VanEck Vectors Semiconductor ETF（SMH）によると、チップ株は今年約28％上昇しましたが、これは主に米中貿易取引の成功に関する楽観的な見方に支えられています。 しかし、一部の投資家やアナリストによると、チップメーカーは、中国市場に大きなエクスポージャーを持っている他の米国株とともに、取引がばらばらになったり、期待に応えられなかったりすると、つぶれる可能性がある。
この潜在的な逆風にさらされている企業には、Qualcomm Inc.（QCOM）、Micron Technology Inc.（MU）、Qorvo Inc.（QRVO）、Broadcom Ltd.（AVGO）、Texas Instruments Inc.（TXN）が含まれます。 CNBCコラムごとに、中国からの総収益の40〜60％。 モルガン・スタンレーは今週、同社が過剰供給と需要の両方の懸念を引き合いに出し、マイクロンを売りに格下げした際に、このセクターに対する他の潜在的なリスクを強調した。
中国への巨大な露出の5つの破片の在庫
- Qualcomm Inc.: 65％Micron Technology Inc.: 57％Qorvo Inc.: 50％Broadcom Ltd. 48％Texas Instruments Inc.: 43％
緩和された米中貿易の緊張により、半導体のシェアが急上昇し、Advanced Micro Devices Inc.（AMD）やNvidia Corp.（NVDA）などの企業がそれぞれ57％と42％上昇しました。 これらの株価に楽観的な見方が与えられていることを考えると、これらは特に期待のミスに対して脆弱です。
「販売」シグナルとしての米中取引
シティグループの調査では、米中協議が「包括的な」合意に達することができないという95％の確率がありました。 2月にリリースされた同じ研究では、合意の「ベニア」になるか、交渉が失敗する可能性が高いと述べた。 他の投資家は、以前のInvestopediaの話によると、潜在的な米中取引を「売りシグナル」と呼ぶまでに行った。ホンディウス・キャピタル・マネジメントLPの創設者ショーン・マシューズは、取引は「水引き」され、株価上昇を終わらせる可能性があると述べた2018年末に開始されました。
弱い半導体需要
チップ株を引き下げる可能性があるのは、中国と米国の貿易リスクだけではありません。 別のInvestopediaのレポートによると、経済サイクル研究所のエコノミストで共同創業者のLakshman Achuthanは、半導体の重量を量る需要量が20％減少、または需要の成長率が10年ぶりに低下すると予想しています。 市場監視者は、ハバナ連銀と中国との貿易協定があっても、投資家が半導体に対する世界的な需要を過大評価しているという事実を上回らないことを示しています。 Achuthanの論文は、Morgan Stanleyの最近のメモに反映されていました。MorganStanleyは、Micronの需要と供給の問題を強調しました。 アナリストは、CNBCごとに在庫が会社のマージンに圧力をかけると予想しています。
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リスクはさておき、市場が米中合意の成功を認識した場合、これらのチップストックは持続的な進歩をもたらす可能性があります。 もちろん、チップの需要が改善し始めていると推測できます。
