ゴキブリ理論とは？
ゴキブリ理論とは、企業が悪いニュースを一般に公開する際に、より関連性のある否定的な出来事が将来明らかになる可能性があるという市場理論を指します。 悪いニュースは、収益の損失、訴訟、またはその他の予期しない負のイベントという形で発生する場合があります。 ゴキブリ理論という用語は、1匹のゴキブリを見ることは通常、もっと多くの証拠があるという一般的な信念から来ています。
重要なポイント
- ゴキブリの理論では、企業が悪いニュースを明らかにすると、関連するネガティブな出来事がさらに多く現れる可能性があると述べられています。投資家は悪いニュースのために同じ業界の他の持ち株を再考する可能性があるため、ゴキブリ理論は市場全体にマイナスの影響を与える傾向があります。
ゴキブリ理論を理解する
ゴキブリ理論は、企業の運命は外力と内力の両方に依存しているという考えに基づいた非科学的な理論であり、1つの悪いニュースの影響を受けるだけではありません。 簡単に言えば、1匹のゴキブリを見ると、すぐに見ることができないものがもっとたくさんあるかもしれません。 結局のところ、1つのゴキブリは通常、暗闇の中でより多くの横になっていることを意味します。 そのため、企業が外力の悪影響を受けた場合、業界の同業者が同じ力の影響を受けない可能性は低くなります。 したがって、ある会社の不幸が一般に公開されると、同様の不幸が同様に影響を受ける他の会社に降りかかる可能性があります。
収益のサプライズまたはミスは、特に業界内の複数の企業で発生する場合、業界の傾向を示す指標です。 あるセクターのある孤立した企業が収益に驚きを示した場合、それは無視できます。 ただし、複数の企業が驚きやミスを発表した場合、業界の他の企業も同様の収益結果をもたらすことを示す強力な指標になる可能性があります。
企業や業界に関係なく、悪いニュースは避けられず、避けられません。 しかし多くの場合、会社の経営陣は悪いニュースの影響を軽視しようとするかもしれません。 実際、会社の株価に影響があったとしても、ニュースに積極的なスピンをかけることで好転させようとする人もいます。 一部の企業では、1回限りの場合があります。 しかし、それは必ずしも他の人には当てはまらないかもしれません。 賢明な投資家は、これらの広報戦略を見通すことができ、企業や業界全体にとっても、悪いニュースの突然の暴露が将来、より大きな何かにつながる可能性があることを理解できます。
ゴキブリ理論とは？
特別な考慮事項
ゴキブリ理論は、市場に有害な影響を与える可能性があります。 投資家は、ある業界の1つ以上の企業に関する悪いニュースに直面したときに、同じ業界の他の企業の保有を再検討することがよくあります。 場合によっては、このニュースは十分に否定的であり、投資家に業界の株式をアンロードするように説得し、それによりセクター全体の価格が下落する可能性があります。 さらに、ある会社での不適切なニュースはパニックや大衆の抗議を招く可能性があり、通常、業界の競合他社を調査する政府規制当局の関心を脅かすことになります。
ある企業が関与するスキャンダルは、業界の他の企業を調査する政府規制当局の関心を引く可能性があります。
ゴキブリ理論の例
ゴキブリ理論は、金融界のいくつかの重要な出来事、すなわちエンロン後に発見された会計スキャンダル、およびサブプライム住宅ローンのメルトダウンに起因する金融危機を記述するために使用されてきました。
2001年10月、米国企業の成功のモデルとして支持され、不正な会計慣行に従事し、投資家や一般の人々を会社の財務状態について誤解させたエネルギー会社Enronが報告されました。 2002年8月までに、エンロンは破産し、監査を担当した会計事務所のアーサーアンダーセンはCPAライセンスを放棄しました。 エンロンのスキャンダルは、違法な会計慣行が当初考えられていたよりも広範囲に及ぶ可能性があることを暗示し、規制当局と投資家に潜在的な金融違法行為を警告しました。 次の18か月間、同様の会計スキャンダルにより、WorldCom、Tyco、Adelphiaなどの多くの企業が倒産しました。
2007年2月、サブプライムの貸し手であるNew Century Financial Corporationは、不良債権から生じるデフォルトのサブプライムの借り手に対する損失が発生し始め、流動性の懸念に直面しました。 この会社は、サブプライム住宅ローンのメルトダウンに寄与する財政上の問題に直面した他の多くのサブプライム貸し手のうちの最初のものでした。 言い換えれば、1つのサブプライム貸し手、1つのゴキブリの経済的問題は、他の多くの類似事業が同じ立場にあったことを示していました。
