政策が余剰につながる場合、政府は債務者ではなく債権者として行動できます。 この影響は、赤字支出による影響よりも確実ではありませんが、すべてのエコノミストは、ある程度の影響があることに同意しています。
2つのタイプの混雑
一部のエコノミストは、適切な状況下では、政府の拡張政策により、混雑する代わりに混雑が生じる可能性があると主張しています。 ケインズの経済学者が提案するように、総需要の増加が経済の拡大をもたらす場合、企業はキャパシティに追加することが有益であると判断します。 誘導投資と呼ばれる市場へのこの後押しは、クラウドアウト効果よりも強いかもしれません。
これは、収縮的な財政政策から生じる伝統的な混雑効果とは非常に異なる議論です。 各議論には支持者と批評家がいます。 事態をさらに複雑にするために、一部のエコノミストは混雑の影響を認めていますが、その規模と長期的な影響については同意していません。
（関連資料については、「財政政策とは」を参照してください）
